IPO 专题之四：报表粉饰

IPO专题之四：报表粉饰

盈余管理盈余管理是指管理者在财务报告中运用判断，或设计一些交易，来改变财务报告，以误导一些利益相关者对企业实际经济情况的了解，或影响以财务报告数据为基础的合同结果。

（以下内容引自连宏彬博士论文《中国上市公司财务报表舞弊现状分析及甄别模型研究》）

Michael R.Young （2000）1对盈余管理行为进行区分，他认为存在两种?受管理的盈余?（managed earning）：一种是通过公司的实际经营来达到可控的、有规律的盈余增长。此类盈余管理行为可能是对交易时间进行合法的斟酌性选择，比如在盈余超过预期的期间内选择较多的广告支出；也可能是在GAAP允许的范围内对交易事项会计处理方法的合法选择，比如公司通过紧缩信用条件和加强账款回收，可以选择较低的坏账准备计提率。另一种是通过对会计数据的蓄意操纵来营造出盈余增长可控和有规律的表象。Mulford and Comiskey（2002）将第一类盈余管理行为称之为?真实行为管理?（Real Actions Management），根据他们的统计，此类盈余管理行为在所有盈余管理案例中的比例高达13.6%，仅次于收入和费用确认问题。Dechow P.M and P.J. Skinner（2000）在上述原则的基础上用图2-1列示了盈余管理和舞弊的区别。

财务舞弊和盈余管理之间的区别

会计选择

“真实”的现金流选择

在公认会计原则允许范围内 ?

“保守”会计

? ?

“中性收益”

? ? ?

过于激进地计提准备

夸大购买法并购过程中所购入的在研研发费用

夸大重组费用和资产冲销 “中性”经营过程中产生的收益

?

? ? ?

推迟研发或广告支出

加速销售 推迟销售

加速研发或广告支出

“激进”会计

低估坏账准备

以过于激进的方式转回准备金

违背公认会计原则

“舞弊”会计

? ? ? ? 在收入实现前确认收入 记录虚假收入 倒签销售发票

通过记录虚假存货来高估存货

资料来源：Dechow P.M and P.J. Skinner, Earnings Management: Reconciling the Views of Accounting Academics, Practitioners and Regulators , Accounting Horizons , Vol.14 , June 2000

1

Michael R.Young，Accounting Irregularities and Financial Fraud : A Corporate Governance Guide，2000

上述区分盈余管理与财务报表舞弊的关键在于是否遵循GAAP，但我们必须意识到GAAP是一份不完备的契约，具有相当大的弹性和空间，因此以GAAP作为盈余管理与财务报表舞弊的划分界限必然存在 ?灰色地带?。正如Mulford and Comiskey（2002）指出，确定激进是会计手法（盈余管理）和欺诈式会计手法（财务报表舞弊）之间的界限更多的是门艺术而不是科学。在很多情况下，盈余管理和财务报表舞弊有时只有一线之隔。比如某公司宣布下年度开始对产品提价，此消息可能会刺激客户提前购买该公司产品，从而提升该公司当年的业绩，如果这些销售行为符合所有的收入确认标准，那么该公司可以确认相应的销售收入，这构成了合法有效的盈余管理行为。但如果上述公司通过秘密协议授予客户特殊的退货权，而且未来的退货情况难以估计，那么该交易实际上是或有销售，在当期立即确认销售收入就违反了GAAP，从而构成了财务报表舞弊行为。

与盈余管理关系紧密的概念还包括会计政策选择(Choice of Accounting Policies)和收益均衡化(Income Smoothing)。会计政策选择是指企业在不违背会计准则的前提下，通过交易设计等手法，选择有利于企业或企业管理的程序和方法，如通过企业并购协议的法律安排，将本应采用购买法反映的收购兼并，通过权益结合法予以反映。收益均衡化是指利用权责发生制所蕴涵的估计和判断，以待摊或预提费用、计提准备或预计负债等方式，将本期的利润递延至以后会计期间确认，或将以前会计期间隐藏的利润用于增加本期利润的行为。会计政策选择和收益均衡化是最为常见的两类盈余管理方法。

一般而言，盈余管理被认为是一个比较中性的概念。Scott（1997）指出：我们应当一分为二地看待盈余管理行为，不要把它片面地看成有弊无利。黄世忠（2006）在指出盈余管理行为可能对会计信息质量造成损害的同时，也认为上市公司管理层的盈余管理行为具有一定的信息含量，其结果将间接传递给资本市场一些有价值的内部信息。Mulford and Comiskey（2002）的调查也表明，被调查者在指出盈余管理行为可能损害投资者利益时，也认为盈余管理行为在某种情况下可能对投资者有利。被调查者认为盈余管理积极的一面主要体现在：（1）能够降低利润的波动性；（2）能够向市场传递管理层所拥有的私人信息；（3）平滑掉某些可能导致股价波动性加大的非经常性项目；（4）使公司的盈余更具可预测性。被调查者认为盈余管理消极的一面主要体现在：（1）扭曲了公司的真实经营业绩；（2）可能导致股价的异常波动；（3）可能导致管理层在盈余管理或短期决策上花费过多资源，从而影响公司的长期业绩。

