商业银行信贷过度扩张的内因、危害及疏导

损失类贷款从2007年一季度的4665.9亿元上升到四季度的5877.1亿元，损失类贷款占全部贷款的比重也由一季度的2.48%升至四季度的2.86%。这些问题在下阶段实施宏观调控时，都需要予以认真考虑并积极应对。对于货币供给过度产生的通胀问题，西方国家近年来往往使用利率杠杆等市场手段调节，很少使用如行政干预和影响货币乘数的手段。我国在坚持运用行政手段调控的同时，也有必要借鉴西方货币政策实践经验，改过多的“堵截”为“疏导”，综合利用调整流动性管理策略、利率市场化和上调存款准备金率等多种市场化手段，引导商业银行的信贷投放，推动经济长期可持续发展。

（一）加快利率市场化改革，适当降低存贷利差水平。我国存贷利差目前处在国际中偏上水平，也是20年来的最高水平，而且，已颁布实施的《企业所得税法》将银行等企业的所得税从33％下调到25％，商业银行也在2007年普遍实现了较高的盈利水平，这些都为适当降低存贷利差创造了条件。当前缩小存贷利差，时机较为适宜，既不会大幅影响商业银行的净利润水平，也有利于减缓过度信贷扩张的冲动，加快推进商业银行经营转型步伐。缩小存贷利差可以从两个方面入手，一方面，央行实施差异化的利率调整幅度，逐步缩小存贷利差，另一方面，加快推进利率市场化，继续扩大贷款利率下浮幅度，同时允许大额长期存款由商业银行和客户协商定价，双向调整利率水平，但值得注意的是，缩小存贷利差水平应适度，必须为商业银行稳健经营保持适宜的净利差条件，而不应过分牺牲商业银行利益来换取经济的景气，否则只能是最终损害经济发展。

（二）稳步推进混业经营步伐，创造商业银行中间业务发展良好环境。在控制商业银行信贷投放的同时，又要确保国内银行的盈利水平和竞争能力，推进金融混业经营是必须践行的道路，这也是应对金融全面对外开放的需要。在金融脱媒加剧和竞争日益激烈的形势下，以美国《金融服务现代化法案》的出台为重要标志，混业经营已成为当今商业银行发展的大趋势。与10年前我国选择严格的分业经营时代背景相比，目前市场经济机制逐步完善，金融监管明显增强，商业银行内控机制、风险管理和信贷披露机制也与过去有天壤之别，推进混业经营的时机已经成熟。因此，银监等部门应多方出台政策，加快混业经营步伐，更多地鼓励发展中间业务，引导国内商业银行改变靠放贷增效为主的盈利模式。有关部门要尽快明确混业经营的法律规定，对商业银行混业经营“开闸”，加大对银行设立基金公司、投行公司等申请的审批步伐，进一步规范资本市场行为，为商业银行发展中间业务创造良好外部环境。商业银行则要尽快转变经营理念，按照流程银行模式优化中间业务组织结构，加快中间业务产品创新力度，加大科技投入，建立电子化网络系统，有重点选择发展投行、理财、代理保险、电子银行等具有成长性的中间业务。

（三）调整流动性管理策略，引导商业银行合理信贷增长。为控制商业银行过快的信贷投放，央行频繁使用上调存款准金率政策，自2007年以来已经连续12次提高存款准备率至15.5％的历史最高水平。存款准备金率在西方货币实践中，被视为“巨斧”型货币工具，较加息而言，对商业银行更具调控针对性，它不仅能够降低商业银行信贷的信用创造功能，考验商业银行流动性管理能力，而且也会压缩商业银行利润空间，对商业银行盈利能力产生重大影响。如果继续更多使用这一货币政策手段，虽然能够一定程度约束商业银行的信贷扩张行为，但效果究竟能达到何种程度，会否产生负面效应，还值得置疑。从2007年各家银行数据来看，中小股份制商业银行的存贷比已接近警戒线，但做为流动性主要载体的国有商业银行依然流动性充裕，进一步提高存款准备金率对其影响不大，但却能使中小银行雪上加霜，同时由于过多低利率的存款准备金占用，也会缩小商业银行的利润空间，进而损害近年来银行来之不易的改革成果。建议在流动性管理上，避免过多使用上调存款准备金率等硬性调控政策，可以借鉴美联储的作法，设定联邦基金利率目标（FFR），通过银行间隔夜拆借、回购交易形成短期利率水平，用贴现窗口（一级信贷、二级信贷和季节性信贷）的贷款利率构成（一般高于联邦基金利率100-150个基点）短期利率上限，进而形成适度货币供应量

