2019版中级会计师《财务管理》考试试卷(I卷) 附答案

C、资本市场的资本借贷量大，期限长（至少一年以上），收益较低，风险也较低 D、票据市场包括票据承兑市场和票据贴现市场，短期债券的转让可以通过贴现或买卖的方式进行

三、判断题（共10小题，每题1分。对的打√，错的打×）

1、（ ）具有提前偿还条款的债券，可使企业融资有较大的弹性，当企业资金有结余时，可提前赎回债券；当预测利率下降时，也可提前赎回债券而后以较低的利率来发行新债券，有利于降低资本成本。

2、（ ）风险自保就是当风险损失发生时，直接将损失摊入成本或费用，或冲减利润。 3、（ ）留存收益成本的计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用。

4、（ ）财务管理的技术环境，是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。

5、（ ）若某公司当年可分配利润不足以支付优先股的全部股息时，所欠股息在以后年度不予补发，则该优先股属于非累积优先股。

6、（ ）符合资本化条件的资产在构建过程中发生了正常中断，且中断时间连续超过一个月的，企 业应暂停借款费用资本化。

7、（ ）在估算项目投资的现金流量时，为该投资垫支的营运资金等于追加的流动资产扩大量。

8、（ ）股票分割会使股票的每股市价下降，可以提高股票的流动性。

9、（ ）某投资项目的固定资产投资额为80万元，无形资产投资15万元，流动资金投资10万元，建设期资本化利息6万元，则该投资项目的原始总投资为111万元。 10、（ ）财务管理的核心工作环节是财务控制。

四、计算分析题（共4大题，每题5分，共20分）

1、乙公司为了扩大生产能力，拟购买一台新设备，该投资项目相关资料如下：

资料一：新设备的设资额为1800万元，经济寿命期为10年。采用直接法计提折旧，预计期末净残值为300万元。假设设备购入即可投入生产，不需要垫支营运资金，该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致。

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资料二：新设备投资后第1-6年每年为企业增加营业现金净流量400万元，第7-10年每年为企业增加营业现金净流量500万元，项目终结时，预计设备净残值全部收回。 资料三：假设该投资项目的贴现率为10%，相关货币时间价值系数如下表所示： 相关货币时间价值系数表

要求：

（1）计算项目静态投资回收期。 （2）计算项目净现值。

（3）评价项目投资可行性并说明理由。

2、甲公司目前有两个独立的投资项目A和B，原始投资均在投资期内发生，有关资料如下：A项目的原始投资额现值为293万元，投资期为2年，投产后第1年的营业收入为140万元，付现成本为60万元，非付现成本为40万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第-年相等。A项目的内含报酬率为11%。B项目的原始投资额现值为380万元，投资期为0年，投产后第1年的营业利润为60万元，折旧为20万元，摊销为10万元。投产后项目可以运营8年，每年的现金净流量都与投产后第一年相等。 两个项目的折现率均为10%，所得税税率为25%。 要求：

(1)计算两个项目各自的净现值; (2)计算B项目的内含报酬率;

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(3)回答应该优先考虑哪个项目。

已知：(P/A，12%，8)=4.9676，(P/A，10%，8)=5.3349，(P/F，10%，2)=0.8264

3、甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元/件，每次订货需支付运费。订单处理费等变动费用500元，材料年储存费率为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。

(1).利用经济订货基本模型，计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。 (2).计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。 (3).计算A材料每日平均需用量和再订货点。

4、甲公司2015年年末长期资本为5000万元，其中长期银行借款为1000万元，年利率为6%；所有者权益（包括普通股股本和留存收益）为4000万元。公司计划在2016年追加筹集资金5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面年利率为6.86%，期限5年，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为2%；发行优先股筹资3000万元，固定股息率为7.76%，筹集费用率为3%。公司普通股β系数为2，一年期国债利率为4%，市场平均报酬率为9%。公司适用的所得税税率为25%。假设不考虑筹资费用对资本结构的影响，发行债券和优先股不影响借款利率和普通股股价。

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要求：

（1）计算甲公司长期银行借款的资本成本。

（2）假设不考虑货币时间价值，计算甲公司发行债券的资本成本。 （3）计算甲公司发行优先股的资本成本。

（4）利用资本资产定价模型计算甲公司留存收益的资本成本。 （5）计算甲公司2016年完成筹资计算后的平均资本成本。

五、综合题（共2大题，每题12.5分，共20分）

1、戊公司是一家啤酒生产企业，相关资料如下：

资料一：由于戊公司产品生产和销售存在季节性，应收账款余额在各季度的波动幅度很大，其全年应收账款平均余额的计算公式确定为：应收账款平均余额=年初余额/8+第一季度末余额/4+第二季度末余额/4+第三季度末余额/4+年末余额/8，公司2016年各季度应收账款余额

如表1所示：

表12016年各季度应收账款余额表单位：万元

资料二：戊公司2016年末资产负债表有关项目余额及其与销售收入的关系如表2所示： 2016年资产负债表有关项目期末余额及其与销售收入的关系

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