中小企业融资难的原因及对策分析1

中小企业融资难的原因及对策分析

摘要:

金融危机下，我国宏观金融环境趋紧，逐步影响到实体经济，中小企业融资愈加艰难。本文通过对我国中小企业现状的分析，认识和了解当前中小企业之困，对中小企业融资难进行理论解析，得出中小企业融资难的内外部原因，最后针对造成中小企业融资难的内外部原因提出相应的、切实可行的、有效的对策和方法。

关键词:

金融危机；中小企业；融资；内外部原因

中小企业是我国国民经济和社会发展的重要力量。“截至2011年9月底，全国工商登记企业1030万户，按现行中小企业划分标准测算，中小企业达1023.1万户，超过企业总户数的99%。目前，中小企业创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，缴税额为国家税收总额的50%左右，提供了近80%的城镇就业岗位。”中小企业在繁荣经济、增加就业、推动创新、改善民生、社会和谐等方面发挥着越来越重要的作用。

一、当前中小企业现状分析

2008年的金融危机对中小企业产生巨大影响，政府4万亿救市虽对2009年GDP拉动立竿见影，然在国企等大企业拥有财政扶持、政策红利和金融支持下，产生“挤出效应”。国家虽将安排支持中小企业发展的30亿元中央投资，但对数量庞大的中小企业来说，仅是杯水车薪。“4万亿”注资几乎与中小企业“擦肩”。据国家统计和工信部统计，至2008年年底，全国中小企业歇业、停产、倒闭的大约占7.5%，城镇就业更加困难，2500万农民工返乡。09年虽出台了中小企业优惠政策，但具体实施过程中，地方政府及金融机构都极少主动执行。加之经济低迷时期，新一轮的“国进民退”使得中小企业发展非常严峻，“主要表现在：融资难、

担保难、政府扶持政策尚未到位、企业负担重，市场需求不足，产能过剩，经济效益下滑，亏损加大等”。2009年在国际经济形势增速放缓形势下，我国实行积极财政政策和宽松的货币政策，经济有所回升。但政府对经济进行宏观调控，实际上并不能帮助中小企业解决实践中的问题。因为当经济过热，政府实行紧缩的货币政策时，首先受损的是中小企业；而当经济过冷、增速过低时，政府实行积极财政政策，首先受益的是大型企业。这样，随着宏观调控，企业出现分化，一方面大型企业尤其国有大型企业会越来越壮大；另一方面，中小企业尤其民营企业就会越来越受压力，其中企业融资瓶颈问题尤为突出。我国中小企业融资渠道狭窄，方式单一，银行贷款是主要融资渠道。但据国家有关部门统计结果显示：占全国企业总数99%以上的中小企业占银行贷款资源不到20%。相当一部分中小企业面临资金链断链等困难。中小企业融资面临前所未有的困难。

二、中小企业融资难成因探究

（一）中小企业融资难的内因

1、缺乏现代经营理念，经营风险高。

我国大部分中小企业属于传统产业和劳动密集型产业，这些产业的产品附加值低，成本较高，盈利水平低，抗风险能力弱，随着企业的发展，创业初期使用的传统经营管理方式已经跟不上企业的发展步伐，部分中小企业存在经营管理能力不强、产品技术含量低、企业抗风险能力弱等问题，缺乏可持续经营能力，而且中小企业负债水平整体偏高，从而使金融机构信贷风险过高。一般而言，中小企业没有中长期目标，经营行为短期化(一般只有3年－4年)，有较高的倒闭或者破产的可能中小企业生命周期的短暂和经营的不确定性，一定程度抑制了金融机构的放贷意愿。

2、中小企业的规模和信用水平低下，制约其融资能力。

一般而言，企业融资需要具备“5C”,即品德、能力、资本、担保和经营环境，而目前我

国中小企业多采用业主制和合伙制，规模偏小。同时，许多中小企业内部管理制度特别是财务管理制度不健全。许多中小企业没有建立完善的财务制度，有的甚至没有建立会计账目，资金管理较为混乱，大大降低了自身的信用度，严重削弱了其融资能力。2009年中国人民银行对部分中小企业集中地区的调查表明，50％以上的中小企业财务管理制度不健全，60％以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下。另外，由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后，信用信息传输渠道不通畅，导致银企双方信息不对称，极大降低了中小企业的信贷满足率。

3、缺少可供担保抵押的财产，融资成本高。

由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受中小企业的流动资产抵押。而中小企业的资产结构中固定资产比例小，特别是高科技企业，无形资产占有比较高的比例，缺乏可以作为抵押的不动产，风险大，难以满足金融机构的放贷要求。中小企业在寻求担保机构担保时，由于多数担保贷款的期限在半年以内，最长不超过一年；信用担保机构基本上只对短期的流动资金贷款而不对设备投资等长期性的贷款提供担保，增加了中小企业的融资难度。另外，由于担保公司在自负盈亏的经营情况下往往提高担保条件，无形中限制了中小企业资金的融通，或者通过繁杂的担保手续，高昂的担保费用，增加了企业的融资成本，影响了融资效率。

(二)中小企业融资难的外因

1、金融机构体系的缺陷。

在我国的融资格局中，银行贷款在企业融资来源中占有绝对比重，并且由于近年来信贷余额快速增长，而直接融资发展相对缓慢，贷款和直接融资余额的差距越来越大。截至2009年10月份，我国银行贷款、直接融资(包含企业债、股票首发、增发和配股)的比重分别为73％和27％。而我国四大国有和国家控股的商业银行在存款、贷款市场上处于主导地位，在银

行贷款的市场份额中，四大国有商业银行仍然占有70％以上。四大国有银行的高度垄断减少了中小金融机构能够获得的金融资源，限制了它们为中小企业服务的能力，而大银行追求贷款规模效益和风险平衡又不愿为中小企业提供贷款。

2、资本市场的缺陷。

从直接融资渠道上来看,主要有债券融资和股票融资两种方式。由于我国资本市场发展较晚、发育不完善且迟缓，企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。从发行债券融资的情况看，国家对企业发行债券筹资的要求十分严格，目前只有少数经营状况好、经济效益佳、信誉良好的国有大型企业能通过债券市场融资；股票市场上，虽然创建了中小企业板市场及创业板市场，但截至2011年8月中小板上市公司共有600余家，对数量众多的中小企业来说上市融资门槛仍然很高，中小企业主要的筹资方式还是银行借款。

3、信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资。

目前，全国虽有各类中小企业担保机构3700多家，担保总额接近2000亿元，累计为中小企业提供1.35万亿元贷款，但仍不能有效满足中小企业的担保需求，迫切需要进一步加强信用担保体系建设。信用担保体系的欠缺和不完善在一定程度上影响着中小企业的融资。尽管我国一些地方在尝试建立中小企业信用担保体系，但都处于初级阶段。在我国企业信用低下、中小企业融资的要素不完全时，靠中小企业自身所具有的信用担保条件，难以顺利完成融资任务。

4、政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因。

政府对中小企业融资支持力度不够。迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律，导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等，这些机构一般由政府设立，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而在我国，目前还是大企