35-5-开题报告-中小企业融资现状研究及对策优化 - 图文

开题报告

中小企业融资现状研究及对策优化

1 研究背景 根据有关问题统计数据显示，目前我国大约有99%的企业属于中小企业。中小企业在我国经济发展、国家建设和扩大就业市场等方面发挥了重要作用。其国民经济增加总量占GDP的份额超过了60%，对税收的贡献超过了50%，提供了75%以上的城镇就业岗位。然而，有关资料统计显示，我国中小企业平均寿命为2.9年，每年有近几百万家企业走向破产倒闭，遭遇到了融资难的困境。融资难已经成为我国中小企业发展过程中的一大通病，特别是在金融危机的影响下这个问题更加突出。纵观我国中小企业的融资现状，主要表现为融资能力缺陷；融资渠道过窄；融资成本过高；银行贷款难度较大等几个方面。因此，如何让我国中小企业走出融资难的困境，是理论界和许多私营企业家深思的问题。正确认识我过中小企业融资的现状与问题，并积极提出改进的对策与渠道，具有十分重要的现实意义。

2 国内外研究现状 2．1 国内相关研究概述 马静婷和王淑梅（2010）认为中小企业的融资渠道主要有两条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业开设后积累的资金等来源；二是外源融资，其中又可分为间接融资和直接融资两种形式：间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资，包括各种短期贷款、中长期贷款等；直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及通过向租赁公司办理融资租赁的方式融通资金【1】。 冯南翔（2009）认为我国中小企业面临的首要问题是资金的严重不足。针对这个问题，若想打破中小企业融资难的恶性循环，必须要推进一系列的体制性革新，单靠一种途径是不行的：1、规范企业财务制度，满足银行的贷款。2、建立适合中小企业特征的融资市场体系。3、深化市场经济改革，建立完善的市场经济体制，减小政府的不恰当干预【2】。 宋燕（2009）认为中小企业自身存在融资能力缺陷。我国中小企业一般缺少足够的

抵押资产、信用等级偏低，企业竞争力不强，存在过高经营风险，特别是信息不对称问题比较突出。针对这一问题，建议从强化中小企业自身建设来加以解决。对于中小企业来说，首先要努力提高经营管理水平，完善内部管理，提高自身素质和信用等级，从规范企业内部体制入手，明确发展战略，建立规范的管理制度，生产出适销对路的产品，把有限的资金用活用好。其次，中小企业要规范财务制度，提高财务管理水平，提高企业资金的运用效率；经营管理者要熟练掌握金融政策金融知识，学会运用现代金融知识结合自身条件，拓展更多的融资渠道。再次，要强化信用观念，提高信用水平，树立良好的企业形象，建立良好的银企关系【3】。 王蕴捷（2009）认为中小企业融资问题主要表现在以下几个方面：1.融资渠道狭窄。一些机构统计发现, 国内只有5% 的中小企业得到银行的贷款或股权融资, 其融资渠道来源主要集中在银行贷款。2.获得银行贷款难。中小企业融资业务的特点是风险高, 收益低, 流动性管理困难。我国大银行的市场定位是大额的存贷款业务, 因而对于贷款数额小、频率高、风险大、时间性强的中小企业贷款很少涉足。同时, 银行经营的首要原则是安全性, 考虑到资金安全因素, 普遍对中小企业惜贷、惧贷。3.内源性融资能力低。内源性融资是中小企业的主要融资渠道。但由于中小企业的整体自筹能力低, 自身积累不足等原因, 大部分中小企业无法依靠内源性融资获得可靠的资金来源。4.信贷活动“两极分化”。针对这些问题，建议:1. 加强中小企业自身建设。2. 加强中小板市场建设。3. 发展中小金融机构。4. 加快社会信用体系建设。5. 大力发展多种融资渠道。6. 加强政府扶持力度【4】。 王闯和韩苗（2010）认为我国中小企业融资难的原因是中小企业在经营管理规模和市场影响力等方面处于相对弱势，其资金回收成本、信息采集成本和市场交易成本都比较高。由于经济波动、直接融资渠道不发达、信息共享机制缺失等因素往往还会放大这些成本，从而进一步加剧中小企业信贷融资困难。针对这个问题，建议：1.提高中小企业自身素质。2.营造良好的融资环境。3.拓宽中小企业融资渠道【5】。 袁海博（2010）认为国中小企业融资问题有很多：1.银行对中小企业的信贷支持存在障碍。2.直接融资渠道不畅，中小企业长期权益性资本严重匮乏。3.中小企业自有资金缺乏，互相担保申请贷款。4.民间融资活动较活跃，但处于“非法”状态。针对这些问题，首先要促进中小企业信用制度建设，提升中小企业自身素质，其次，最好建立健全中小企业融资担保体系，加大金融机构对中小企业融资的支持力度，创新中小企业金

