国际金融复习大纲

(4)收入调节机制

4、国际储备与国际清偿力的区别是什么？

国际储备与国际清偿力的区别是：国际清偿能力是指一国平衡国际收支逆差而又无需采用调节措施的能力。它既包括一国现有的各种形式国际储备,又包括一国对外的借款能力。国际储备规模的大小反映了一国在涉外货币金融领域中的地位，而国际清偿力则反映着一国货币当局干预外汇市场的总体能力。 5、国际收支失衡的原因有哪些? 国际收支失衡的原因有：(1)周期性失衡，是指一国经济周期性波动引起的国际收支失衡。 (2)结构性失衡，是指由于国际经济结构的变化引起一国国际收支的失衡。 (3)收入性失衡，是指由于国民收入变化所引起的国际收支失衡。 (4)货币性失衡，是指一国货币供应量水平、成本、利率、汇率等货币性因素变动而引起的国际收支失衡。 (5)季节性和偶然性失衡，季节性失衡是指在进出口淡季、旺季所产生的国际收支失衡。(6)投机性失衡，是指投机性的短期资本流动对一国国际收支造成的失衡。 6、防范金融危机的主要对策有哪些？

防范金融危机已经成为各国政府和国际社会的重要任务。防范金融危机是一项复杂的系统工程，但其关键在于以下几个方面： (1)加强金融监管

(2)建立预警和减震系统 (3)促进金融市场健康发展 (4)提高经济政策的搭配水平 (5)加强国际合作

7、牙买加体系的特征是什么

(1)多元化的储备体系。尽管美元仍是主要的国际货币，但是其作为国际储备货币的地位在下降，而德国马克、法国法郎、日元及特别提款权的国际货币地位却日益加强。 (2)多样化的汇率制度。发达国家多数采取单独浮动或联合浮动；发展中国家多数钉住美元。

(3)多种国际收支调节机制并行。在牙买加体系下，对国际收支失衡的调节不仅单靠某一种调节手段，而是通过汇率机制、利率机制、国际金融机构协调以及动用国际储备等手段来实现的。

8、近期人民币汇率制度改革的主要任务是什么？

（1）逐步实现企业的意愿结汇，即允许企业和个人根据自己的需要持有或出售外汇，以使

汇率变化能够真实反映外汇市场的供求关系；同时也能够分散外汇资产的储存和风险，并且减轻对货币政策所形成的压力。

（2）完善银行间外汇市场，即按国际规范和市场经济要求，构建统一、高效和有序运

行的外汇市场，允许企业和个人自由的参与外汇交易，推出新的外汇交易品种与工具，同时规范中央银行在外汇市场的公开操作，逐步实现中国外汇市场与国际外汇市场的全面接轨。

（3）改进中央银行对外汇市场的干预机制，建立有效的汇率监测系统。 （4）推进人民币的完全可兑换。 9. 金融期权与金融期货的主要区别是什么？

①标准化。金融期货是标准化的，而金融期权不全是标准化的，有些场外期权交易就是非标

准化的。

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②权利与义务。金融期货交易的双方都被赋予相应的权利和义务，并在合约到期时必须执行；金融期权只赋予合约的买方权利，而卖方没有任何权利，合约的卖方必须在对方履约时进行对应买卖标的物的义务。

③保证金。金融期货交易的双方都需交纳保证金，而期权的买者因其亏损不会超过已支付的期权费，无需交纳保证金。

④保值与风险。金融期货合约对于交易双方来说面临的风险是无限的，金融期权交易的买方风险是有限的。

10、简述“一价定律”成立的前提。 “一价定律”成立的前提是：

①不存在自然的贸易壁垒，如运输和保险费用； ②不存在人为的壁垒，如关税和配额； ③所有商品都是国际贸易商品；

④国内外一般价格指数所包含的商品相同，各种商品的权重相同 11. 简述影响汇率变动的主要因素。 ①国际收支状况； ②通货膨胀差异； ③经济增长率差异； ④国际利差；

