2018年水泥行业市场分析及展望报告

2018

年水泥行业市场分析

及展望报告

摘要

2016年，中国经济总体呈现出稳中向好态势，国民经济运行保持在合理区间。固定资产投资增速进一步放缓，首次破“十”，下半年呈现出企稳态势；房地产市场回暖和基建项目加快启动带动水泥市场弱势复苏，水泥产量保持低速增长，预计全年水泥产量为244L吨左右，同比增长约2.6％。2016年在加快水泥供给侧结构性改革，政府、协会及大企业加大力度推进水泥错峰生产的情况下，水泥价格持续上涨，行业效益大幅增长，预计全年水泥行业利润总额将突破5004r.元。同时，行业兼并重组和市场整合不断加快，产业集中度进一步提高；熟料出I：7贸易加大，境外水泥项目投资加速，大企业的海外市场规模不断扩大。值得担忧的是新增产能还在继续，去产能政策没有得到落实，行业发展依然受制于产能严重过剩和集中度偏低。

目录

摘要 .................................................................................................................................................. 2 一、2016年水泥行业运行概况 ...................................................................................................... 4

(一)宏观环境：经济稳中向好，投资增速持续放缓 ........................................................... 4 (二)需求：弱势复苏，水泥产量低速增长 ........................................................................... 7 (三)产能情况：新增产能大幅下降，过剩矛盾依然突出 ................................................... 8 (四)效益：供给侧改革初见成效，行业利润大幅回升 ....................................................... 9 (五)价格：多重因素推动水泥价格持续上涨 ..................................................................... 10 (六)集中度持续提升 ............................................................................................................. 12 (七)熟料出口贸易上升，大企业海外市场规模扩大 ......................................................... 12 (八)行业问题：新增产能仍未停止，去产能政策没有得到落实，行业发展依然受制于产能严重过剩和集中度偏低 ..................................................................................................... 13 二、2017年一季度水泥行业经济运行情况 ................................................................................ 14

（一）宏观背景：投资增速全面回升，基建投资投资高位运行 ..................................... 15 （二）水泥产量略低于去年同期。库存历史低位 ............................................................. 15 （三）水泥价格：去库存助推水泥价格持续上涨 ............................................................. 16 （四）行业效益：盈利情况较前两年明显好 ..................................................................... 18 三、2017年全年展望：深化水泥供给侧改革、行业效益持续增长 ........................................ 18

(一)宏观经济：全国GDP保持在6.5％-6.7％的合理区间，基建投资快速增长，房地产投资增速放缓 ......................................................................................................................... 18 (二)水泥：需求与2016年基本持平，行业效益继续好转 ............................................... 19 (三)化解产能过剩 ................................................................................................................. 20

图录

图 1 2006-2016年全国固定资产投资同比增速（%） ........................................................ 4 图 2 2006-2016年房地产投资同比增速（%） .................................................................... 5 图 3 2014-2016年全国月度累计固定资产投资、房地产投资和基建投资增速对比 ........ 6 图 4 2013-2016年全国月度累计水泥产量增速（%） ........................................................ 8 图 5 2011-2016年全国月度累计水泥利润总额及同比增长情况 ........................................ 9 图 6 2011-2016年全国月度P.O42.5散装水泥市场价格走势 ........................................... 10 图 7 2013-2017年全国月度累计水泥产量增速（%） ...................................................... 16 图 8 2011-2017年水泥市场价格走势图（PO42.5散，元/吨） ........................................ 17

一、2016年水泥行业运行概况

(一)宏观环境：经济稳中向好，投资增速持续放缓

2016年是我国“十三五”的开局之年，经济总体呈现出是缓中趋稳、稳中向好的运行态势，前三季度全国GDP同比增长6.7％，经济运行保持在合理区间。

在全国经济增长进一步放缓的形势下，固定资产投资增长乏力，投资增速持续下降。2016年前11个月累计固定资产投资53.85万亿元，同下增长8.3％，自2001年以来首次破“十”。固定资产投资增速自2009年因经济刺激政策达到最高峰后，连续七年持续下降，2014—2015年呈现快速下滑，年均下降4.8个百分点，2016年虽然降幅趋缓，但增速跌破10％，投资作为拉动经济增长的主要动力的作用有所减弱，我国的国民经济结构正在逐步发生转变。

图 1 2006-2016年全国固定资产投资同比增速（%）

资料来源：国家统计局