2014电大财务分析报表满分作业苏宁电器-营运能力分析

（5）存货周转率分析

图1-5

存货周转率有两种计算方式。一是以成本为基础的存货周转率，即存货周转率是企业一定时期的主营业务成本与存货平均净额的比率，主要用于流动性的分析。二是以收入为基础的存货周转率，即存货周转率是企业一定时期的主营业务收入与平均净值之比，主要用于盈利性分析。图1-5的数据是以成本为基础的存货周转率。根据数据可以看出，存货周转速度降低，存货占用水平高，流动性比12年和11年都差，存货转化为现金或应收账款的速度变慢，资金的回收速度也变慢，企业获得的利润低于12年和11年。

五、营运能力同业分析 表2

年份 单位 苏宁电器 11年 百联股份 行业平均值 苏宁电器 12年 百联股份 行业平均值 苏宁电器 13年 百联股份 行业平均值 总资产周转率 （次） 1.81 1.62 1.72 1.45 1.30 1.38 1.33 1.30 0.65 流动资产周转率（次） 2.41 3.01 2.71 2.03 2.78 2.41 1.99 2.82 2.41 固定资产周转率（次） 16.67 6.41 11.54 12.35 4.27 8.31 10.89 4.53 7.71 应收账款周转率（次） 63.73 305.88 184.81 63.21 237.86 150.54 108.46 218.20 163.33 存货周转率 （次） 6.65 10.78 8.72 5.28 10.45 7.87 5.03 11.16 8.10

（1）总资产周转率

图2-1

在图2-1中，可以看出苏宁电器总资产周转率高于同行业企业平均值，表明企业虽自身的总资产周转速度在放慢，但总资产周转率在同行业中的速度是较快的。主要是企业的主营业务收入增加引起的，说明企业销售能力在增强，总资产运用效率在转好，其结果将使企业的偿债能力和盈利能力逐步增强。

（2）流动资产周转率

图2-2

在图2-2中，可以看出苏宁电器流动资产周转率均低于同行业企业平均值。企业流动资产周转率越低，周转次数越少，表明企业以相同的流动资产占用实现的主营业务收入越少，说明企业在同行业中流动资产的运用效率逐渐减弱，进而使企业的偿债能力和盈利能力下降。

（3）固定资产周转率

图2-3

在图2-3中，可以看出苏宁电器固定资产周转率，跟同行业的企业平均值相比，均高于同行业平均值。固定资产转次数越多，周转天数越少，说明固定资产周转快，企业固定资产利用效率高。

（4）应收账款周转率

图2-4

在图2-4中，可以看出苏宁电器应收账款周转率跟同行业企业平均值相比，都低于该平均值，公司的应收账款周转率越低，说明公司的平均收账期越长，应收账款回收得越慢，流动性也越差。

（5）存货周转率

图2-5

由图2-5看出，存货周转率是企业营业成本与平均存货的比率。它是反映企业存货流动状况的一项指标。存货周转次数越多，周转天数越少，说明存货周转快，企业实现的利润会相应增加。由图可知，苏宁电器应收账款周转率跟同行业企业平均值相比，都低于该平均值，显示了家电市场竞争的日渐白热化。

六、分析小结

总的来说, 苏宁的资产营运能力较强, 尤其是其总资产、固定资产的营运能力非常优秀, 堪称行业典范。但近年来的其他家电、电器行业的增多让苏宁销售小受影响。, 因此造成了总资产管理效率降低。在应收账款的管理方面还存在较大的上升空间，需要不断努力。