证券投资学复习思考题

D、股东不仅承担公司债务责任而且要承担公司法律责任 E、股东享有公司决策投票权，但不享有公司生产经营权 12、以下叙述正确的是（ ）

A、若经济景气市场普遍市盈率低 B、银行利率降低，市场普遍市盈率高 C、股份公司的成长性好，则其市盈率高

D、银行利率增高，市场市盈率增高E、经济状况不景气，市场市盈率高 13、股票帐面价值即是 （ ）

A、股票面值 B、每股净值 C、股东权益 D、股票市值 E、它是股份有限公司财务报表的计算结果。

14、某周股市市场指数为阴线其K线图如左：则 ６８５ ６７７ Ａ、周一开盘时为６６９点，

Ｂ、周五收盘时为６６９点，

６６９ Ｃ、本周最高点相对收盘点多１６点，

６６５ Ｄ、本周指数的振荡幅度为２０。 Ｅ、本周最低点相对开盘点少１２点

15、无借贷情况下证券组合的有效边界在（σ，r）坐标系下是（ ）

Ａ、上凸曲线 Ｂ、下凹曲线 Ｃ、直线 Ｄ、抛物线的一段 Ｅ、双曲线的一段

五、计算题

1、若对证劵A和证劵B做个体分析得数据资料如下：

经济状况t 概率分布p A的收益率r% B的收益率r% 乐观 0.2 30 45 较好 0.2 20 15 一般 0.2 10 15 较差 0.2 0 —45 悲观 0.2 —10 —75 要求：1）计算各自的期望收益率rA，rB以及各自的风险?A，?B

2）已知两者的协方差为?AB??0.06若将两者作成一个证劵组合P，

WB?0.25。求其组合的期望收益rP 其分配份额为WA?0.75，和风险?P。

2、某公司股票是常数增长型，其股利增长率为g = 4 %，刚支付了 股利D0 = 1.52当前市价P = 12元/每股。某投资者对其期望收益率 为r = 15 %，运用股利贴现模型DDMs 判断此时该买呢还是按兵不动？ 3、贴现债券的票面面值为100元,而票面年利率为9%，期限为3年，

求其发行价格和投资收益率. 4、某投资机构在风险市场投资组合为M(?M,rM)?M(3%,10%)， 以及资本市场上无风险利率rf?5%的情况下，它的期望收益率为15%，

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问它的最优组合P必须承受多少风险？

5、某股票分红方案是：每10股送6股配2股，配股价为12元，且派发 红利每股0.25元。分红出权日是12月5日。在12月4日该股的收盘价 为20元，而出权日当天收盘价为13元。问这两天该股的收益率是多少？ 出权后是贴权还是填权。

（0205）《证券学》复习思考题答案

一、填空题

1。风险

2。变现能力

3。发行方 经管方

4。集中立法型 证券法 证券监督经管委员会 证交所 5。中国证券监督经管委员会 6。证监会 证券业协会 7。证交所 8。会员制 9。会员大会

10。有价证券中的资本证券 11。正比 反比 正比 12。私募

13。竞价发行 折价发行 溢价发行 14。证券经纪人

15。股份公司 股票交易市场 16。股东大会 监事会 17。股东大会 18。发行价格

19。长 短 债券利率 20。贴现债券 21。信用债券 22。基金托管人

23。信托 所有权 借贷 24。封闭

25。基金经管方 26。无限的

27。无差异曲线 28。资本市场线 29。证券市场线 30。有效前沿

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二、单项选择

B A A C D C A B B C D C A B D B C C B D C D C D A D C C D C

三、判断正误

1。×2。×3。×4。×5。√

6。×7。√8。×9。×10。√

11。× 12。√ 13。√ 14。× 15。× 16。√ 17。× 18。√ 19。× 20。√ 21。√ 22。× 23。√ 24。√ 25。× 26。× 27。√ 28。× 29。√ 30。×

四、多项选择

1。B C E 2。B D E 3。A B D

4。A D 5。A B C D 6。B C D 7。A B C E 8。A E 9。A B C D 10。B C E 11。B C D 12。A B C 13。B C E 14。B C E 15。A E

五、计算题

1。解: 1) 因为 r??rptt?15t???(rt?r)2pt???2

2t?12?A?0.022?B?0.18

5所以 rA?10%rB?15%?A?14.14%?B?42.43%

2) 组合的期望收益率rP?rAWA?rBWB=11.25% 因为?P?WA?A?WB?B?2WAWB?AB = 0,

所以组合的风险σ= 0

答:：A证券的期望收益率为10%,风险为14.14% . B证券的期望收益率为15%, 风险为42.43% .

两证券按以上方式组合的期望收益率为11.25% , 而组合的风险为0 2。解：由DDMs常数增长型，该股票的内在价值公式为

222221?gn1?gV?D0?()?D0当g?r时

r?gn?01?r 设K为其内部收益率，当前股票的市价为P，则

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?P?D01?g1?g?K?D0?g 将已知数据代入得；

K?gP K=17.17% , 由于K > r = 15% ,说明市价偏低.应该买进. 3。解：发行价格为P=100 —（100×9%×3）=73元

投资年收益率r=

?100?73??73?100%?12.33%

3答：这种贴现债券的发行价格为73元，投资年收益率为12.33% 4。解：由资本市场线CML：

rP?rf?rM?rf?M?P变形为?P??M(rP?rf)rM?rf

代入数据得?P?15%

答：最优组合P必须承受15%的风险 。

5。解:设每股红利C=0.25, 除权前价P=20元, 配股价Ｐ1＝１２元，

除权后价Ｐ2＝13元

可得成本V0=P+P1×0.2=22.4元,

除权后价值V1=1.8×13+0.25=23.4元

所以收益率为 r?

V1?C?V01.25??5.6%. 这是填权行情.

V022.4（0205）《证券学》复习思考题答案

一、填空题

1。风险

2。变现能力

3。发行方 经管方

4。集中立法型 证券法 证券监督经管委员会 证交所 5。中国证券监督经管委员会 6。证监会 证券业协会 7。证交所 8。会员制 9。会员大会

10。有价证券中的资本证券 11。正比 反比 正比 12。私募

13。竞价发行 折价发行 溢价发行 14。证券经纪人

15。股份公司 股票交易市场

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