2019-2020年图书出版行业分析研究报告

2019-2020年图书出版行业分析研究报告

图书出版发行行业的弱周期特征较明显，稳定性较好。我国国民综合阅读率的持续增长促进了出版发行行业的稳步增长，行业总体收入、净资产持续增长。我国出版发行仍以国有企业为主。而随产业规模集约化程度的逐步加深，百亿级出版传媒集团集群也基本形成。

近年来，我国图书出版总量持续增长，重印图书品种数和总印数增长，图书出版结构进一步优化。图书出版物定价总金额持续增长，受阅读率下降影响报刊定价总金额持续下降，但近年降幅有所收窄。2016年至2018年6月间，纸张价格大幅度上涨，出版企业成本压力随之增加，之后虽有缓解，但压力仍在。

我国出版物总体销售持续增长，出版物库存量虽略有增长，大体仍维持在合理水平。数字阅读随终端设备的普及提升迅速，也带动了数字出版的迅速增长，而报纸和期刊阅读率持续下降，也导致其广告市场份额不断受到侵蚀。

近年来网络零售销售码洋持续快速增长，并超过实体书店，但仅限于零售销售，且销售码洋未扣除折扣。而新华书店系统尤其在中小学教材的征订发行中仍处于主导地位，仍主导我国图书发行。

出版发行行业日常运营资金周转情况良好，行业总体融资需求不大，且由于文化产业发展受到政策支持，国有出版发行行业面临有利的融资环境。出版发行行业面临的风险主要来自：新技

术的产生和推广，导致读者阅读方式、阅读喜好、购买途径等的改变，出版发行企业需针对新方式，不断创新转型。出版发行行业企业业务开展主要是围绕主业进行。行业内上市公司、已发债企业财务状况总体良好。除个别企业外，盈利主要来源于经营，且较为稳定，负债经营程度低，流动性强，经营活动现金回笼较为及时，债务偿付压力小。

2019年1-9月出版发行行业发行债券以银行间市场债券为主，级别中枢在AA+级。2019年9月末出版发行行业存续的公开发行债券主体共20家，主体级别集中在AA+级。2019年1-9月出版发行行业内发债企业主体级别发生迁移的仅有一家，整体看，出版发行行业已发债主体信用等级稳定性较高。2020年度出版发行业仍将面临有利的政策环境，出版发行行业将继续增长，数字出版增长将尤为突出；内容资源仍将是行业竞争力的重要体现；新华书店零售、报刊经营继续承压；行业内企业经营及财务状况稳健，信用状况总体将保持良好。

一、行业基本面

出版发行行业经营业务涉及图书出版、期刊出版、报纸出版、音像制品出版、电子出版物出版、印刷复制、出版物发行及出版物进出口等新闻出版业务。随着我国经济的持续发展，国民物质需求不断得到满足，精神需求也日益增长且呈现多样化。在文化体制改革加深、信息技术飞速发展、产业结构调整等因素的促进下，我国出版物种类日益丰富，发行渠道呈现多元化趋势，与现

代科学技术的融合加快，基本形成了以图书、报纸、期刊、音像、电子、网络、手机等媒体的出版、印刷、复制、传播、外贸等为主，包括教育、科研、版权代理、物资供应、国际合作等在内的完整出版发行产业体系。本文着重分析图书、报刊的出版及发行。我国出版发行业的经营稳定性主要依赖于国内文化消费市场。

从细分行业看，图书出版、发行的弱周期特征较明显，稳定性较好；但主要依托广告实现收入的报刊经营易受宏观经济景气度影响。我国出版发行行业外向程度低、区域性较强，经营稳定性主要依赖于国内文化消费市场。消费者的文化消费支出受其对当前和未来经济状况判断的影响，从而使出版发行业间接受到宏观经济周期影响。从细分行业看，图书出版、发行的弱周期特征较为明显，在经济相对低迷时期表现出较强的抵御能力。图书出版企业经营、财务状况相对稳定。但报刊经营企业主要依托广告实现收入，易受宏观经济景气度影响。

近年，我国居民教育文化娱乐消费性支出持续增长。以城镇居民为例，2018年我国城镇居民人均相关消费支出2974元，较2017年增长4.47%，较2005年增长170.99%，14年复合增长率为7.38%。2019年1-9月，我国城镇居民人均教育文化娱乐消费性支出2369元，已接近2018年的80%。我国教育文化娱乐消费性支出的持续增长，为出版发行等文化行业发展形成了良好的支持。 我国出版发行仍以国有企业为主。近年来出版发行行业收入、净资产持续增长，资产负债率基本稳定。产业规模化集约化程度逐步加深，百亿级出版传媒集团集群基本形成。

近年来，出版发行行业准入门槛有所降低，非公有资本、外资已获准进入印刷、分销和一般图书总发行领域。2018年末，全国共有新闻出版单位23.2万家，较2017年增长0.2%。在14.1万家企业法人单位中，国有全资企业13789家，较2017年减少5.5%，占企业法人单位数量的9.8%，下降0.6个百分点；民营企业120663家，增加1.2%，占85.4%，提高1.0个百分点。社会资本参与出版发行活跃，但民营企业仍无法独立经营出版社，国家通过设立审批和许可制管理控制出版社数量，导致近年来出版社数量基本稳定。2018年末，全国共有出版社585家（包括副牌社24家），其中中央级出版社219家（包括副牌社13家），地方出版社366家（包括副牌社11家）。社会资本只能与国有出版社合资设立出版机构或参股国有出版社。且在现有书号规制[1]下，只有国有出版社能获得书号，民营出版单位只能购买或以合作的名义使用国有出版社的书号，国有企业的行业主导地位并未改变。

根据2019年8月国家新闻出版署发布的《2018年新闻出版产业分析报告》数据：2018年全国出版、印刷和发行服务（不含数字出版）实现营业收入18687.5亿元，较2017年同口径增长3.1%；当年度实现利润总额1296.1亿元，降低3.6%；