浅谈中国民营企业财务管理问题

也没有展期。在整个2001年，科利华新增信用借款500万元，新增抵押借款1．17亿元，新增质押借款1亿元，共新增短期借款1．9亿元。可见，上市公司股权一直是科利华质押融资的工具。当时就有一位专家指出：“由于科利华所贷的多是短期借款，风险很大”看到这里，我们不禁要问：连外部人士都能一目了然的风险所在，科利华自己为什么会浑然不觉呢?究竟是什么原因导致科利华的资金运作如此混乱不堪? 据了解内情的人士透露，科利华领导层一直就不重视财务部门，仅将其当作业务部门的陪衬，常常按照公司业务的需要随意调节变更。而且，科利华所聘用的财务人员水平一直不高，上市后才引进了本科生，但都是刚刚走出象牙塔的学生，因此并不能适应现代企业财务管理的需要，对公司的经营状况做出正确的分析。在资金使用上，都是由公司领导说了算，没有资金使用计划：剥于用款时问、金额大小、回款时间，财务部门都不清楚，对于资金的流入、流出无法做出总体安排。在项目投资上，公司在进行项目投资时，根本不考虑财务方面的问题，甚至不让财务人员参加，不要求做出项目评估报告，不做项目预算管理，不做项目风险防范措施，使得财务部门无法实现事前预测的功能。在费用管理上，由于各个业务部门没有费用计划，没有支出标准，财务部门也就制定不出考核依据，无法发挥事中控制的作用。在各部门的业绩评价上，山于公司不对业务部门进行业绩考核，不对销售状况、费用状况、成本状况、利润状况、现金流量状况,进行考评，因此财务部门也没有必要对上述项目进行财务分析，无法发挥事后监督的作用。1999年科利华所承担的整个河北省校园网建设工程，突出地体现了公司财务管理缺失的后果。该工程涉及近100所学校的网络建设，工程总额高达3，000万元，应该说可以给公司带来丰厚的利润。但是，由于采购人员暗箱操作、费用支出控制不严等管理不善的因素，该公司却在此项工程上亏损了l，549．9万元，另外还有360多万元的应收账款无法收回。科利华财务管理、内部控制的薄弱由此，直到今天，科利华仍在为走出财务困境而努力。

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三、我国民营企业财务管理存在的主要问题及原因

目前，我国民营企业的财务管理工作由于长期以来在思想上企业管理人员的财务管理观念比较滞后，缺乏科学性。一方面，民营企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业的投资者同时就是经营者，这种模式势必给企业的财务管理带来负面影响。另一方面，企业管理者的管理能力和管理素质不高，管理思想落后，有些企业管理者基于其自身的原因，没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中，缺乏现代财务管理观念，使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用。

(一)、投资决策盲目

1、投资方面存在的主要问题

企业在进行任何一项投资之前，都应对投资项目进行可行性分析，而我国很多民营企业在资金充盈时经常出现盲目投资行为，往往不顾自身能力和发展日标，投资决策草率，缺乏风险成本意识。企业盲目扩张投资规模，而未充分考虑投资项目的回报率，或由于资金溃乏使得投资无法取得预期收益，致使企业无力清偿债务，民营企业投资决策盲目主要表现在几个方面：

(1)、盲目扩张投资规模，大大超出自有资本的承受程度

任何投资主体从事某项投资都必须以一定比例的自有资本为前提，如果自有资本比例达不到一个合理的程度，其投资收益就有可能致使投资不能实现预期收益。如果资本预算不合理，导致项目不能如期投产，还将影响企业日常的生产经营，另一方面由于未完工项目占用大量资金，造成企业资金压力过大，加重了企业的债务负担。著名企业亚细亚在创办四年时间内先后开办了15家大型连锁百货分店，在资本不足4000万元的条件下，进行近20亿元的超级扩张，最终走上了不归路,在这种情况下，一旦新项目没有按预定的时间产生效益，项目又由于大量资金的抽调而营业额下降，就会导致整个企业造血功能不足，引发财务危机。

(2)、误判未来市场需求

任何项目的投资，必须以市场需求前景为基础，不少企业在投资前没有做好市场调查，以致于新增投资项目不符合市场需求方同或者企业对市场需求估计过高，造成企业的产能闲置致使项目的投资报酬率远低于项目资金筹