融服务，拓展中小企业直接融资渠道，对民间融资进行规范引导【6】。 任传普（2009）认为中小企业融资难的主要原因有中小企业存活率低、信息不对称、缺乏专为中小企业服务的金融机构的问题。针对这些问题，采取的解决方案主要是政府可以给予中小企业很多帮助，可以给予中小企业以税收优惠，为了促进中小企业发展,我国对中小企业可采取加速折旧、放宽费用列支标准、设备投资抵免、再投资退税等多种税收优惠政策。此外, 还应该允许个人独资和合伙中小企业在企业所得税和个人所得税之间进行选择, 以避免重复课税。扩大对中小企业的贷款额度，建立为中小企业服务的金融机构，发展股权融资，组建政府支持的中小企业信用担保体系，中小企业集合发行债券【7】。 钟自林（2010）认为中小企业融资难的原因主要有我国缺乏对中小企业融资的政策扶持，我国缺乏专门的金融管理机构，中小企业经营稳定性差，增加了银行的信贷风险，中小企业可用于抵押担保的资产不足，中小企业信用等级低，贷款成本高，银企关系恶劣。针对这些问题，采取的解决对策是：1. 加快中小企业自身建设，改革中小企业经营机制，尽快建立健全适合中小企业发展的经营决策机制，建立健全完善的企业财务制度，提高企业经营决策的透明度与科学性，充分实现信息公开，解决银企关系中信息不对称的问题。2.加快推进金融体制改革，建立健全能为中小企业融资提供金融服务的中小金融机构体系。3. 转换政府职能，由过去的单纯管理型逐步向服务型转。变，理顺政企关系，积极疏通中小企业融资渠道，建立健全社会化服务体系【8】。 2．2 国外相关研究概述 崔子阳(2009)认为中小企业融资困难的原因之一是缺乏专门的金融支持机构和管理机构。针对这个问题，西方发达国家为了强化对中小企业的扶持，局部设有专门机构，如美国设立了小企业管理局，日本在通产省设小企业厅，英国贸易工业部设有小企业服务局【9】。 徐洪才（2009）认为中小企业融资是一个世界性难题。中小企业融资难的原因首先是其固有的融资特征和抵抗风险的脆弱性。针对这些问题，西方发达国家在支持中小企业融资方面，有很多对策。从融资结构看，虽然西方发达国家中小企业融资同我国一样，也以银行融资为主要渠道，但其比重远低于我国。例如，英国和美国中小企业中债权融资都超过了50%，其中从商业银行贷款和债券融资基本上“一半对一半”，但也大大低

于我国近90%由银行融资的比重。从融资渠道上看，国外中小企业资本构成主要以自筹资金为主，通常采取私募股权融资方式。其中，美国中小企业自筹资金比重最高，一般在60%左右；欧洲自筹资金比重大约为50%；而政府扶持资金比重占5%～10%【10，11】。 郝思源（2010）针对中小企业融资难的问题，提出的对策是借鉴国外实践经验。美国在上世纪50 年代为了促进中小企业的发展，成立了中小企业管理局，建立了中小企业资金援助制度，并且为中小企业提供信用担保。而日本政府也制订了大量发展中小企业的相关法律法规，成立了旨在为中小企业提供贷款的政府金融机构和配套的提供担保的信用保证体系，以及为高风险企业提供资金的事业团，并且配合民间的金融机构，形成了一个完整的自上而下的为中小企业服务的金融支持体系【12】。 Benjamin（2000）提出天使融资（Angel Financing）是在国外兴起的一种新兴的民间融资方式。针对中小企业融资难问题，天使融资对于中小企业的主要优势有：①天使投资数量多，单笔资金不大，但总体规模大，正好与中小企业数量多、单个企业资金数量要求不大的特点相适应；②天使投资者为着巨大的收益敢于承担较大的风险，注重企业发展的前景，从而克服了传统融资的偏见对中小企业融资难造成的缺陷；③天使融资的融资成本低；④天使融资程序简便、投资速度快【13】。 对本课题研究的启发 中小企业融资问题是一个综合的问题。融资问题是阻碍多数中小企业健康发展的主要制约因素，前人从中小企业自身问题，信用保障体系等方面来研究中小企业的融资情况，取得了一定的成就。但是却忽略了社会环境和法律环境等对中小企业的研究。 毕 业 论 文 开 题 报 告

参考文献 1 马静婷，王淑梅．当前经济形势下中小企业融资难分析．现代商业，2010,(2)：214-215 2 冯南翔．当前中小企业融资困境浅析．现代商业，2009,(11)：41-42 3 宋燕．摆脱我国中小企业融资困境的对策．北方经贸，2009,(6)：106-107 4 王蕴捷．对我国中小企业融资难问题的思考. 福建行政学院学报,2009,(5)：98-101 5 王闯，韩苗．解决我国中小企业融资困境的对策与建议．商丘职业技术学院学报，2010,(1)：47-51 6 袁海博.对我国中小企业融资难问题的研究与思考. 经济视角(下),2010,(2)：13-16 7 任传普.略论中小企业融资困境的化解. 经济问题,2009,(8)：53-54 8 钟自林.浅谈中小企业融资难的现状及对策. 中国证券期货,2010,(8)：62-63 9 崔子阳.中小企业融资困境及对策探讨.中国商界，2009,(3)：107-108 10 徐洪才.解决我国中小企业融资问题的对策.经济管理，2009,(3)：14-15 11 Anonymous. The SME Financing Gap: Theory and Evidence.Financial Market Trends,2006,(11):128-131 12 郝思源.试论中小企业的融资现状和对策.经营管理者，2010,(5)：89-90 13 Benjamin, Gerald A, Margulis , Joel. Angel financing : how to find and invest in private equity. John Wiley, c2000