⑤预期因素；⑥政府干预。 （需逐个简要说明）

12、简述国际收支平衡表的编制原理。 (1)复式簿记原理

(2)外汇收入记入贷方，外汇支出记入借方 (3)外汇供给记入贷方，外汇需求记入借方

13. 简述欧洲债券与外国债券的概念及区别。

（1）外国债券（Foreign bonds）是外国借款人到某一国家的债券市场上发行的债券。 债券面值货币是市场所在国的货币，债券由市场所在国组织的辛迪加承销，债券的经营受到所在国政府有关法律的管辖。 （2）欧洲债券（Euro bonds）是借款人到债券面值货币发行国以外国家的债券市场上发行的债券。欧洲债券与外国债券的区别在于：欧洲债券是以欧洲货币（Euro currencies）表示，并同时在数个国家的资本市场上发行，由国际辛迪加承销，而且在该货币国以外市场销售的债券。

14.货币贬值对改善贸易收支的效应主要受到哪些因素的影响?

第一，一国进出口商品的需求弹性和供给弹性的影响最为突出。一般而言，一国进出口

产品的需求弹性越大，货币贬值对改善贸易收支的效果越好； 第二，货币贬值的效应受时滞的影响；

第三，其他国家是否报复，如实施对等的货币贬值。 15. 简述国际储备的主要作用。

（1）作为缓冲库，使国内经济免受国际收支变化的冲击。 （2）干预外汇市场，支持本国货币汇率。 （3）国际储备是一国金融实力的标志。 16.简述国家风险的防范。

国家风险的防范是在风险评估的基础上，采取有效措施，以规避国家风险，或将国家风险

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可能造成的损失降低到最小程度。

它主要包括四个方面的内容，即确定贷款的限额、风险债权的管理、风险的监测，以及减少风险损失的措施。

17、简述欧洲货币市场的特征。 1.短期资金市场+批发市场 2.主要是银行间市场

3.是“离岸的”或“境外的”市场，不受东道国金融管制的影响 4.为经营欧洲货币业务的银行建立了良好的交易网络 5.经营灵活方便，融资效率高。

18. 根据资产组合平衡法的汇率决定论，如果外国债券供给增加，本国货币的价值将如何变化？

当外国债券供给增加时，汇率下降，本币升值。根据资产组合平衡模型，资产供给总量的变化分为三种情况：货币供应量增加、本币债券供应量增加和外币债券供应量增加，它们对汇率产生的影响是各不相同的。当外币债券供应量增加时，会使外币债券市场出现超额供给，进而降低外币债券的价格，导致汇率下降，本币升值。 19. 简述利率互换及其类型。 (1)利率互换（Interest Rate Swaps），是指交易双方各自借取一笔资金，其币种、金额和

贷款期限都相同，但计息方法不同，双方达成协议，各自按对方借款利率替对方偿还利息，在整个交易过程中都不交换实际本金。

(2)利率互换的类型：①息票互换；②基本利率互换；③交叉通货利率互换。 20. 2005年的新一轮人民币汇率体制改革的目的和原则。

（1）这次人民币汇率改革的总体目标是，建立健全以市场供求为基础的、有管理的浮动汇

率体制，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定；

（2）这次人民币汇率改革必须坚持主动性、可控性和渐进性的原则：主动性，就是主要根据我国自身改革和发展的需要，决定汇率改革的方式、内容和时机。汇率改革要充分考虑对宏观经济稳定、经济增长和就业的影响。可控性，就是人民币汇率的变化要在宏观管理上能够控制得住，既要推进改革，又不能失去控制，避免出现金融市场动荡和经济大的波动。渐进性，就是根据市场变化，充分考虑各方面的承受能力，有步骤地推进改革。 21、简述影响国际储备需求的因素。 ①国际收支状况； ②融资能力大小； ③汇率制度的选择； ④持有储备的机会成本；

