澳柯玛股份有限公司2011年财务报表分析

每股现金流量是公司经营活动所产生的净现金流量减去优先股股利与流通在外的普通股股数的比率。一家公司的每股现金流量越高，说明这家公司的每股普通股在 一个会计年度内所赚得的现金流量越多；反之，则表示每股普通股所赚得的现金流 量越少。澳柯玛 11 年度 0.6 高于 10 年 0.17 低于历史高点 1.58。

（7）投资收益分析

股息发放率是普通股每股股利与每股净收益的百分比。其计算公式为：股息发放 率 ＝ 每 股 股 利 /每 股 净 收 益 ×100%。该指标反映普通股股东从每股的全部净收益中分得多少 ，就单独的普通股投资者来讲，这一指标比每股净收益更直 接体现当前利益。澳柯玛公司 11 年的表现一般，为 0.02。

（二）經营分析

（1）按产品构成 公布时间：2011-12-31

（2）按地区构成 公布时间：2011-12-31

四、公司经营情况评述

澳柯玛 2011 年年报显示，公司营业收入 41.3 亿元，同比增长 11.78%，净利润3708.53 万元，同比减少 46.57%。公司总资产 27.01 亿元，资产负债率高达 77.56%。受业绩不佳影响，仅去年股价累计跌幅便接近 43%。

而同比澳柯玛 2009 年与 2010 年，其净利润分别为 5189 万元、6940 万元，同 比增长 297.99%、33.76% 盈利能力逐年弱化。

五、公司存在问题及改进建议

公司存在问题:

1. 资产负债率高:

公司总资产 27.01 亿元，资产负债率高达 77.56%

2. 盈利能力逐年弱化：

2011 年年报显示，公司营业收入 41.3 亿元，同比增长 11.78%，净利润3708.53 万元，同比減少 46.57%, 同比澳柯玛 2009 年与 2010 年，其净利润分别为5189 万元、6940 万元。

3. 流动比率 75.72%，速动比率 47.83%，资金流动性较差。

4. 主营业务利润率 0.92%，主营业务利润率较低。

5. 经营净现金比-3.33%，短期偿债能力较弱。

公司战略调整不得当从而走向没落，改进建议:

1. 改善公司的经营状况，提高经营能力，利润率，降低资产负债率；

2. 实施股权激励，提高公司管理层的积极性，选拔优秀员工；

3. 盘活资产，降低库存积压，提高流动比率；

4. 引进战略投资者，积极将公司做大做强；

5. 大量的释出官股,让出公司经营权。