财务管理练习题及参考答案3

益总计 根据历史资料考察，销售收入与流动资产、固定资产、应付票据、应付账款和预提费用等项目成正比。企业上年度销售收入4000万元，实现净利100万元，支付股利60万元。预计下年度销售收入5000万元，销售净利率增长10%，股利支付率与上年度相同。

要求：(1)采用销售百分比法预测外部融资额；(2)计算外部融资销售增长比；(3)预测企业的内部融资增长率和可持续增长率；(4)如果预计下年度通货膨胀率为5%，假设其他因素不变，企业需再追加多少外部融资额？(5)假设其他条件不变，预计厂年度销售净利率与上年度相同，董事会提议提高股利支付率10%以稳定股价。如果可从外部融资20万元，你认为是否可行

2．赤诚公司1995年至1999年各年产品销售收入分别为2000万元、2400万元、2600万元、2800万元和3000万元；各年年末现金余额分别为 110万元、130万元、140万元、150万元和160万元。在年度销售收入不高于5000万元的前提下，存货、应收账款、流动负债、固定资产等资金项目与销售收入的关系如下表所示：

资金需要量预测表

资金项目 年度不变资金每元销售收入所需（A）（万元） 要变动资金（B）（万元） 流现金 0．14 动应收账款60 资净额 产 存货 100 0．22 0．10． 0．01 流应付账款 60 动其他应付20 资款 产 固定资产净510 额 0．00 已知该公司1999年资金完全来源于自有资金（其中，普通股1000万股，共1000万元）和流动负债。1999年销售净利率为10％，公司拟按每股0．2元的固定股利进行利润分配。公司2000年销售收入将在1999年基础上增长40％。2000年所需对外筹资部分可通过面值发行10年期、票面利率为10％、到期一次还本付息的公司债券予以解决，债券筹资费率为2％，公司所得税税率为33％。

要求：（1）计算1999年净利润及应向投资者分配的利润；（2）采用高低点法计算每万元销售收入的变动资金和“现金”项目的不变资金。（3）按y＝a＋bx的方程建立资金预测模型。（4）预测该公司2000年资金需要总量及需新增资金量。（6）计算债券发行总额和债券成本。（5）计算填列该公司2000预计资产负债表中用字母表示的项目。

预计资产负债表

2000年12月31日 单位：万元 年末年初负债与所有者权年末年初资产 数 数 益 数 数 现金 应收账款净648 额 存货 固定资产净510 值 资产

B 1910 益 留存收益 负债与所有者权B 1910 C 500 510 1024 760 应付债券 股本 1000 1000 D 0 480 A 160 应付账款 其他应付款 62 50 480 360

参考答案 一、单项选择题 1.A 2.A 二、多项选择题

1． BCD 2．ABCD 3.ABD 4.ABCD 三、判断题

1．× 2．√ 3．× 4. √ 四、计算题

1．使用高低点法计算

最低点资金占用46万元，产销量为50万件 最高点资金占用58元，产销量65万件， 资金占用量=0.8×(70-50)+46=62万元

2．（1）售价不变的情况下，销量增长率即为销售额的增长率 此时，外部融资销售增长比

0.35-5％×（1.08÷0.08）×（1-60％）=0.35-5％×13.5×40％=8％