利润表分析

P2= a1×b0×c0 ② ②-①= P2- P0，其差额表示为a因素变动的影响。

第二次替代：假定b因素又变动，用b1替代b0后只有c因素保持基期不变。 P3= a1×b1×c 0 ③ ③-②= P3- P2的差额，则表示为b因素变动的影响。

第三次替代：假定c因素又变动，用c1替代c0后已经成为报告期指标。即： P1=a1×b1×c1 ④ ④-③= P1- P3的差额，则表示为c因素变动的影响。

将a、b、c三个因素变动的影响程度相加，应当恰好等于报告期与基期数的差异。即：

( P2- P0)+( P3- P2)+ （P1- P3）= P1- P0 下面举例说明连环替代法的具体应用。

假定某分公司上半年共实现卡类IP电话收入3300万元，比上年同期24

24万元增加收入876万元。根据资料显示，本期实现通话时长20000万分钟，上年同期为14962.96万分钟；本期资费为每分钟0.3元,上年同期为每分钟0.27万元；本期售卡折扣价为55%，上年同期的售卡折扣价为60%。

根据举例数据，分别逐个分析通话时长、资费、折扣价因素较上年同期变动对收入总额差异的影响程度。

已知 P0=14962.96(通话时长)×0.27(资费)×60%(折扣价)=2424

(万元)

P1=20000(通话时长)×0.3(资费)×55%(折扣价)=3300(万元)

P1- P0=3300-2424=876(万元) 第一次替代: P2=20000×0.27×60%=3240 第二次替代: P3=20000×0.30×60%=3600 第三次替代: P1=20000×0.30×55%=3300

P2- P0=3240-2424=816(万元) 表示由于通话时长比上年同期增加,使收

入增加816万元;

P3- P2=3600-3240=360(万元) 表示由于资费水平比上年同期增加,使收

入增加360万元;

P1- P3=3300-3600=-300(万元) 表示由于折扣价格比上年同期下降,使收

入减少300万元.

（P2- P0）+（P3- P2）+ （P1- P3）= P1- P0=816+360+(-300)=876(万元)

表示为通话时长、资费、折扣价格三个因素变动的共同影响。

多因素影响分析的对象很多，因素也可以是两个、三个、四个或更多，

要根据相关性做具体应用分析，都可以应用连环替代法去解析各因素变动对总指标变动的影响程度。

（二） 企业盈利能力分析

盈利能力是指企业通过经营活动获取利润的能力。企业的盈利能力增强，带来的现金流入量越多，则给予股东的回报越高，偿债能力越强，企业价值越大。

分析和评价企业盈利的指标有：

收入毛利率、收入利润率、总资产报酬率、净资产收益率、资产保值增值率。

1、 收入毛利率

收入毛利率是收入毛利与营业收入净额之比。其中毛利等于营业收入净额扣除成本后的差额。其计算公式为：

收入毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入

毛利水平反映了企业初始获利能力，它是企业实现利润总额的起点，可以表明对营业费用、管理费用、财务费用等期间费用的承受能力。通过对收入毛利率分析，可以掌握毛利水平和期间费用两个因素对获得利润的影响。

2、 收入利润率

收入利润率是实现的利润总额与营业收入之比。其计算公式为： 收入利润率=利润总额/主营业务收入 通过对收入利润率的分析，可以了解企业每实现一元收入所获得的利润水平。 3、 总资产报酬率

总资产报酬率是指实现的净利润（税后利润）与总资产平均占用额之比，指标反映了企业利用全部资源的获利能力。其计算公式如下：

总资产报酬率=净利润/总资产平均余额 或， 总资产报酬率=收入净利率×总资产周转率

由公式可以看出，总资产报酬率取决于净利润水平和总资产周转速度。

4、 净资产收益率

净资产收益率又指所有者权益收益率或股东权益收益率，它是获得的净利润占所有者权益平均余额的百分比。其计算公式为：

净资产收益率=净利润/所有者权益平均余额 通过对该指标的分析可以揭示如下两个方面： ⑴反映所有者投资的获利能力；

⑵为企业的投资者提供了获得投资回报情况的信息； ⑶反映企业经营者对受托资产经营成果。

5、 资本保值增值率

资本保值增值率是指期末所有者权益余额与期初所有者权益余额的比率。它反映所有者权益保值或增值情况。其计算公式为：

资本保值增值率=期末所有者权益余额/期初所有者权益余额

（三） 企业自身发展能力分析

企业自身发展能力，是指通过生产经营活动获得收益的增长，以及用自身形成的资金取得发展趋势的能力。自身发展能力分析，主要包括可持续发展能力分析、盈亏平衡分析等。

1、 可持续发展能力分析

可持续发展能力分析主要分析企业业务成长性和持续发展趋势。一般用如

下指标进行分析与预测。

⑴收入增长率

收入增长率=报告期收入增加额/历史同期收入总额×100%

⑵净利润增长率

净利润增长率=报告期利润增加额/历史同期利润总额×100% ⑶总资产增长率

总资产增长率=本期总资产增加额/起初资产总额×100%

⑷资本积累率

资本积累率=本期所有者权益增加额/起初所有者权益×100%

⑸固定资产成新率

固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值×100%

⑹平均递增率或称环比增长速度 平均递增率=

n

√（a*b）/(c*d) -1

实现收入 3200 5760 9216 举例分析:假定某分公司2000-2002年收入完成情况为

年度 2000(基期) 2001

2002(报告期) 比上年增长率(环比) --- 80% 60% 根据例举数据.代入计算公式,求得2002-2000年间的平均递增率为69.7%。

即:收入平均递增率=√9216/3200 -1=0.697或69.7%

式中观察值n=2

2、 发展趋势分析

发展趋势分析，是根据历史数据及发展规律预测未来发展趋势的分析方法。

⑴递增趋势预测

递增趋势预测是根据某项分析对象的历史递增率，预测未来一定期间可能实现的目标的一种方法。

比如，我们已知某分公司2002年实现收入9216万元,又知2000-2002年期间的收入平均递增率为69.7%,希望2003年度保持这个递增速度,求2003年收入预算目标应为多少?

收入预算目标=2002年收入×(1+历史平均递增率)=9216×169.7%=15639.6(万元)

当然,应用时还应当根据可能预见的特殊影响因素修正期望的目标值.使其符合实际。

⑵回归分析预测