公允价值计量的研究

哈尔滨商业大学毕业论文 在强迫或清算交易中，交换一项资产或负债的金额。”

(CIAC)加拿大注册会计师协会，对公允价值定义:“公允价值是指在没有受到强制的、熟悉情况的自愿双方，在一项公平交易中商定的对价的金额。”

会计准则委员会定义公允价值为:“公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行的资产交换或负债清偿的金额。”交易双方在公平交易中应当是持续经营企业，经营规模不需要受到清算、重大缩减，或在不利条件下仍进行交易。

从以上对公允价值的定义中可以得出，尽管界定不尽相同，而实质上都强调公允价值的交易，必须是在持续经营和双方自愿情况下的公平交易。

2.1.2 公允价值计量的方法

公允价值计量的方法一般包括市价法、类似项目法和估价技术法。一般地认为，在确定所计量项目的公允价值时，要从这三种方法中选择一种，而这三种方法的采用是有一定程序的。这三种方法的主观成分是依次增加的，而应用难度也是依次增加的。在使用这三种方法时还有很多严格的使用条件和应该注意的问题。下面就这三种方法具体的应用加以介绍。

市价法。市价法是指在具有可观察的市场价格的情况下，根据该市场价格来确定所计量项目公允价值的方法。所选用的市场价格至少应符合下列条件之一才能确保公允价值计量结果的可靠性:(l)活跃市场中的交易价格;(2)相同项目最近的市场价格;(3)计量日的市场价格，而如果无法获得计量日的市场价格，可以选择计量日前后的市场价格，但必须合理估计计量日与市价日之间由于时间的流逝和市场条件的变化对公允价值产生的影响;(4)若计量对象在计量日存在不止一个市场价格时，应当选取最有利于企业的一个市场价格;(5)市场价格中存在的与所计量的项目的权利与义务并不直接相关的部分应予以剔除。

市价法也称市场比较法，它强调的是被评估资产的价格要根据目前公开市场上与被评估资产相似的或可比的参照物的价格来确定。市价法最简单、有效，因为这种方法评估过程中的资料直接来源于市场，同时又为即将发生的资产行为估价。市价法在将被计量项目与市场上交易的同类项目进行比较的基础上，还要进行适当的价格调整。因而市价法的操作程序是：①掌握数据资料。充分了解被评估对象的市场情况，掌握相关数据。包括：资产的类型、规格、新旧程度、质量、用途等；资产的销售日期和销售价格及其变动情况；②验证资料数据的准确性。通过评估对象与其他同类资产的比较，验证所获得资料的准确性，特别是有关市场价格变化情况的准确性。③选择参照物。选择适当的参照物是确定评估对象价值的参考标准④对参照物的不可比因素进行调整。

5

哈尔滨商业大学毕业论文 （二）类似项目法。找不到所计量项目的市场价格的情况下，可以使用所计量项目类似项目的市场价格作为其公允价值。类似项目法应用时，最关键的就是类似项目的确定。所谓的类似项目是那些与所计量的项目具有相同的现金流量形式的项目。因为，具有相似的现金流量形式的两个项目，对于经济状况变化的反应也是相似的。通常研究两个项目是否相似的具体步骤如下：(1)确定所要计量的项目的期望现金流量。(2)选定另外一个初步认为具有相似特征的资产或负债。(3)比较两个项目的现金流量以确保它们是相同的。(4)评价是否在一个项目中影响其价值的因素在另一个项目中同样的全部得到了反应，比方说，不同的风险水平。如果存在这样的未被反映的因素，应确认该因素的影响能否被合理剔除。如果不可能被合理剔除，则这两个项目不是相似项目。(5)判断两个项目的现金流量面对经济状况变化时是否按照同样的方式变化。如果不是，则它们不是相似项目。 在判定一个项目是所计量项目的类似项目之后，还应该参照前述市价法部分市价法应用中应注意的问题，并且考虑市场价格失灵的情况并对其做出判断和调整，这样才能将其市场价格作为所计量项目的公允价值或者作为该项目公允价值的参考价值。

（三）估价技术法。当一项资产或负债不存在或只有很少的市场价格信息时，应当考虑采用适当的估价技术来确定资产或负债的公允价值。估价技术法是公允价值计量方法中实施难度最大的一个，也是争议最多，对公允价值计量客观性影响最大的一个，通常可以见到的对公允价值的抨击，其实主要就集中在对所采用的估价方法的抨击上。

运用估价技术法首先要明确其应用条件。“不存在或只有很少的市场价格信息的情况”是指至少存在下述情况之一的情形：(1)一项现时或近期的交易是不可能或很困难的;(2)该资产或负债是独特的或非常的不寻常;(3)虽然存在交易，但市场参与者对其交易的价格或估价技术保密。在上述情况下，就不得不考虑采用适当的估价技术，来确定资产或负债的公允价值。

