投资学实验教程课件资料

投资学实验教程

田秀娟 肖欣荣

投资学实验一: 戈登模型

一、实验要求：应用戈登模型计算权益成本

二、实验目的：用历史数据估计股利增长率，掌握用戈登模型计算权益成本的方法。 三、数据来源：ABC公司11年的股利数据和第11年的股票价格。

图1

四、用到的一些公式：

D0(1?g)?g 戈登模型 rE?P0 N年复合增长率

Dt?ngn??1

Dt五、实验步骤

1、 计算股利的历史增长率，用以估计预期股利增长率。

分别计算ABC公司5年和10年的股利增长率。公式如图2右下角所示。

图2

2、 利用戈登模型计算权益成本。EXCEL公式如图3右下方所示，可得ABC公司5年和10

年权益成本分别为16.28%和13.4%。

图 3

五、练习

任选一只股票计算其权益成本，要求同学之间所选股票不重复。

实验一：

投 资 学 戈 登 模 型

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