公司理财（附答案）

项目 A 项目B 年 现金流量 现金流量 0 -$50,000 -$50,000 1 15,625 0 2 15,625 0 3 15,625 0 4 15,625 0 5 15,625 99,500

如果这两个项目的要求收益率均为10%，哪个项目应该进行投资，为什么 A. 项目B因为该项目有较高的NPV B. 项目B因为该项目有较高的IRR C. 项目A因为该项目有较高的NPV D. 项目A因为该项目有较高的IRR

根据以下信息回答48-58 问题：

设备价值= $4,000；估计项目寿命期= 3 年；为了使项目进行，最初应收账款减少=$1,000；项目结束后，设备可卖掉=$1000’；每年税前和折旧前收益=$2,000，税率为40%，资本成本为18%，折旧率分别为33%，45%，15%和7%。 48. 第一年的折旧额为：

A. $1,320 B. $1,800 C. $600 D. $280 49. 第二年的折旧额为：

A. $1,320 B. $1,800 C. $600 D. $280 50. 第三年的折旧额为：

A. $1,320 B. $1,800 C. $600 D. $280 51. 第四年的折旧额为：

A. $1,320 B. $1,800 C. $600 D. $280 52.初始投资额为：

A.$4,000 B.$3,000 C.$5,000 D.$6,000 53.第一年的经营期间的净现金流量为：

A. $2,000 B.$1,200 C. $1,728 D.$1,320 54. 第二年的经营期间的净现金流量为：

A. $2,000 B.$1,800 C. $1,200 D. $1,920 55. 第三年的经营期间的净现金流量为：

A. $2,000 B.$600 C. $1,440 D. $1,200

56.第三年底的税后残值是：

A.$1,000 B.$600 C.$712 D.$432

57.第三年底的净营运资本的回收

A.$0 B.$1000 C.-$1000 D.$280 58.该项目的净现值为：

a. $1,137 b. -$ 151 c. $ 137 d. $ 544

根据以下信息回答59-63 问题：

M公司正在考虑进入一个新的业务，公司的CFO正在考虑以下一些因素：

新业务需要公司购置额外的固定资产，这将在年初花去600,000元，设备按直线折旧法三年折旧

三年底，公司将退出该项业务，处理设备的价值为100,000元 在项目运行期初，需要增加净营运资本50,000元 公司的边际税率为35%

新业务预期每年产生销售收入200万元，不包括折旧在内的经营成本每年是140万元 该项目的资本成本是12% 59. 新业务的初始投资额是：

A. 60万元 万元 C. 70万元 D. 万元 60. 第一年的经营期间的净现金流量为：

A. 200万元 B. 40万元 C. 26万元 D. 46万元 61. 第二年的经营期间的净现金流量为：

A. 200万元 B. 40万元 C. 26万元 D. 46万元 62. 第三年所有的净现金流量为：

A. 56万元 B. 61万元 C. 万元 D. 46万元 63. 该项目的净现值为：

,697元 B. 86,885元 C. 81,243元 D. 56,331元

根据以下信息回答64-73 问题：

你公司正在考虑花1000元购买一台机器，三年后可销100元，为了使机器能够运行，年初需要增加存货价值200元。机器三年期间每年将产生900元的销售收入，变动成本总额是销售收入的50%。机器每年的折旧额分别是500元、300元和200元，公司的税率为40%，资本成本为10%，通货膨胀率为0。 64.公司的初始投资额为：

A. 1000元 元 C. 2000元 65.公司的总的变动成本是：

A. 900元 B. 500元 元 元 66.第一年的税前收益是：

A. - 50元 B. 150元 C. 250元 元 67.第二年的税前收益是：

A. - 50元 B. 150元 C. 250元 元 68. 第三年的税前收益是：

A. - 50元 B. 150元 C. 250元 元 69.第一年的税后收益是：

A. -50元 B. - 30元 C. 90元 元 70.第一年的经营期间的现金流是：

A. 450元 B. 470元 C. 390元 元 71.第二年的经营期间的现金流是：

A. 450元 B. 470元 C. 390元 元 72.最后一年的所有净现金流量是：

,200元 元 元 元 73.该项目的净现值等于：

A. 6.24元 B. 元 C. 元 D. 元