课堂笔记6-工程经济

环境工工程技术经济与造价管理——课程笔记

第３章 工程经济 武睿 2012012364

本单元，根据要求，需要完成的学习内容是：【重点】货币的时间价值（？）和相关的内容； 决策指标都有什么（？）【重点】盈亏平衡分析（？）、敏感性分析（？）【最次】财务评价（？）和费用效益分析（？）

本单元的课程笔记以主要概念为主。

一笔货币如果作为社会生产的资本或资金，数年之后，就会带来利润，使自身（价值）得到增长。 这种现象被称为货币的时间价值（ time valve of money）。或 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。货币的时间价值原理，实质上是人们对货币表现为资本或资金与其带来的价值增殖之间关系的一种认识。也是项目经济评价依据的最重要的基本理论， 并在实践中被广泛应用于投资决策和企业经营管理。

现在一笔资金，投入生产或流通领域，即使不考虑通货膨胀的因素，也会比将来同样数额的资金更有价值。货币用于投资就要放弃将它用于目前的消费。 从消费者角度讲，推迟目前的消费，应获得补偿，推迟消费的时间越长，补偿也应越多，并随时间增加。资金的时间价值体现在：资金投入生产或流通领域才能增值。

认识货币的时间价值，才会自觉节约使用货币资金，重视对于货币资金的利用，要求货币资金带来一定的增殖，并进而根据增殖的程度来检验、考核利用货币资金的效果，促使货币资金得到更有效的利用；有利于投资决策，选择净收益较高的项目进行投资；有利于做好利用

贷款的工作。如何处理好借用资金的费用与投资效益之间的关系问题已显得越来越重要。

在项目前期（如，可行性研究）中就必须考虑到货币的时间因素，它包含有三方面内容：

10 第三章 工程经济（ 2015-2016年 秋季学期） ①费用和效益的计算，应该属于同一时间区段； ②费用和效益计算所依据的价格是随时间变化的；

③应用复利计算的折现方法，要使在不同时点发生的费用和效益之间建立可比性。

利息（ Interest）是占用资金所付出的代价或放弃使用资金所得到的补偿。

借款经过约定期间后，按协议利率所支付的报酬，即为利息。 是人们转让 段时间的货币使用权 或者说放信贷是体现一定经济关系的不同所有者之间的借贷行为，是以偿还为条件的价值运动特殊形式，是债权人贷出贷币，债务人按期偿还并支付一定利息的信用活动。在目前的任何社会制度下都存在着信贷关系，有信贷必有利息，但利息的性质发生了根本变化，它是属于一部分国民收入的再分配。贷款要计息，是为了鼓励节约，合理使用资金，改善经营管理，提高投资的经济效果。

利息的大小用利率（ Interest rate）表示，是指单位时间的利息与本金的比值，通常用百分比表示。

等值。等值的概念，是由于利息的存在而产生。其含意是： 不同时间的不同金额可以具有

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相等的经济价值。例如，今天的100元，在年利率为5％时，将等于年后的105元 同样的100元 在年利率为10％时将等于一年后的110元。也就是说， 近期的资金比远期的资金更有价值。

等值的概念包含着资金、时间和利率（或利息）三个（影响）因素。它是经济效果分析中的基本出发点。把不同时点发生的资金换算成同一时点的等值资金，然后进行比较。

计算货币时间价值的尺度。货币时间价值，是指货币在不同时点上的不同价值。计算货币时间价值的尺度， 就是指不同时间货币价值的换算率。在项目的经济分析与评价中，一般是将未来的币值通过换算率——折现率（ discount rate）折算到现在（或某一特定时点）的价值。

折现率是非常重要的概念！！！直接影响到成本和效益的现值，从而影响到分析评价的结论。我国现在规定，建设项目的国民经济评价（费用效益分析） 以国家统一制定的社会折现率i （ 如 8％）评价依据； 财务评价则以各部门或行业制定的基准收益率i0为评价依据，当未制定部门或行业的基准收益率时，也可按设定的折现率计算。

在市场经济条件下，折现率的现实基础是银行利率和证券市场的贴水（收益）。在自由竞争和价值规律起着充分作用的条件下，各部门、 各行业之间产生平均利润率， 而银行利率就在接近平均利润率上下波动。

通常就以银行利率作为项目经济性的判据。如果项目的经济收益率低于银行利率，就会把投资存入银行生息。

利率（i）：一般用年利率表示(单位时间内利息与本金的比值)。

收益率（%）：指建设项目投产后每年的净收益与原来投资额之比(单位时间内利润和投资额的比值)通常它是一个随机变数，是考核投资效果的指标。

经济分析中，往往出现混淆。

期数（n）: 在某一时期内计算利息的次数，一般指年数，也称为计息周期数。

现值（P）: 一般是指建设开始或生产开始时货币的价值，有时也称期初投资或本金（Principal）。在现金流向（量）图中，一般是在零点,也可以是在任一时点基准时间的价值。

未来值（F）：又称终值或将来值。其意义是在一定的利率条件下，经过计息以后，现值（又称期初投资或本金）所产生的新的货币价值。终值还称为本利和（ Amount） ， 即本金加上利息之和。

年金（A）：指在一定的利率条件下， 逐年（期） 收入或支出数量相等的货币额。

24 第三章 工程经济（ 2015-2016年 秋季学期）

23 第三章 工程经济（ 2015-2016年 秋季学期）