财务报表粉饰（Windowing Dressing of Financial Statements）

黄世忠等（2006）2指出，所谓财务报表粉饰是指公司管理层通过人为操纵，使财务报表反映?预期?财务状况、经营成果和现金流量的行为。该定义主要强调了财务报表粉饰行为的目的性，即达到某种?预期?的报表效果，无论达到这种效果的手段是在会计准则的范围内，还是违背了会计准则。因此，笔者认为财务报表粉饰是一个更广的概念范围，它既包括了盈余管理，也包括了财务报表舞弊。虽然盈余管理和财务报表舞弊难以完全区分，而且管理当局总是会为自身的盈余管理行为找出各种美妙的借口，但其实质都属于财务报表粉饰范畴。

Mulford and Comiskey（2002）针对191名财务业内人士进行了调查，以了解他们对20种较为常见的财务报表粉饰技术3与GAAP之间的关系，具体结果如表2-1所示。他们的调查有助于我们判断各种财务报表粉饰技术是否属于财务报表舞弊行为。

2

3

黄世忠，叶丰滢. 上市公新司报表粉饰动向：手段、案例与启示［J］. 财会通讯， 2006 (1)，（2）.

书中使用的是“盈余管理技术”（Earnings Management Techniquues）一词，但此处盈余管理是广义的定义，包含了财务报表舞弊，因此可以等同于我们的财务报表粉饰概念。

盈余管理技术分类调查表 盈余管理技术 加权4平均得分 （1）商品已发运给客户并对销售进行确认。买方得到了口头的退货权协议，2.62 但卖方没有记录预期收益的准备金 （2）航空公司在对航空设备计提折旧时采用了乐观的使用期限估计 （3）汽车公司计提的质保债务不足 （4）公司计提了过多的重组准备金，从而能够在未来转化部分准备金以达到盈利预期 （5）在当年的第四季度增加广告费支出，以保证当年的盈利不会超预期，而且能够增加下年第一季度的盈余 （6）超需求扩张生产，从而将间接费用资本化为存货，以提高管理人员的激励性报酬 （7）在年底放宽信用标准，以提高当年的销售额和利润 （8）在第四季度宣布下年年初提价计划，以提高当年的销售额和利润 （9）将会计年度结束后几天内的销售收入计入刚结束的会计年度 （10）推迟年底的发货以提高次年第一季度的销售额 （11）出售投资并确认收益，以抵减资产冲销带来的特别支出 （12）将商品提前发运给还没下订单的客户（可能在下季度订货） （13）将商品发送给缺乏信誉的代理商时确认收入 （14）在与客户发生争议，而最终结果未知时确认收入 （15）在将商品发送给公司的销售代表时确认销售收入 （16）在只发送了部分商品时确认全部收入 （17）在委托代销产品被代销人销售出去前确认销售收入 （18）低估期末存货价值以减少财产税 （19）在客户是否接受产品以及客户的支付能力存在重大不确定性时确认销售收入 1.65 3.48 3.41 1.50 1.97 1.59 1.13 3.66 1.73 1.27 3.67 2.58 2.87 3.52 3.57 3.61 3.82 3.12 （20）当超越公司基本政策的秘密协议赋予客户无条件退货权时，仍然确认销售3.2 收入 资料来源 ：Mulford and Comiskey .The Financial Numbers Game: Detecting Creative Accounting Practices. New York:John Wiley & Sons .2002

由上表可见，（9）（12）（15）（16）（17）（18）得分均在3.5以上，说明这些行为属于较为典型的财务报表舞弊行为；（2）（5）（6）（7）（8）（10）（11）得分在2分以下，说明这些行为属于在公认会计原则范围内的盈余管理；（1）（3）（4）（13）（14）（19）（20）得分介于2和3.5之间，属于较难判断的?灰色地带?。

4

分值越高越接近于舞弊

会计信息失真 蓄意 无意 财务报表粉饰 规则内 规则外 会计错误 非舞弊性 盈余管理 财务报表 舞弊性盈余管理 舞弊 ? ? ? ? ? 变更折旧方法、折旧期限和估计残值 变更坏账准备计提方法和计提率 估计完工百分比 变更退休金精算假设 确定并购价格中分配给进行中研发项目的比重 ? ? ? ? ? ? ? ? 虚构销售收入 提前确认销售收入 隐瞒成本费用 不恰当的费用资本化 虚增资产 隐瞒负债 不恰当地计提资产减值准备 ???? ? ? ? 选择斟酌性支出的实际发生时间 改变信用政策以影响销售收入 ????