2015年证券从业资格考试-分析押题卷五（含答案）

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公司已发行股份 1%以上的，应当在证券研究报告中向客户披露本公司持有该股票的情况，并且在证券研究报告发布日及第二个交易日，不得进行与证券研究报告观点相反的交易。 (58) ()是财政政策手段。 A 公开市场业务 B 利率调整 C 转移支付 D 放松银根

专家解析：正确答案：C 题型：常识题 难易度：易 页码：98 财政政策手段主要包括国家预算、税收、国债、财政补贴、财政管理体制、转移支付制度等。 (59) 当期货交易所、期货经纪公司为控制可能出现的价格异常波动而提高保证金比例时,已构建交易头寸的套利交易者可能会直接面临( )。 A 资金风险 B 政策风险 C 市场风险 D 操作风险

专家解析：正确答案：A 题型：常识题 难易度：易 页码：386 考察资金风险。

(60) 投资者在确定债券价格时，需要知道该债券的预期未来货币现金流和要求的最低收益率，该收益率又被称为（）。 A 最低收益率 B 必要收益率 C 最高收益率 D 以上都不对

专家解析：正确答案：B 题型：常识题 难易度：易 页码：31

在确定债券内在价值时，需要估计预期货币收入和投资者要求的适当收益率（称“必要收益率”），它是投资者对该债券要求的最低回报率。

多选题

(61) 计算已获利息倍数指标时，下列可以用来测算税息前利润的选项是（ ）。 A 利润总额 B 资产总额

C 财务费用中的利息费用

D 计入固定资产成本的资本化利息

专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：212 税息前利润等于利润总额加利息费用；利息费用包括财务费用中的利息费用和计入固定资产成本的资本化利息。

(62) 行业分析法中，调查研究法的优点是（）。 A 省时、省力并节省费用 B 主动地提出问题并获得解释

C 成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验 D 可以获得最新的资料和信息

专家解析：正确答案：BD 题型：常识题 难易度：中 页码：166 省时、省力并节省费用是历史资料研究法的优点，成功与否取决于研究者和访问者的技巧和经验是调查研究法的缺点。

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(63) 重置成本法中的资产实体性贬值计算正确的是（ ）。 A 资产实体性贬值=重置成本*（1-成新率） B 资产实体性贬值=原始成本成本*（1-成新率） C 资产实体性贬值=【（重置成本-残值）/ 总使用年限 】*实际已使用年限 D 资产实体性贬值=（重置成本/ 总使用年限） *实际已使用年限 专家解析：正确答案：AC 题型：常识题 难易度：易 页码：252 ‘资产实体性贬值=重置成本*（1-成新率）’ ‘资产实体性贬值=【（重置成本-残值）/ 总使用年限 】*实际已使用年限’ 分别是成新率法和公式计算法的正确公式。

(64) 在期望收益率和标准差坐标系中,下列关于可行域的共性的描述,正确的是左边界必然()。

A 向外凸 B 呈线性 C 交叉 D 凹陷

专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：335

可行域满足一个共同的特点：左边界必然向外凸或呈线性，即不会出现凹陷。 (65) 套期保值之所以能够规避价格风险,是因为()。

A 随着期货合约到期日的临近,现货与期货价格趋向分离 B 随着期货合约到期日额临近,现货与期货价格趋向一致 C 同品种期货价格走势与现货价格走势之间的一致 D 同品种期货价格走势与现货价格走势之间的背离

专家解析：正确答案：BC 题型：常识题 难易度：易 页码：376

套期保值之所以能够规避价格风险，是因为期货市场上存在以下经济原理：1.同品种的期货价格走势与现货价格走势一致；2.随着期货合约到期日的临近，现货与期货价趋向一致。 (66) 归纳法与演绎法的主要区别在于()。

A 在演绎法中,研究的角度是用经验去检验每一个推论,从而使得推论获得理论验证;在归纳法中,研究的角色是通过经验和观察试图得到某种模式或理论

B 归纳法可以对事件所遵循模式的原因进行解释;演绎法不能对事件所遵循模式的原因进行解释

C 归纳法是从个别出发以达到一般性;而演绎法是从一般到个别

D 归纳法是从一系列特定的观察中发现一种模式,并代表所有给定事件的秩序;演绎法是从逻辑或者理论上得出个别事件所遵循的预期模式,并观察检验预期模式是否确实存在 专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：167-169 归纳法是从个别出发以达到一般性，从一系列特定的观察中发现一种模式，在一定程度上代表所有给定事件的秩序。值得注意的是，这种模式的发现并不能解释为什么这个模式会存在。 (67) 套利一般需要在两个相关性较强的合约间进行,这是因为()。

