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1Z101000 工程经济

1Z101010 资金时间价值的计算及应用

1、在现金流量图中，对投资人而言，在横轴上方的箭线表示（ ）。 A、现金流出 B、净现金流量 C、费用 D、现金流入

D．【解析】：对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入，即表示收益；A、C用横轴下方的箭线表示；B为现金流入与现金流出之差。

2、从现在起每年年初存款1000元，年利率6%，复利每月计息一次，第8年年末的本利和为（ ）。 A、10571元 B、9957元 C、10491元 D 以上均不对 A.解析：年有效利率=（1+6%/12)12-1=6.17%,第8年末的本利和=1000（F/A,6.17%,8)(F/P,6.17%,1)=10571元。

3．某企业向银行借款1000万元，年利率8%，每年年末支付利息，第四年年末一次偿还本金，则该企业需向银行支付利息共（ ）万元。

A．320 B．1320 C．360 D．1360 A解析：支付利息=100*8%*4=320万元。 4、某人希望5年末有10万元存款，年复利为10％，每年末存款金额相等，则每年末应存（ ）元。 A、16379 B、21547 C、18182 D、20000

A．【解析】：已知F，求A，利用偿债基金计算，A＝(F×i)/[(1+i)n-1]。

5、某施工企业年初向银行贷款1000万，年利率为8％，按季计息一次，则一年末支付利息为（ ）万元。 A、80.0 B、80.8 C、82.4 D、84.0

C.【解析】：按计息周期利率计算，F＝1000×（F/P,8%/4，4）。 6、决定利率高低的因素，主要有（ ）。

A、社会平均利润率 B、计息周期长短 C、贷款期限长短 D、风险 E、利息计算方式ACD．【解析】：决定利率高低的因素，主要有社会平均利润率、供求关系、风险、同伙膨胀和贷款期限长短，B、E并不影响利率。

7、每年年初存款1000元，年利率为8％，则10年末存款本息总和为（ ）元。 A、14487 B、10880 C、15646 D、13487

C．【解析】：先折算成每年末存款=1000*（1+8%）=1080元，在利用已知A求 F公式。 8、以下说法错误的是（ ）。

A、P在0期发生 B、F在n期末发生 C、P发生在系列A的前一期 D、F发生在系列A的后一期 D．【解析】：应该是：系列的最后一个A与F同时发生。

9、年名义利率为10％，计息周期按月计算，则年有效利率为（ ）。 A、10.25％ B、10.47％ C、10.38％ D、10.51％ B．【解析】：按照年有效利率的计算公式为（1+10%/12）12-1。

10.某企业计划年初投资200万元购置新设备以增加产量，已知设备可使用6年，每年增加产品销售收入60万元，增加经营成本20万元，设备报废时净残值为10万元。对此项投资活动绘制现金流量图，则第6年末的净现金流量可表示为（ ）。 A.向下的现金流量，数额为30万元 B.向下的现金流量，数额为50万元 C.向上的现金流量，数额为50万元 D.向上的现金流量，数额为30万元

C 解析：本题考查的是现金流量图的绘制。第6年末的净现金流量=60-20+10=50（万元）。 11.己知年名义利率为10%，每季度计息1次，复利计息。则年有效利率为

（ ）。 A. 10.47％ B．10.38％ C．10.25％ D．10.00％ B 解析：本题考查的是年有效利率的计算。本题中，年有效利率=（1+2.5%）4=10.38％。 12．影响资金等值的因素有（ ）。

A.资金运动的方向 B.资金的数量 C.资金发生的时间 D.利率（或折现率）的大小 E.现金流量的表达方式 BCD 解析：本题考查的是影响资金等值的因素。影响资金等值的因素有三个：金额的多少、资金发生的时间长短、利率（或折现率）的大小。 1Z101020技术方案经济效果评价

