投资学 - 图文

表上标为U(A= 5 )的一栏是根据U=E(r)-0.5 Aδ2=E(r)-0.25δ2 (A= 5 )计算得来。它表明更厌恶风险的投资者将偏好把40%的资金投资于市场指数资产组合，而不是A= 3的投资者所偏好的80%的比重。

7.假定用100000美元投资，与小表的无风险短期国库券相比，投资于股票的预期风险溢价是多少？ a 13000美元

8.你管理的股票基金的预期风险溢价为10%，标准差为14%，短期国库券为6%。你的委托人决定将60000美元投资于你的股票基金，将40000美元投资于货币市场的短期国库券基金，你的委托人的资产组合期望收益率与标准差各是多少？ 答案：

你的基金的预期收益率=国库券利率+风险溢价= 6%+ 10%= 16%。 客户整个资产组合的预期收益率为0.6×16%+ 0.4×6%= 12%。 客户整个资产组合的标准差为0.6×14%= 8.4%。

9. a为正确答案：

酬报与波动性比率=风险溢价/标准差= 10 %/ 14 %= 0.71。

10. 假设投资者有100万元，在建立资产组合时有以下两个机会： a.无风险资产收益率12%/年；

b.风险资产收益率为30%/年，标准差为40%。

如果投资者资产组合的标准差为30%，那么收益率是多少？ 答案：

设无风险资产的权重为w，则风险资产权重为1-w， 投资组合标准差为0*w+40%*(1-w)=30% 解得w=25%

所以无风险资产权重为25%，风险资产权重为75% 投资组合收益率=25%*12%+75%*30%=25.5%

答案网址：

http://wenku.http://www.china-audit.com//link?url=e6OMIw5cepFjFwJlBrXkALHe0tVFIDq1fLPfsUBUvj5nhrjI9L9GOVad2YeaDCJzNEhMvGL3HClP_BaEpfsShmZMjgMu33ZJpygZovzR-qq

最优资产组合 1.

b.2

2.哪个点标出了最佳的风险资产组合？ a.E b.F c.G d.H

3.资本配置线由直线变成曲线，是什么原因造成的？ a.风险回报率上升 b.借款利率高于贷款利率 c.投资者风险承受力下降 d.无风险资产的比例上升

4.假设所有证券的期望收益率与标准差为已知（包括无风险借贷利率），这种情况下所有投资者将会有同样的最优风险资产组合（正确还是错误？） 答案：

错。如果借款利率不等于贷款利率，则视个人的偏好而定(也就是他们的无差异曲线)，借款者和贷款者可能有不同的最优风险资产组合。

5.有三种共同基金：股票基金A，债券基金B和回报率为8%的以短期国库券为主的货币市场基金。其中股票基金A的期望收益率20％，标准差0.3；债券基金B期望收益率12％，标准差0.15。基金回报率之间的相关系数为0.10。求两种风险基金的最小标准差资产组合的投资比例是多少？这种资产组合收益率的期望值和标准差各是多少？ 答案： ?表示标准差

?p2=WA^2*0.3^2+(1-WA)^2*0.15^2+2*WA*(1-WA)*0.3*0.15*0.10 求导，求得投资比例：WA=17.39% WB=82.61% E(Rp)=17.39%*20%+82.61%*12%=13.4% ?=13.9%