A 相关性较弱的合约,当差价缩小到一定的程度会恢复到原有的均衡水平,这样才有套利的基础

B 相关性较强的合约相当于在两个不同的合约上进行单向投机 C 只有合约的而相关性较强,其差价才会出现回归

D 相关性较强的合约,当差价扩大到一定程度会恢复到原有的均衡水平,这样才有套利的基础

专家解析：正确答案：CD 题型：常识题 难易度：易 页码：384

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套利一般要在两个相关性较强的合约间进行，而不是所有的品种（或合约）之间都可以套利。这是因为，只有合约的相关性较强，其价差才会出现回归，亦即差价扩大（或缩小）到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平，这样才有套利的基础，否则，在两个没有相关性的合约上进行的套利，与分别在两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。 (68) 对公司成长性进行分析,其内容应该包括( )。 A 公司产品市场前景的预测 B 引发公司规模变动的原因 C 公司财务指标的纵向比较 D 公司财务指标的横向比较

专家解析：正确答案：ABC 题型：常识题 难易度：易 页码：188 成长性从以下几个方面进行分析：

1.公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉动引致，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素等等，以此找出企业发展的内在规律。

2.纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势是加速发展、稳步扩张，还是停滞不前。

3.将公司销售、利润、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。

4.分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额，分析公司的投资项目，预计其销售和利润水平。

5.分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资潜力。 (69) 下列各个政府部门中，（）所发布的信息可能对证券市场产生影响。 A 国务院 B 财政部 C 证券交易所

D 证券登记结算公司

专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：18-20 证券市场上各种信息的来源，其中政府部门包括国务院、中国证券监督管理委员会、财政部、中国人民银行、国家发展和改革委员会、商务部、国务院国有资产监督管理委员会。 (70) 一般而言，现实市场中的套利交易面临的风险有（）。 A 操作风险 B 资金风险 C 政策风险 D 市场风险

专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：易 页码：385 考查套利交易面临的风险。

(71) 下列各项财政支出中,属于经常性支出的有( )。 A 国防支出 B 基本建设支出

C 文教科学卫生事业费 D 行政管理费

专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：90

经常性支出，包括政府的日常性支出、公共消费产品的购买、经常性转移；基本建设支出属于资本性支出。

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(72) 下列各项中，表述正确的有（）。

A 收入政策目标包括收入总量目标和收入结构目标

B 上市公司的质量和数量是证券市场供给方的主要影响因素 C 国际金融市场的波动对于国内证券市场影响不大 D 上市公司是证券市场的需求方

专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：108、111、118 上市公司是证券市场的供给方；国际市场的波动对于国内证券市场影响较大。 (73) 资本资产定价模型所涉及到的假设有（ ）。

A 投资者都依据期望期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并采用证券组合分析选择最优证券组合

B 投资者对证券的收益、风险及证券监的关联性具有完全相同的预期 C 资本市场没有摩擦 D 资本市场没有风险

专家解析：正确答案：ABC 题型：常识题 难易度：易 页码：341 考查资本资产定价模型的假设条件。

(74) 下列关于流动性偏好理论中,正确的表述有()。

A 流动性偏好理论的基本观点是投资者并不认为长期债券是短期债券的理想替代物 B 债券的期限越短，流动性溢价越大

C 由于流动性溢价的存在，在流动性偏好理论中，如果预期利率上升，其利率期限结构是向上倾斜的

D 投资者在接受长期债券时会要求较长偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在

专家解析：正确答案：ACD 题型：常识题 难易度：易 页码：42 考察流动性偏好理论。债券的期限越长，流动性溢价越大。

(75) 为了解决CPI计算中诸多因素的影响,国际上通常采用()方法进行修正或补充 A 计算不同消费层次的物价指数 B 对权重进行调整 C 对基期进行调整 D 计算核心CPI

专家解析：正确答案：ABCD 题型：常识题 难易度：中 页码：74

通常采用以下的方法进行修正或补充：(1)对基期和权重进行调整(2)计算核心CPI(3)计算不同消费层次的物价指数

(76) 根据权证行使所买卖的股票来源不同,权证可分为()。 A 股本权证 B 备兑权证 C 认购权证 D 认沽权证

专家解析：正确答案：AB 题型：常识题 难易度：易 页码：64 根据权证所买卖股票来源的不同，可分为股本权证和备兑权证；按持有人权利行使性质的不同，权证则可以分为认购权证和认沽权证。 (77) 关于债券久期，下列说法正确的是()。 A 是债券期限的加权平均数

B 久期与到期收益率之间呈相反的关系 C 久期与息票利率呈相反的关系