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和短期利率基准，每日对流动性及其价格进行干预和调节，利用市场机制来实现货币政策效果。

（四）实施区域和行业倾斜的金融财政政策，引导信贷均衡投放。最近有海外著名经济学家表示，当前中国主要的问题不是信贷增长过快，而是信贷过热与信贷过冷同时并存。近年来信贷投放行业和区域的集中化程度不断发展，促使我国金融二元化现象加剧。信贷资源越来越向金融富聚地区、高收益行业和大客户集中，在累积金融风险的同时，也使得一些收益率低、回报期长或风险高的需扶持行业，如农业、科技文卫、服务业等长期缺乏有效的金融支持。长期以来的中小企业融资难问题，也就是不合理的信贷投放结构的突出表现。信贷投放过多，意味着资金充裕，但如果能够合理疏导，除弊兴利，在加强总量调控的同时，不断优化信贷结构，将充裕的资金更多引导到加强经济社会薄弱环节上来，就能够有效消除当前经济的部分过热现象，促进经济实现长期可持续发展。引导信贷投放，也要符合市场规律，避免采取行政强制措施。一是鼓励设立区域性金融机构。美国曾长期实行“单一银行制度”，不允许银行跨州设立分支机构。虽然在一定程度上影响了资金运用效率，但有利于改善信贷的区域结构、促进地区经济的均衡发展。我国可以在东北和中西部地区，增加村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等新型金融机构的供给，或者专门设立中西部发展银行，限定经营范围，专门支持落后地区经济发展。二是实施扶助性的财政金融政策。解决中小企业和薄弱行业的信贷支持不足问题，关键是要实现风险分担，创新贷款担保方式。建议由财政出资，或同时吸收社会资本，在各地成立风险专项资金，专门为符合条件的中小企业和需扶持行业贷款提供担保。这种模式在许多地方已做出了有益的探索，实践也证明比单纯的财政补贴政策效果要好。同时，还可以加大对落后地区和农村金融机构的财政扶持，继续降低营业税率，实行所得税减免或是先征后返，增强其风险弥补能力。三是实行差别的金融监管政策。对于支持薄弱环节的金融机构，在存贷比等指监管上，可实施差别化的银行监管甚至货币政策，如实施较低的存款准备金率、适当降低农村业务风险权重、对新型农村金融机构实行母子公司并表监管等，充分体现政策意图。

（五）加大流动性指标监管力度，强化行业信贷窗口指导力度。由于信贷过度投放，部分中小股份制商业银行实际近年来在年中曾屡屡触及75％的存贷比“红线”，《商业银行法》虽然规定，不遵守存贷比规定，情节特别严重或者逾期不改正的,可以责令停业整顿或者吊销其经营许可证，但由于处罚措施过分严厉，影响太大，几乎未被监管部门使用，这也是造成一些商业银行敢于屡触“红线”的重要原因。要抑制商业银行的过度信贷扩张，必须强化处置力度，严肃经营秩序，只有这样，才能有效控制一些股份制银行不顾实力的盲目信贷冲动,但在处理方式上可以更多地采取罚款、暂停信贷业务或控制信贷规模等方式。在避免信贷过分集中方面,人民银行和银监部门应增强信贷信息的共享和利用程度，同时，对于局部地区某一特定行业的过度信贷投放，要加强信息公布，完善和强化行业信贷窗口指导制度，提高房地产贷款经济资本占用系数，严格限制对高耗能、高排放和产能过剩行业中劣质企业的贷款投放。

The Reasons, Danger and Solutions of Excessive Credit Expansion

Abstract: Moderate credit expansion is the momentum of economic development, but the excessive credit expansion will have a negative effect on the economy, including increased inflationary pressures, the imbalance in economic structure, and the cumulative risks of the financial system. China's financial institutions in recent years has maintained a relatively rapid credit growth which has have a certain negative impact on econmic operations. Curbing the

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excessive growth of bank credit has become a formidable task of the central bank. Apart from controlling the scale of credit and raising the deposit reserve rate, more market policy, such as market-oriented interest rates and adjusting liquidity management strategies and so on., should be taken.

Key: Credit expansion Reasons and danger Resolve

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信贷过度扩张的动因、危害与疏导 作者：胡汉军

作者声明：本论文未一稿多投，当然，文责自负。 作者简介：

胡汉军，男，32岁， 湖北人 ，农行湖北省分行办公室干部，武汉大学经济与管理学院在读博士研究生，研究方向为金融经济与高新科技

联系地址：武汉市武昌区中北路66号津津花园A座省农行办公室 邮编：430072 电话：02768875856 邮件：scanman2002@126.com

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