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集的成本。从我国目前现实情况看，很多企业生产的产品滞销现象严重，库存商品大量积压,尤其是在当前政策环境宽松，政府鼓励民营企业参与国有企业改革、鼓励民营企业向高新技术领域进军的背景下，民营企业正出现一种扩张冲动。创业的成功使企业的经营者和整个员工队伍都充满着自信，逐渐丰厚的利润回报也使企业有了一定的扩张实力，这一切都诱发着企业急于扩张的心情。民营企业在投资上的盲目性，主要表现在企业占目追求多元化经营上。经营者不进行任何科学、细致的投资决策分析，大踏步地进入多个行业领域，甚至是自己亳不熟悉的非关联领域，从而导致企业陷入困境。

2、投资决策盲目的主要原因

(1)、在当前大部分实行家族治理的民营企业中，科学的决策程序和决策机制尚未形成，企业的决策实际还是家长个人的决策，其中许多业主还仅仅依靠自己传统经验、感性认识以及直观感觉来做出决策，缺乏系统详尽的比较、分析和论证。当企业的规模日趋壮大，业务流程同趋复杂，外部环境的变化越来越令人难以琢磨时，仅凭业主个人的能力、素质、经验是难以满足发展需要的，往往容易导致决策的失误，这对企、址发展来讲无疑存在着巨大的风险。董事会决策虽然占有一定比例，但由于董事会中成员大都出自与家族相关的人员，所以也未真正实现科学决策。

(2)、缺少现代科学技术与管理的系统化知识，投资管理方法不科学。在投资前，由于缺乏专业的投资管理人才，民营企业往往不进行投资项目的可行性分析，而是由企业主自己分析、评价投资项目。投资项目进行过程中，民营企业很少对项目进行再论证，资金使用随意，没有自始至终的监督机制，资金项目完成后，不论成功还是失败，民营企业都很少进行事后的分析总结，以便为下一次投资奠定基础，而是简单地以盈利与否作为衡量投资成败的标准。

(3)、热心于社会关系的开拓与利用，注晕表面形象的包装，忽视企业内部的搬厚义等基础管理、基本能力与综合竞争能力的提高；重视广告效应，缺乏提高产品质量及售后服务管理的措施。

(二)、融资渠道不畅

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1、融资困境

随着经济的发展，民营企业的资金需求量越来越大，突出表现在以下个方面：一是产业转型，大量劳动密集型企业向资本密集型企业转移需要资金支持； 二是技术升级，许多民营企业注重技术创新，购买固定资产投资增加；三是资本营运，一些民营企业从事并购，向集团化、规模化方发展需要巨大的资金支持.据调查显示，我国民营企业自我融资比例达90．5％，银行贷款仅为4．0％，非金融机构为2．6％，其他渠道为2．9％。由此可见，我国民营企业的发展仍然主要靠自有资金的积累,然而我国民营企业外部融资环境仍然很严峻。民营企业能够从金融机构获得贷款的也是微乎其微。根据统计资料显示，截止2008年，全国共发放短期贷款94247．9亿元，其中民营企业贷款3058．8 亿元，仅占3．43％。有学者指出，民营企业的蓬勃发展与其使用中介融资的限制之间的矛盾表明，如果民营部门不能拓展其融资渠道，可能将无力维持现有的发展速度。辽宁省著名的民营企业一东宇集团，在发展的十余年中，资金问题一直是企业发展的最主要问题。

2、民营企业融资难的主要原因

(1)、民营企业作为一个独特的经济实体的特点：第一，民营企业主要靠自我积累创业发展,规模难以扩大，造成市场竞争能力低，因而抵御风险的能力差。第二，由于民营企业资金的需求呈现数额小、频率多、随机性大的特点，增加了融资的成本和复杂程度，使各商业银行无法对民营企业实施有效的债务跟踪监管。第三，由于民营企业普遍经营时间短，缺乏历史的信用记录，存在着内部管理制度和财务制度不健全，会计信息失真的现象，而且它不能及时给银行提供各种反映企业资金的流动性、盈利性和安全性的具体信息，影响银行对其信用进行评估。

(2)、在资本市场直接融资方面，对民营企业存在着潜意识的歧视和限制。在中国目前的资本市场上，尽管政策规定申请上市的公司不以出身论长短，但是实际上民营企业在资本市场融资却仍然受到限制和排斥。民营企业规模小，难以承担股票发行费用，不易取得公开上市的资格。

(3)、民营企业普遍存在经营规模小，固定资产少，流动资产在生产过程中易发生物质形态变化， 无形资产又难以量化等特点，因而向银行申请贷款时需要第三方提供保证，这就有赖于信用担保体系的健全完善。我国民营企

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