聚烯烃，“寒冬”渐袭

聚烯烃，“寒冬”渐袭

2015.11

今年农膜消费启动延迟，造成不少生产企业库存偏高。图为某企业堆积的农膜。（朱鸣元摄）

“吃着十块钱的炒饭，催着几十万的汇款；坐着一块钱的公交，谈着几百万的合同；拿着几千块钱的工资，盯着成千万上亿的单子。”这是近期在聚烯烃业界广为流传的段子。这样的调侃出现在曾经被誉为“土豪金”的聚烯烃行业，着实让人意外。因为在前几年，聚烯烃上下游订单稳定，价格上涨一般具备持续性，整个行业处在一个风生水起高盈利的状态。然而，此一时彼一时，无论是生产企业，还是贸易商，或者终端经销商均对眼下的市场表示出了悲观。聚烯烃产业“寒冬”渐袭。

供应持续回升 市场陷入萧条

数据显示，2014年，我国PE产能为1472万吨，新产能增速达18.5%；2015年1-8月，我国PE产量为992万吨，同比增长13.9%；2015年PE新增产能预计90万吨，产能增速为5.8%，其中有60万吨的产能将于四季度投产。据悉，中煤蒙大60万吨MTO装置（30万吨PE及30万吨PP）预计在11月份正式对外销售，而神华神木也将于11月试车。

从检修情况来看，由于石化企业大套装置在上半年检修频繁，因此若排除意外停车情况，后续石化检修频率将明显降低。按目前公布的检修计划来看，四季度因装置检修而损失的产量将明显小于三季度。而从进口方面看，近期外盘塑料价格回落明显，进口大幅倒挂的局面已明显改善，预计进口量在四季度将逐步回升。

然而，充足的供应并没有催生市场的红火。

“行情变化剧烈，当前塑料相关企业日子较为难过，但目前的情况还没有将实力不强的企业淘汰出局，进一步加剧了各家企业的经营压力，一般贸易商基本没有利润可言。”淄博耀辉塑料有限公司总经理沙良凯坦言，与往年相比，今年的销售额大概减少了20%，但是由于其应对积极，库存较少，加上对期货工具的运用，该公司的经营情况总体还算稳定。不过，在他看来，现在的困难也许仅仅是一个开始，行业的“寒冬”还将会经历一个漫长的过程。

同样，在捷工塑料制品有限公司总经理黄炳琦看来，当前对贸易商而言，大有大的苦，小有小的难。难得的一波行情往往是过不了3天，甚至于跟随金融面变化，第二天就反向。季节性大不如以前那么明显，顶部显而易见，底部却是跌跌不休。

在棚膜需求旺季，山东某企业地膜生产车间的开工率却很低。 （潘增恩 摄）

下游扩能迅速 恶性竞争严重

行情惨淡最直接的表现就是下游需求的低迷。对于聚烯烃行业的下游需求市场而言，以往农膜和塑编行业存在明显的季节性规律。但是近几年，生产企业感到旺季行情越来越不明显、时间后移、订单呈现零散化。在我国聚烯烃企业的聚集地山东，今年临淄地区农膜订单延迟20天，青州地区延迟10-15天，往年下游经销商下订单一般提前15-30天，但现在往往只提前10天左右，订单总量较去年同期减少了10%-30%。

青州一家农膜厂的相关负责人表示，往年在10月份农膜企业基本已经积累了1个月的订单，员工均需要加班加点才能完成生产，但截至目前企业仅保持了7成的开工率。

产量数据印证了这一情况。今年1-8月，我国农膜产量为149.64万吨，同比增速为8.2%，较去年回落约8个百分点。而受经济调结构因素影响，国内经济增速下滑，塑料薄膜产量增速亦出现明显的下降。今年1-8月我国塑料薄膜产量为830.1万吨，同比增速仅为2.7%。

同时，塑编企业也反映，订单较往年同期推迟了10多天，且总量较去年同期少20%。目前，整个行业的开工率在60%左右，企业利润仅在5%-10%之间，属于微利状态。山东地区塑编生产占全国的55%，当前大量的小企业已经关停，而大企业则以降负荷为主。

出现这样的市场变化，与行业产能过剩、“僧多粥少”有莫大关系。近几年农膜及塑编企业产能连续扩张，相较于原料贸易、终端消费而言，呈现一定程度的过剩。比如在山东，以前60%的农膜产量集中在淄博临淄地区，但近几年周边青州、临沂等地也迅速崛起了很多膜料生产企业，产量也逐步开始分散。 “现在邻近村子的周边就有不少小型的农膜厂，有的还是自家的，直接供自己或村里的农户使用，这一来二去的，就把我们的生意给抢占了。”山东一位农膜经销商感慨，生意一年比一年难做，商铺都不敢囤货，空守着这么大的屋子还不如出租呢。

产能过剩使得市场恶性竞争加重。“现在分到各家各户的订单越来越少，市场价格战不可避免，尤其是高端膜利润较高，抢占了不少的市场份额。”青州欧力塑料厂总经理刘鹏说，受资金及经济效益的限制，未来整体扩张速度将放缓，市场逐步向高端化转型。

在刘鹏看来，目前许多农膜生产厂家受中低档膜利润低影响，难以给工人发出工资，因此想转型向利润更高的高端膜发展，以避免低端膜的恶性竞争。“这样一来，技术不更新或者更新慢的企业，在这一轮大家争相争夺高端膜利润空间的过程中，肯定会被淘汰。”

“塑料行业下游过于分散，小规模的农膜生产厂家较多，区域性的恶性竞争形成了供过于求的环境，导致企业两极分化严重。”万达期货分析师柳姗姗表示，技术低的生产企业逐步会因订单减少而面临淘汰，技术高的生产企业则因订单集中规模逐步扩大。

农膜产量增速下滑明显

塑料薄膜产量增速维持低位

烯烃成本大幅下降

贸易商低库存化 资金紧张是主因

作为产业链中最为敏感的一个环节，市场的变化无疑牵动着贸易商的神经。