0904014国际财务管理（作业）

国际财务管理》作业 次号 作 业 内 容 1 书31 页习题4、5、6；69 页习题2、3、10 2 书94 页习题1、3、6、7、10 3 书123 页习题4、10 4 书165 页习题 2、3、6、8、10 美元与日元的汇率是$1=￥200.01，日元与欧元的汇率是 Euro=￥189.12，那么欧元与美元的兑换比率是多少？ 日元=1/200.01 美元 日元=1/189.12 欧元 所以欧元和美元的比率是189.12/200.01=0.9455 假设在纽约，直接标价法下英镑与美元的汇率是1.1110-5.那么在纽约500000 英镑价值多少美元？在伦敦，直接标价法下的美元汇率是多少？ 英镑与美元的汇率是1/1.1110-5，那么在纽约英镑值555500-555750 在伦敦直接标价法下美元汇率是 1/0.9 1/0.89 一个投资者想以0.9080 美元的价格购买欧元现货，然后以 0.9086 美元的价格卖出一个 180 天的欧元远期。请问欧元掉期率是多少？180 天欧元升水是多少? (0.9086-0.9080)/0.9080*360/180=0.0013 0.0006 一家英国公司向美国某公司出售引擎并从其购买零件。假设有一笔15 亿美元的应收帐款和一笔7.4 亿美元的应付帐款。他还有6 亿美元的借款，现汇汇率是$1.5128/??。这家英国公司用美元和英镑表示的交易风险各是多少？假设英镑升值到$1.7642/??，这家英国公司用英镑表示的美元交易风险损失多少？ 美元交易风险暴露 15 亿美元-7.4 亿美元-6 亿美元=14.8660 亿美元 英镑交易风险暴露 （15 亿美元-7.4 亿美元-6 亿美元）/1.5128=9.8268 亿英镑 英镑升值后，用英镑表示的美元交易风险损益=9.8268 亿英镑-14.8660 亿美元/1.7642=1.4003 亿英镑。 假设美国贝尔公司的英国分公司在年初和年末的流动资产是 100 万英镑，固定资产 200 万英镑，流动负债是100 万英镑，它没有长期负债。在流动/非流动着算法、货币/非货币折算发、事态法和现行汇率法下的英国贝尔分公司的会计风险是多少？ 货币/非流动性折算法下英国贝尔分公司的会计风险为：流动资产100 万英镑+流动负债100 万英镑 www.docin.com 货币/非货币则算法下英国贝尔分公司的会计风险为：货币性资产 100 万英镑+货币性负债 100 万英镑。 时态法下英国内尔分公司的会计风险因为流动资产中没有明示而不能确定。 现行汇率法下英国贝尔分公司的会计风险为流动资产 100 万英镑+流动负债 100 万英镑+固定资产200 万英镑。 喜来登跨国公司打算投资建设一家瑞士饭店。初始投资预算是 150 万美元（如果用即期汇率则算是161 万欧元，$0.93=euro1）。 头10 年的利润将收回投资，同时喜来登将把该饭店出售给合伙人，在预期利润的基础上，喜来登在这家饭店的股份在10 年后将价值218 万欧元。请问欧元的编制将会如何影响投资？ 设X 为10 年后美元与欧元的即期汇率，则2.18X（X）-1.5=0， X=0.6880 即10 年后美元与欧元的即期汇率为$0.6880=euro1 时，投资收益为零，欧元继续贬值则投资收益为负。 国际企业的资金来源有哪些？与国内公司相比有哪些优势？ 国际资金来源： 1 来自于公司内部：1）母公司或子公司本身未分配利润和公司集团内部积存的折旧基金。2）公司集团内部互相提供的资金。主要有各自公司向母公司上缴的利润及划拨的资金，母公司向子公司输送的资金及子公司之间互相提供的资金。 2 来自于母公司所在国的金融市场 3 来自于子公司所在国的金融市场 4 来自于国际金融市场1）向第三国或国际金融机构借款2）向国际资本市场融资 与国内公司相比其优势在于;1资金来源更加广泛2 融资方式更加多样化3 国际融资风险较大 国际股票融资的程序是什么？ 企业国际股票融资城西包括发行前的准备、起草招股说明书和进行核实、香港联交所或美国证券交易委员会的审查和批准的过程和股票发行四个步骤。 国际项目融资与信贷融资的主要区别是什么？ 国际信贷融资是指国际企业向国际金融机构或国际间其他经济组织借款的一种融资形式。国际项目融资是国际上为交通、能源、农业等大型工程项目筹集资金的一种方式。二者的区别主要有：第一在法律上，项目公司与承办的企业是两个不同的法人单位，适合项目融资，项目的主力公司必须成立一家新公司，它是一个独立的法律实体，而信贷融资公司以其自身的名义进行融资。第二，在建设项目的全部投资额中，债务所占的比重很高，而自有资本则较少，新成立的项目公司对偿还贷款承担直接责任。第三，为项目建设提供贷款来自许多方面， 既有企业，也有政府机构，还有金融机构，而信贷融资主要来自金融机构。第四，项目投产后的产品事先定有协议，作为项目贷款者的贷款抵押品。 国际债券有哪几种类型？ 按照不同的标准，我们可以将国际债券划分为：外国债券和欧洲债券；公募债券和私募债券；一般债券、可兑换债券和附认股权证债券；固定利率债券、浮动利率债券和无息债券；双重 www.docin.com 货币债券和欧洲货币单位债券。 某公司共有资本1 亿元，其资本结构如下： 1 优先股15%： 共发行1500 万元面值的一元优先股股，筹资费率为1%，股息率10%。 2 普通股10%：共发行4000 万元面值一元的普通股，筹资费率为2%，股利率为12%，每年增长6% 3 留存利润10%：共计1000 万元，同样股利率为12%，每年增长6% 4 债券25%：共发行