1.建设项目财务评价时，可以采用静态评价指标进行评价的情形有（ ）。 A.项目年收益大致相等 B.项目寿命期较短 C.评价精度要求较高 D.可以不考虑资金的时间价值 E.项目现金流量变动大

AD 解析：本题考查的是静态评价指标评价的情形。静态分析指标的最大特点是不考虑时间因素，计算简便。所以在对方案进行粗略评价或对短期投资项目进行评价，以及对于逐年收益大致相等的项目，静态评价指标还是可采用的。 2、按评价方法的性质不同，财务评价分为（ ）。

A、静态评价 B、动态评价 C、定量评价 D、定性评价 E、确定性评价

CD．【解析】：财务评价的基本方法包括确定性评价与不确定性评价；按评价方法的性质不同，分定量评价和定性评价；按评价是否考虑时间因素，分静态分析和动态分析；按评价是否考虑融资，分融资前分析和融资后分析。 3．投资收益率是指投资方案建成投产并达到设计生产能力后一个正常生产年份的（ ）的比率。

A.年销售收入与方案固定资产投资 B.年销售收入与方案总投资 C.年净收益额与方案总投资 D.年净收益额与方案固定资产投资 C 解析：本题考查的是投资收益率的概念。投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标，它是投资方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与方案投资的比率.

4．某项目的技术方案建设期2年，拟投入建设投资3540万元，其中贷款本金为2000万元，建设期需支付利息60万元，流动资金之和为800万元，项目运营后正常年份年平均贷款利息为56.63万元，年平均所得税前利润为538.75万元，则该技术方案的总投资利润率为（ ）。

A．12.24% B．13.53% C．15.22% D．16.82%

B.解析：总投资利润率=（538.75+56.63）/（3540+60+800）=13.53%。

5.某工业项目建设投资额8250万元(不含建设期贷款利息)，建设期贷款利息为620万元，全部流动资金700万元，项目投产后正常年份的息税前利润500万元，则该项目的总投资收益率为( ) A．5.22％ B．5.67％ C．5.64％ D. 6.67％

A 解析：本题考查的总投资收益率应用。项目总投TI=8250+620+700=9570万元，总投资收益率=EBIT/TI*100%=500/9570*100%=5.22％

6.某项目建设投资为1000万元，流动资金为200万元，建设当年即投产并达到设计生产能力，年净收益为340万元。则该项目的静态投资回收期为（ ）年。 A. 7.14 B．3.53 C．2.94 D．2.35

B解析：本题考查的是静态投资回收期的计算。该项目的静态投资回收期Pt=(1000+200)/340 =3.53年。 7.一个投资项目各年现金流量如下图:

90 90 90 90 90 90 90 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 300 200

则其静态投资回收期为（ ）

A 5.56年 B 6.56年 C 7.56年 D 8.56年

C解析：净现金流量逐年累积到第7年=-300-200+90*5=-50，静态投资回收期=7+50/90=7.56年。 8.关于技术方案的静态投资回收期，下面的结论正确的有（ ）。 A. 静态投资回收期只考虑了回收之前的效果。 B. 静态投资回收期越短，技术方案抗风险能力越强。

C. 静态投资回收期小于基准回收期，方案可以考虑接受。 D. 静态投资回收期可以评价方案的可行性 E.静态投资回收期全面考虑技术方案整个计算期的现金流量。

9.已知某项目的净现金流量见下表。若i=8%,则该项目的财务净现值为( ) 计算期（年） 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -4200 -2700 1500 2500 2500 2500

A. 93.98 B. 101.71 C. 108.00 D．109.62 B 解析：本题考查的是财务净现值的计算。财务净现值=-4200 (P/F, 8％，1)一2700（P/F, 8％，2）+1500（P/F, 8％，3）+2500（P/A，8％，3）（P/F, 8％，3）＝101.71。

10.某技术方案的初期投资为500万元，此后每年年末的净现金流量为300万元，期末残值为50万元，若基准收益率为12%，方案的寿命期为8年，则该技术的财务净现值为（ ）。

