期权、期货及其他衍生品作业（二）

期权、期货及其他衍生品作业<二>

1 请说明一位投资者卖空某种股票时，会发生什么情况？

2假设你签订了一份不支付红利股票的六个月期的远期合约。现在股票价格为$30,无风险利率为12％（连续复利计息）。远期价格为多少？假设合约执行价格为$39，则远期的价值是多少？

6)??6.724 123一种股票指数现为350。无风险年利率为8％（连续复利计息）。指数的红利收益为每年4％。一份四个月期限的期货合约价格为多少？ 远期价值：?31.86-39??e^(-0.12?

4一种股票预计在两个月后会每股支付$1红利，五个月后再支付一次。股票价格为$50,无风险年利率为8%(对任何到期日连续复利计息)。一位投资者刚刚持有这种股票的六个月远期合约的空头头寸。假设合约执行价格为$52，则远期的价值是多少？

5无风险年利率为7％（连续复利计息），某股票指数的红利年支付率为3.2%.指数现值为150。六个月期限的期货合约的期货价格为多少？

6150*e^[(0.07?0.032)*]?152.88

12

6 假设无风险年利率为10%(连续复利计息)，某股票指数的红利支付率为4％。现在指数为400，四个月后交割的期货合约的期货价格为405。请问存在什么样的套利机会？

7瑞士和美国按连续复利计息的两个月期的年利率分别为3％和8％。瑞士法郎即期价格为$0.6500。两个月后交割的合约的期货价格为$0.6600。问存在怎样的套利机会？