25000 万余去年面值的1000 元的3 年期债券，利率为15%，筹资费率为2% 5 银行贷款10%：1000 万元5 年期贷款，贷款年利率为18%，每年未支付利息，每5 年末一次还本，出气筹资费为10 万，期中费用为20 万元，公司所得税率33%。 各类资金的资本成本率、自由资金的资本成本率、介入资金的资本率及总的资本陈本率分别为多少？ 优先股的资本成本率为 10.1%，普通股的资本成本率为 18.24%，留存收益的资本成本率为 18%，债券的资本成本率为10.25%，银行贷款的资本成本率为12.45%，总的资本成本率为 14.42% 简述国际双重征税的概念： 双重征税是指对同一征税对象或同一水源的重复征税，表现在国际上的双重征税，则是指两个或两个以上国家对同一征税人就同一征税对象在同一时期计征类似税种。 避免国际双重征税的方法有哪些？ 避免或缓和国际双重征税一般可以通过两条途径来实现，一是通过国内税法的规定，限定税收哦管辖权，但方面免除双重征税；二是通过在两个或两个以上国家间签订税收协定或条约，寻求相互理解达成共识，协调行动，相互避免双重征税。 简述国际避税的概念和避税地的类型 国际避税是指跨国纳税人利用两个或连个以上国家的税法和国际税收协定的差别、漏洞、特例和缺陷，规避或减轻其总纳税义务的行为。跨国纳税人在进行国际性经营和投资之前，都把各国相关的的税收状况作为一个相当重要的方面在可行性研究中加以考虑。税收状况直接影响其获利程度。若税收分析不当，会使跨国纳税人承担的税负过重、经济效益不高，进而直接导致投资经营活动的失败；另一方面，各国税制在征税范围、税率高低、征管条件和税收优惠措施等方面均有不同程度的差异，使跨国纳税人有可能利用这些差异和漏洞来回避税收。避税是合法行为，虽然它影响各国税收收入，但政府不能对跨国纳税人的避税行为进行处罚，而只能通过完善税制和制定税收协定等措施来杜绝漏洞，达到反避税目的。在没有做出这些措施之前，是无法对避税行为进行处理的。 避税港的种类有免税型、低税型、半避税型、有限避税型几种。 简述国际税收协定的作用 所谓国际税收协定，是指两个或两个以上的主权国家，为了协调相互之间处理跨国纳税人征税事务方面纳税关系，本着对等的原则，经由政府的谈判所签订的一种书面税收协议或条约。由于跨国公司的生产国际化以及世界贸易的广泛发展，已有可能是的在某一国家取得的收益