A.1010万元 B. 990万元 C.1040万元 D.1090万元 A.解析：FNPV=-500+300(P/A,12%,8)+50(P/F,12%,8)=1010万元

11.已知ic=8％，对于某常规现金流量项目，FNPV（i1=6％）=120， FNPV（i2=10％）=-60，则判断该项目在经济上（ ）

A、不可行 B、无法判断 C、多个指标判断结果不一致 D、可行 D．【解析】：利用插值法计算财务内部收益率FIRR=6%+（10%-6%）*120/[120-(-60)] =8.67%＞ic=8%,根据FIRR的判断准则，该方案在经济上可行。 12．企业或行业投资者以动态的观点确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平称为（ ）

A.基准收益率 B.社会平均收益率 C.内部收益率 D.社会折旧率 A 解析：本题考查的是基准收益率的概念。基准收益率也称基准折现率，是企业或行 业投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。

13.投资者自行测定的基准收益率可根据（ ）确定。

A、政府的政策导向 B、资金成本 C、投资的机会成本 D、投资风险 E、国家风险因素

BCD．【解析】：确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，投资风险和通货膨胀是必须考虑的影响因素。A是测定行业财务基准收益率采用的；E是在中国境外投资项目应考虑的。 14. 资金成本中的资金使用费不包括（ ）。

A.向股东支付的红利 B.向银行支付的贷款手续费 C.向债权人支付的利息 D.委托金融机构发行股票代理费 E.发行债券所发生的注册费用 15. 确定基准收益率的基础是（ ）。

A、资金成本和机会成本 B、资金成本和投资风险 C、投资风险和机会成本 D、投资风险和通货膨胀 A【解析：确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，投资风险和通货膨胀是必须考虑的影响因素。 16.影响基准收益率大小的因素包括（ ）。

A.资金成本 B.内部收益率 C.机会成本 D.投资风险 E.通货膨胀

17. 关于投资风险的表述错误的有（ ）。 A、资金密集项目的风险高于劳动密集的 B、资产专用性强的低于资产通用性强的 C、以降低成本为目的的低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的 D、资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者 B．【解析】：正确应该为：资产专用性强的高于资产通用性强的。

18．根据国家现行财税制度的规定，偿还贷款的资金来源主要包括（ ）。 A．用于归还借款的利润 B．固定资产折旧 C．减免的营业税金 D．建设投资贷款本金 E．无形资产摊销费

19.按最大还款能力计算技术方案偿债能力时，可以采用的指标是（ ）。 A.利息备付率 B.资产负债率 C.偿债备付率 D.以上都不是

20.对于正常经营的项目，利息备付率应（ ），并结合债权人的要求确定，否则，表示项目的付息能力保障程度不足。 A、大于1 B、等于1 C、小于1 D、不宜低于2

A．【解析】：对于正常经营的项目，利息备付率应大于1，并结合债权人的要求确定。

21. 参考国际经验和国内行业的具体情况，根据我国企业历史数据统计分析，一般偿债备付率（ ）。 A、不宜低于1.3 B、不宜低于2 C、应小于1 D、应大于1

A． 【解析】：正常情况下偿债备付率应当大于1，当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。参考国际经验和国内行业的具体情况，根据我国企业历史数据统计分析，一般情况下，偿债备付率不宜低于1.3。

22. 某投资项目生产期第一年的财务报表数据如下：应还本金额为73.1万元，应付利息额为24.7万元，折旧费172.4万元，息税前利润43.0万元，所得税额为6.0万元。则该项目的利息备付率和偿债备付率分别为（ ）。

A．1.74，2.14 B．1.74，0.44 C．1.98，2.14 D．1.98，0.44 A解析：利息备付率=43/24.7=1.74，偿债备付率=（43+172.4-6）/(73.1+24.7)=2.14 1Z101030 技术方案不确定性分析

