基于博弈论的公司财务舞弊治理分析

所获得的额外收益 L增大时也会增大，同样能够加大政府部门采取监管

策略的概率，因而上市公司也会降低舞弊的概率。

虽然三个变量的改变都能够有效地抑制公司舞弊，但实际上舞弊带来的额外收入很难由监管部门控制。因此，只有合理的安排和控制监管和处罚成本才能有效治理上市公司舞弊。

四、上市公司、注册会计师和政府监管部门的博弈分析

上市公司财务舞弊的治理除了与政府部门的有效监管有关，还与注册会计师的审计工作有密切联系。在注册会计师审计过程中可以清楚的了解上市公司的财务状况、经营结果和现金流量，甚至是商业机密，而政府部门对注册会计师是否合谋并不了解。如果注册会计师与上市公司合谋，那么政府部门将很难准确了解上市公司的财务信息，治理舞弊就会受到影响。因此，研究上市公司、政府监管部门和注册会计师三者之间的博弈策略有着重要的意义。

（一）模型的建立

为了分析三者间的关系，我们构建一个三个博弈方三阶段不完全信息动态博弈模型。做出如下假设：

1.上市公司为了获得最大利润，总是试图舞弊； 2.上市公司只有两种策略选择，即舞弊和不舞弊； 3.注册会计师只有合谋与不合谋两种选择；

4.上市公司、注册会计师和政府部门对各种策略选择下发生的成本和带来的收益是可以估计的；

5. 政府的唯一目标是对企业舞弊进行监管；

6. 注册会计师可以通过财务审计了解上市公司是否舞弊，但政府部门对注册会计师是否合谋不能事先了解。

A 是上市公司舞弊的额外收入；B 表示注册会计师合谋上市公司所给的贿赂；C 是上市公司支付的审计费用；D 表示注册会计师不合谋被更换的损失；E 表示注册会计师的名誉带来的收益；F 是上市公司舞弊被政府部门发现的处罚；G 是注册会计师合谋被政府监管部门发现的处罚；H 表示监管部门进行监管的成本；注册会计师以概率 p 选择合谋。

（二）模型的分析

根据所做的假设，得到图 3 所示的扩展形（Extensive Form）来表示该博弈。

1舞弊注册会计师2合谋p3监管不监管政府监管部门监管不监管不合谋（1-p）（-C,C+E,0）不舞弊(-B-C-F,B+C-G,F+G-H)(-C-F,C-D+E,F-H)(-C-F,C-D+E,F)(A-B-C,B+C-E,-A)

首先，分析上市公司不舞弊的得益。上市公司要支付注册会计师审计费，得益为 - C。此时，上市公司没有支付合谋贿赂的动机，注册会计师也没有合谋的必要，其除了可以得到上市公司的审计费还能够获得良好的名誉带来的收益，得益为C+E。监管部门不论是否进行监管都不会有舞弊损失，他的得益为 0。在这种情况下，监管部门可以通过降低监管成本增加监管概率，从而提高治理效率。重点分析上市公司进行舞弊时，监管部门和注册会计师的策略。注册会计师根据审计的结果选择是否合谋，而监管部门则选择是否采取监管措施。从上市公司来看，为了使舞弊的事实不暴露，需要贿赂注册会计师合谋。使注册会计师选择合谋策略就要提高合谋的期望得益。其合谋的期望得益分别为 B+C- G 和 B+C- E，其中审计费用 C 是一定的，那么上市公司可以通过增加合谋贿赂来提高注册会计师的合谋概率。同时，不合谋的得益为 C- D+E，上市公司也可以通过增大不合谋损失来增加合谋概率。从监管部门的角度看，提高治理效率的方法就是降低上市公司选择舞弊和注册会计师采取合谋的概率。在上市公司采取舞弊的得益中，只有 A+B- C 大于不舞弊时的 - C，监管部门可以通过提高舞弊处罚从而降低上市公司舞弊的期望得益来降低采取舞弊的概率。同时，注册会计师合谋的得益分别为B+C- G 和 B+C- E。还可以通过增加合谋处罚和增加名誉收益的方法减

少注册会计师合谋的得益，从而降低其选择合谋的概率。

总的来说，政府监管部门通过增加上市公司舞弊和注册会计师合谋的处罚力度，增加注册会计师的名誉收益等方法都能提高对舞弊的治理效率。

五、结论

对上市公司与政府监管部门、注册会计师的博弈理论研究，得到在上市公司舞弊治理过程中存在的一些问题，主要表现在政府对舞弊上市公司和合谋注册会计师的惩罚力度不够，监管部门未能提高资源的利用效率降低监管成本，注册会计师的社会公信力未能得到有效地利用等。针对这些问题，提出以下几条建议：

1.加强和完善舞弊公司和合谋注册会计师的惩罚机制。不仅要加大处罚力度，更要有效的监督存在问题的公司和个人整改。提高处罚力度能降低上市公司选择舞弊和注册会计师选择合谋的概率，有效的整改措施能避免舞弊事件再次发生，都能够提高治理效率。

2.提高资源利用率，降低监管成本。我国政府部门对上市公司财务舞弊的监管存在权力交叉的现象，不仅会因为推诿责任降低监管效率，还会由于重复监督提高监管成本。政府部门应该明确职责，合理分工，避免重复监管浪费社会资源，同时提高治理效率。

3.完善注册会计师的评价和任用体系。将注册会计师的公信力作为评价职称和能力的重要标准，对不合格的人员取消从业资格。在会计师的聘用过程中，不仅要注重专业技能，更应该注重职业道德，强化对注册会计师遵守职业道德情况的检查。

总之，只有合理充分利用政府监管部门和注册会计师对上市公司财务监督，才能够有效的提高对上市公司财务舞弊的治理效率。