2010年第二季度中国创业投资及私募股权投资市场退出统计分析报告

2010年第二季度中国创业投资及私募股权投资市场退出统计分

析报告

关键发现

106家中国企业IPO，融资162.92亿美元，整体市场IPO融资活跃度与上季度相比基本持平。

83家企业境内IPO，其中82家企业选择了深交所。深交所中小板IPO企业数量增长趋势明显，在本季度IPO总量中占比达55.0%。

23家中国企业境外IPO融资23.01亿美元，活跃度略高于上一季度。香港交易所在IPO 数量和融资金额上领先其他境外市场。

在全球资本市场实现IPO的中国企业涉及14个行业，制造业企业依然保持强劲势头。医疗健康行业表现活跃，披露IPO案例12起，融资共计31.68亿美元。

第二季度VC/PE背景中国企业IPO数量共32家，合计融资59.10亿美元。本季度有28家选择了境内上市，境内上市已经成为投资机构退出的主要渠道。

投资机构通过企业IPO实现退出案例达75起，IPO平均投资回报率为13.21倍，环比上升41.1%。

并购市场活跃度有所下降，涉及并购金额55.34亿美元，环比下降32.2%。 本季度企业并购涉及17个行业，其中制造业并购数量位列前一位；能源行业并购金额47.30亿美元，占比达85.4%。

第一部分：2010年第二季度中国创业投资及私募股权投资市场退出情况 1. 2010年第二季度中国创业投资及私募股权投资市场退出综述 1.1中国企业IPO综述

2010年第二季度共有106家中国企业IPO，与上季度持平；融资金额共计162.92亿美元，比上季度下降14.3%；平均每家企业融资1.54亿美元，比上季度下降14.0%。本季度，共有83家中国企业在境内资本市场IPO，融资金额高达139.95亿美元，另有23家中国企业在境外资本市场IPO，融资23.01亿美元。

从市场分布来看，境内方面，本季度境内资本市场融资企业数量有所回落，由上一季度的89起，降至83起，其中82家企业选择了深交所IPO，在本季度IPO总量中占比77.4%。深交所中小板IPO企业数量增长趋势明显，本季度占比达55.0%。境外方面，中国企业IPO活跃度略高于上一季度，23家中国企业境外IPO融资23.01亿美元。

从行业上看， 本季度IPO的中国企业涉及14个行业。其中制造业企业依然保持强劲势头，在IPO数量与融资规模方面均大幅领先其它行业。医疗健康行业本季度表现较为活跃，披露IPO案例12起，融资共计31.68亿美元。

2010年第二季度VC/PE背景中国企业IPO数量共32家，环比上升33.3%；合计融资59.10亿美元，环比上升133.6%。本季度有28家选择了境内上市，境内上市已经成为投资机构退出的主要渠道。投资机构通过企业IPO实现退出案例达75起，IPO平均投资回报率为13.21倍，环比上升41.1%。 1.2中国企业并购综述

2010年第二季度并购市场活跃度有所下降，并购案例的数量为92起，与上季度基本持平，涉及并购金额55.34亿美元，环比下降32.2%。其中，跨境并购案例数量降幅明显，本季度披露8起，环比下降55.6%。

从行业分布来看，本季度企业并购涉及17个行业，其中制造业、IT和能源行业的并购数量位列前三位，分别为34、8和7起；并购金额方面，能源行业一枝独秀，并购金额47.30亿美元，占比达85.4%。

本季度仅披露一起VC/PE背景并购案例：用友软件收购上海英孚思为信息科技股份有限公司100%股权。

第二部分：2010年第二季度中国创业投资及私募股权投资市场退出分析 2. 2010年第二季度中国企业IPO分析 2.1中国企业IPO数量和融资金额分析

2010年第二季度，中国企业在境内外资本市场IPO融资活跃度与上季度相比相差不大。根据CVSource数据统计，2010年第二季度共有106家中国企业IPO，与上季度持平；融资金额共计162.92亿美元，比上季度下降14.3%；平均每家企业融资1.54亿美元，比上季度下降14.0%。总体来看，相比于2009年第四季度出现的IPO井喷现象，2010年上半年中国企业IPO基本上处于稳步发展状态。

本季度，共有83家中国企业在境内资本市场IPO，融资金额高达139.95亿美元，平均融资金额1.69亿美元；另有23家中国企业在境外资本市场IPO，融资金额为23.01亿美元，平均融资金额为1.00亿美元（见表2.1-1和图2.1-1）。

表2.1-1 2010Q2中国企业IPO规模

图2.1-1 2008Q3-2010Q2中国企业IPO规模比较

境内方面，本季度境内资本市场融资企业数量有所回落，由上一季度的89起，降至83起，其中82家企业选择了深交所IPO，在本季度IPO总量中占比77.4%（见表2.1-2、图2.1-2和图2.1-3）。其中，深交所中小板IPO企业数量增长趋势明显，从2009年四季度至今年第二季度，IPO企业数量分别为30起、51起和58起，本季度占比达55.0%。本季度

披露IPO融资金额最大的三起案例也皆出于中小板，分别是5月6日海普瑞药业融资59.35亿元，6月3日科伦药业融资50.02亿元，5月28日杭州海康威视融资34.00亿元。此外，本季度有24家企业在创业板实现IPO，数量略有下降，合计融资金额35.09亿美元，占比21.0%。上交所IPO企业数量上季度为9家，而本季度仅披露一家：西安陕鼓动力股份有限公司于4月28日在上海证券交易所上市，融资16.93亿元。

境外方面，中国企业IPO活跃度略高于上一季度，共有23家中国企业在境外资本市场实现IPO，融资金额23.01亿美元（见表2.1-1）。香港交易所在IPO 数量和融资金额两方面仍然领先于其他境外市场（见图2.1-2），主板与创业板共有13家企业IPO，融资金额13.05亿美元（见表2.1-2、图2.1-2和图2.1-3）。

表2.1-2 2010Q2中国企业IPO融资金额分布