1、某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1000万元，单位产品售价为800元，单台产品可变成本为360元，营业税金及附加为单位产品售价的5％，则该项目不亏不盈时的最低年产销量为（ ）台。 A、15000 B、12500 C、25000 D、20000

C．【解析】：根据盈亏平衡点的计算式BEP（Q）＝1000*10000/(800-360-40)＝25000台

2.某建设项目年设计生产能力为10万台，年固定成本为1000万元，单位产品售价为800元，单台产品可变成本为360元，营业税金及附加为单位产品售价的5％，则年利润为1000万元时的年产销量为（ ）台。 A、25000 B、12500 C、50000 D、20000

C．【解析】：年利润为1000万元时的年产销量Q=10000*（1000+1000）/(800-40-360)=50000台。

3.某技术方案设计年生产能力为200万件，每件售价90元，固定成本为800万元，变动成本50元/件，销售税金以及附加费率为5%，按照量本利模型计算该技术方案可以获得的利润为（ ）。

A.5100万元 B.5200万元 C. 6300万元 D. 5400万元 C解析：利润=[90（1-5%）*200-50*200-800=6300万元。

4.某项目设计年生产能力为10万元，年固定成本为1500万元，单台产品销售价格为1200元，单台产品可变成本为650元，单台产品营业税金及附加为150元。则该项目产销量的盈亏平衡点是（ ）台。

A. 37500 B．27272 C．18750 D．12500 A 解析：本题考查的是产销量（工程量）盈亏平衡点的计算。该项目产销量的盈亏平衡点BEP 15000000元1200-650-150=37500（台）。

5.如果进行敏感性分析的目的是对不同的项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择（ ）、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。 A、SAF<0 B、∣SAF∣大 C、SAF>0 D、∣SAF∣小

D．【解析】：如果进行敏感性分析的目的是对不同的项目（或某一项目的不同方案）进行选择，一般应选择敏感程度小、承受风险能力强、可靠性大的项目或方案。

6.敏感性系数提供了各种不确定因素变动率与评价指标变动率之间的比例，正确表述敏感性系数的说法包括（ ）。 A.敏感度系数越小，表明评价指标对于不确定因素越不敏感 B.敏感度系数越大，表明评价指标对于不确定因素越敏感 C.敏感度系数大于零，评价指标与不确定性因素同方向变化 D.敏感度系数小于零，评价指标与不确定性因素同方向变化

E.敏感度系数不能直接显示评价指标的值，只能提供不确定因素与评价指标之间变动率的比例。 ABCE 解析：D选项敏感度系数小于零，评价指标与不确定性因素反方向变化。

Z101040 技术方案现金流量表的分类与构成要素

1.某技术方案总投资220万元，业主资本金投入60万元，计算期20年，建设期2年。技术方案投资支出在2008年为130万元（其中资本金投入40万元），2009年为90万元（其中资本金投入20万元），银行贷款在2008年末累计余额110万元，2009年新增银行贷款50万元，以项目业主为考察对象，其2009年的现金流量表的净现金流量为（ ）。 A. —20万元 B. —40万元 C. 20万元 D.40万元

A解析：2009年现金流入=0，现金流出=20万元，净现金流量=0-20=-20万元。

2.用以计算投资各方收益率的投资各方现金流量表，其计算基础是（ ）。 A.投资者的出资额 B.项目资本金 C.投资者经营成本 D. 项目总投资额 A解析：投资各方现金流量表是分别从技术方案各个投资者的角度出发，以投资者的出资额作为计算的基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率。

3.能够反映项目计算期内各年的投资、融资及经营活动的现金流入或流出，用于计算累计盈余资金，分析项目财务生产能力的现金流量表是（ ）。 A.投资各方现金流量表 B.财务计划现金流量表 C.项目投资现金流量表 D.项目资本金现金流量表