www.docin.com 成为另一个国家征税的象征，因此，各国之间缔结税务协定已成为避免双重课税的重要方法。这既能维护各国征税的权利，提供解决税收管理权的措施，又能尽量减少和避免双重课税的影响。 某跨国纳税人，总公司在甲国，甲国所得税率为 25%，在乙国设一常设机构，乙国所得税率为50%，在某一纳税年度内，该公司从甲国获得收入2000 万美元，来自乙国的收入1000 万美元，总公司发生了200 万美元的销货贷款利息费用，原应由分公司承担 50%，实际由分公司承担100%的利息费用。计算该公司少纳税额并指出其避税方法。 该公司主要是利用公司的组织形式来避税，少纳税额为25 万美元（一）客观题都是书上的内容，都是上课和课件讲到过的，请大家仔细看书及课件。

（二）名词解释，主要掌握：

、双重货币债券、国际银团贷款、福费廷、国际融资成本、买方信贷、卖方信贷、经营性租赁、融资租赁、直接租赁、杠杆租赁、国际直接投资、赫奇法、产品生命周期理论、国际间接投资、浮动利率债券、固定利率债券、零利率债券（无息债券）、税收管辖权、国际双重征税、国际避税、转让定价、抵免法、免税法、扣除法、远期合约、市场套利、出口保付代理、补偿贸易。

（三）计算题的类型类似于课件中的例题和作业中的计算题。尤其要掌握第二章中的汇率的直接标价法、间接标价法、套算汇率、市场套利；第三章中的远期合约法、外汇期权；第四章中的资本成本计算，包括个别资金成本和综合资金成本的计算、杠杆系数的计算、国际租赁的租金计算；第五章的国际证券的价值、资本预算中净现值法的运用。第六章国际税务管理中的避免双重征税的方法中的免税法、扣除法、抵免法（限额抵免法和全额抵免法）

（四）问答题：

首先要求掌握作业所布置的有关简答题内容，其次除了作业以外，还要求掌握以下简答题： 1.国际财务管理的职能及组织形态。 2.外汇风险主要有哪几种，并请分别解释。 3.国际融资有什么特点？ 4.国际企业的资金来源于哪里？

5.国际企业的融资政策有哪些？P91

6.简述国际直接投资中进入国际市场的各种方式。

7.国际企业的资金来源于哪里？与国内公司相比有哪些优势？ 8.影响债券价值的主要因素有哪些？ 9. 国际融资方式有哪些？

10.国际直接投资和国际间接投资的区别？ 11.国际证券投资的风险有哪些？ 12.国际税收协定及其作用是什么？

13.简述国际双重征税的概念及避免国际双重征税的方法。 注意：名词解释和简答题很多会以客观题的形式出现

一、单选题（每题1分，共10分）

1、在国际信贷计算利息时以365/360来表示计息天数与基础天数的关系称为（ ）。 A.大陆法 B.欧洲货币法 C.英国法 D.时态法

2、美国A公司预测美元对英镑美元升值，美元对马克美元贬值，则A公司应（ ）。 A.从英国的进口，应加快支付B.对英国的出口，应推迟收汇 C.从德国的进口，应推迟支付D.对德国的出口，应推迟收汇 3、如果票面利率小于市场利率，此时债券应该（ ）发行。

A.溢价 B.折价 C.平价 D.以上答案都可以 4、银行利率的上升，会引起证券价格（ ）

A.下降 B.可能上升，可能下降 C.维持原状 D.上升 5、在美国发行和销售的证券存托凭证称为（ ）

A.GDRS B.EDRS C.ADRS D.IDRS 6、直接汇率和间接汇率是（ ）关系

A.倒数关系 B.导数关系 C.相反数 D.相等 7、国际财务管理的内容中不包括（ ）

A.国际筹资管理 B.国际投资管理 C.国际收支管理 D.国际金融管理 8、以美元为中心的国际储备多元化和实行浮动汇率制的国际货币制度是（ ） A.牙买加体系 B.布雷顿森林体系 C.国际金本位制度 D.金银复本位制度 9、我国目前实行的是( )外汇制度