⑤国际收支调节政策的成本和效果；⑥政策偏好；⑦国际政策协调等。 22. 货币互换的含义及其基本程序。

（1）货币互换（Currency Swaps），是指交易双方各自以固定利率筹资，借取一笔到期日

相同，计息方法相同，但币种不同的资金，然后双方直接或通过中介机构签订货币互换协议，按期用对方借进的货币偿还本金和利息。

（2）基本程序：①初期的本金互换；②利息互换；③到期日的本金再次互换。 23. 简述牙买加体系的主要内容。

(1)汇率制度的选择多样化。IMF成员可以针对本国实际，经IMF认可后选择不同的

(2)黄金非货币化。黄金退出流动，彻底与货币脱钩，这意味着成员国货币不能与黄金挂钩，黄金不再是官方平价的基础。

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(3)增强特别提款权的作用和扩大IMF份额。

24. 简述远期汇率和利率的关系。

（1）远期汇率的升（贴）水状况受两种货币的利率水平所制约，其它条件不变，利率低的

国家货币远期汇率为升水，利率高的国家货币远期汇率为贴水。也即远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货币的利率差异，并大致和利率差异保持平衡。

（2）远期汇率升（贴）水的具体数字可以从两种货币的利率差与即期汇率中推导计算，即升（贴）水具体数字 = 即期汇率×两种货币利率差×月数/12

（3）升（贴）水具体数字折年率=升（贴）水具体数字×12月数/即期汇率×月数 25、简述国际收支平衡表的主要内容。

国际收支平衡表是一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和账户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。 主要内容：

（1）经常账户（Current Account）。经常账户是国际收支平衡表中最基本最重要的账

户，它反映一个国家（或地区）与其它国家（或地区）之间实际资源的转移，包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。

（2）资本和金融账户（Capital and Financial Account）。资本和金融账户是指对资

产所有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本账户和金融账户两个部分。

（3）错误和遗漏账户（Errors and Omissions Account）。 26. 金融危机的内涵及其表现。

(1) 金融危机是金融风险积聚到一定程度后的总爆发，集中表现为全部或大部分金融指标，如短期利率，证券、房地产和土地等资产的价格，企业破产数，以及金融机构倒闭数等急剧和超周期的恶化，并且已对社会经济发展造成了灾难性影响。

(2)在现实生活中，金融危机可具体地表现为银行危机、债务危机和货币危机。 27. 举例说明什么是直接标价和间接标价。

（1）直接标价法是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。例如：

2003年4月15日，人民币外汇市场牌价为：$100＝RMB826.50，即为直接标价法。 （2）间接标价法是以若干单位的外国货币来表示一定单位本国货币的标价方法。例如：

2003年4月15日，纽约外汇市场美元对港元的汇价为：$1＝KH$7.7964，即为间接标价法。

（3）目前，世界上只有美国和英国采用间接标价法，其他各国一般采用直接标价法。 28. 布雷顿森林体系下汇率是如何决定的?

(1) 布雷顿森林体系规定国际货币基金组织成员国货币与美元挂钩，即各国货币与美元

保持稳定的汇率；

(2) 国际货币基金组织成员国之间的汇率是固定汇率，各国不能任意改变其货币的含金

量；

(3) 美元取得了与黄金具有同等地位的国际储备资产的地位；

(4) 会员国对于国际收支经常项目的外汇交易不得加以限制，不得施行歧视性的货币措

施或多种货币汇率制度；

(5) 只有在成员国的国际收支发生根本性不平衡时，才能改变其货币平价，汇率波动幅

度为正负1％；同时美国承担向各国政府或中央银行按官价兑换美元的义务。

29、简述外汇市场的参与主体。

外汇市场是指从事外汇买卖或兑换的交易场所，外汇市场的参与主体主要包括： （1）外汇银行。在外汇交易过程中，外汇银行充当着重要角色。

（2）中央银行。各国中央银行也是外汇市场的重要参加者，它代表政府对外汇市场进行干

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