A.浮动汇率制度 B.固定汇率制度 C.钉住汇率制度 D.爬行汇率制度 10、国际证券组合投资可以降低（ ）。

A.系统风险 B.非系统风险 C.市场风险 D.不可分散风险 二、多项选择题（每题2分，共20分）

1、以下各理论中，可以用来预测浮动汇率的有（ ）。

A.购买力平价说 B.菲沙效果 C.无偏差理论 D.利率平价说 E.利息套汇 2、在对受管理或固定汇率进行预测时，应该考虑的影响政府倾向的经济指标有（ ）。

A.国际收支平衡 B.通货膨胀的差别 C.货币供求量 D.商业循环 E.外汇储备的变化

3、国际技术转让价格通常包括的组成部分是（ ）。

A.许可证费 B.技术资料费 C.技术开发成本D.技术服务费 E.技术转让过程中的直接费用 4、从财务管理决策权的不同配置来看，跨国公司和国际财务管理体系可以分为（ ）基本类型。 A.集权式财务管理体系 B.分权式财务管理体系 C.双层财务管理体系 D.多头财务管理体系 E.平行式财务管理体系

5、按制定汇率的方法划分，汇率可以分为（ ）

A.现钞汇率 B.基本汇率 C .套算汇率 D.电汇汇率 E.官方汇率 6、在哪些情况下借款人提前偿还借款，较为有利( ) A.实行固定利率的贷款，当预测今后利率将有较大幅度上升时； B.实行浮动利率的贷款，当预测利率今后将有较大幅度下降时；

C.预测贷款所用的货币的汇率今后将有大幅上升时；D.预测贷款所用货币的汇率将有大幅下降时； E.实行固定汇率，当预测今后利率将有大幅度下降时 7、以下各项中，对B股叙述的正确的是（ ）

A.是以人民币标明股票面值，专供境外投资者以外汇买卖的记名式股票；

B.发行必须经主管机关审查批准；C.发行、承销、上市交易、清算和登记均在上海市进行； D.转让只限于境外投资者之间；E.买卖一律以人民币计价，以外币进行支付 8、反映企业进行国际证券投资收益状况的指标有（ ）

A.资产收益率B.普通股权益收益率C.普通股每股税后利润D.每股账面价值 E.股息支付率 9、评价子公司财务业绩的指标主要有（ ）。

A . 净收益 B.投资报酬率 C. 市场占有率 D.投入产出率 E.营业现金流量 10、国外直接投资的作用有（ ）

A.有利于获得高额利润 B.有利于调整产业结构 C.有利于突破保护主义的障碍； D.有利于开发进出口贸易发展 E.有利于促进技术引进 三、判断题（每题1分，共10分）

1、在国外办的子公司和分公司的主要区别是分公司具有东道国国籍，而子公司不具有。 （ ） （ ）

3、对于贷款银行来说，发放贷款时使用硬货币比较有利。 （ ）

4、欧洲债券市场的主要特点是它是一个境外市场，不受各国金融政策的约束。 （ ）

5、某公司发行一种债券，面额1010元，发行总额10000万元，票面利率为10%，筹资费率为2%，期限（ ）

6、对于借款人来说，取得借款时选用硬货币比较有利，反之则反是。 （ ） 7

、

投

资

环

境

冷

热

分

析

法

是

由

英

国

学

者

归

结

的

。

（ ） （ ） （ ） 10、ADR（ ）

四、名词解释（每题4分，共20分） 1、双重货币债券 2、 即期汇率 3、国际技术转让

可分为无担保

ADR

和有担保

ADR

两种形式。

5

年，期满一次还本，所得税率

33%，则债券成本率为

2、Lump—Sum Payment（一次总付）是确定技术价格的基本原则。

6.84%。

8、国际补偿贸易的形式中，直接产品补偿方式又可以称为“产品回购”。

9、中国公司在发行ADR时，一般存托银行位于美国，保管银行位于中国。