所谓“适当”的估价技术，是指通过资产的估价技术所得到的公允价值应当反映出企业在计量日的市场状况下，在正常公平交易中，售出一项资产所能得到的金额;或通过负债的估价技术所得到的公允价值应当反映出企业在计量日的市场状况下，在正常公平交易中，重新产生一项负债所能收到的金额，或在清偿负债时所应支付的金额。如果某一估价技术为大多数的市场参与者用来对某一类资产或负债进行估价，那么企业也应当使用这一估价技术对该类资产或负债进行估价，除非有证据表明，存在更为成熟的估价技术可能得到更为精确的结果，否则企业不应随意改变所选用的估价技术。如果对某一类资产或负债的估价不存在为大多数市场参与者共同接受的估价技术，那么企业应当发展自己的估价技术。企业所采用的估价技术应当与对该类资产或负债进行估价时所采用的经济方法保持一致，并且还应该将运用估价技术所得到的公

6

哈尔滨商业大学毕业论文 允价值与实际交易中的价格相比较，以验证估价技术的有效性。

运用估价技术时，企业所使用的估计应当与市场的参与者所使用的估计和假设相一致，例如市场利率、外汇汇率、商品价格以及政府和行业的统计数据等。即使在对于某些影响公允价值的因素，企业自身的估计和假设是其唯一的信息来源的情况下，也要保证这些假设与市场参与者所使用的估计和假设是一致的。企业在选择计量公允价值的估价技术时，应确保该估价技术反映了所计量项目公允价值的下列要素：(1)对未来现金流量的估计，或者在更复杂的情况下，一连串不同时间的未来现金流量;(2)对这些现金流量金额或时间可能的差异的预期;(3)以无风险利率表示的货币的时间价值;(4)包括了资产或负债中内在不确定性的价格;(5)包括非流动性和市场非完美性的其他因素，有时这些因素是不可确指的。只有反映了这五个要素的估价技术才是恰当的估价技术。

2.2 公允价值计量的理论基础

2.2.1 产权理论

产权是一种通过社会强制而实现的一种权利，该权利能对某种经济物品的多种用途进行选择。简单来说，经济物品(譬如房屋)具有多种用途，法律保证经济物品的所有权人可以在如下用途中使用:占有、使用、出租、出售、遗赠等。产权理论使用交易费用分析方法来研究产权安排和资源配置之间的关系。其中交易费用理论是产权理论的基础与核心，其可以分为狭义和广义两种。狭义的交易费用认为市场经济时时刻刻都有交易，每笔交易都要耗费时间和精力，一次性交易所花费的时间和精力，用货币进行衡量就是交易费用。广义的交易费用主要是指协商、谈判和履约所需要的各种资源的耗费，它包括制定掌握信息、谈判策略、谈判签约、监督管理及履约诉讼等，这一过程中所发生的费用都是交易费用。在其他条件都确定的情况下，交易费用最低的产权安排是最合理的，或者说交易费用最低的资源配置效率是最优的。交易费用这一概念的提出，对于以产权安排、产权制度变迁作为研究对象的新制度经济学具有非常重要的意义，对于现代会计学的建立和发展在理论上也具有指导作用。

现代经济学对企业理论的主流解释是以科斯为代表的交易费用理论。该理论的最大贡献在于从交易费用的角度解释了企业为什么存在以及企业的边界等问题。交易费用理论认为，企业的显著特征就是作为价格机制的替代物，替代程度取决于交易费用的降低所带来的利益。因此，必须明确界定企业与外部的产权关系，确立清楚企业的目标，同时设计好企业的内部治理结构，贯彻权责利相互制衡的原则，其落脚点在于降低交易费用，维持一个“产权域秩序”，实现其既定的目标。从而降低交易费用的

7

哈尔滨商业大学毕业论文 强烈要求，促使会计计量方法和技术的不断创新，以对具体交易活动的成本进行比较准确的计量。

2.2.2 价值理论

“价值”起初是指物品的效用或使用价值。随着人类文明的发展，当劳动产品逐渐转化为商品时，人们发现一件物品除了具有使用价值外，还可以用来与其他物品进行交换，从而具备了交换价值。一般情况下，可以用交换对象的使用价值来表示交换价值，货币出现以后，交换价值使用价格来表示。商品的价格实质上就成为用货币表示的交换价值。在商品的交换价值使用价格表示之后，随着供求关系的不断变动商品的价格会上下波动。通过人们长时期的研究发现，这种表面上看似杂乱无章的价格波动实际上总是在一个相对稳定的中心附近变动的，该中心就是人们通常所谓的价值。早期的经济学家们大多认定价值是“内在的”、“本质的”，而价格则是价值在不同环境、不同时期的具体表现形式。因此，价值理论研究的重点在于寻求隐藏在价格背后的商品的真实价值。在这一探寻真实价值的过程中，形成了不同的学说和流派，大致分为两条不同的线索来展开，一条线索是从供给方的角度探讨价值的源泉及价值决定，如劳动价值论和生产费用价值论;另一条线索是从需求方的角度进行研究，如效用价值论和边际效用价值论。但如果仅从供给或需求的一个方面来探讨商品的内在价值则是片面的，也是无法让人相信的。

马歇尔在19世纪末将边际效用价值论、生产费用价值论和供求价值论融合在一起，提炼出了著名的均衡价格理论。均衡价格理论认为，商品的价格是由需求价格和供给价格的共同作用的结果。需求价格是消费者购买一定商品所愿意支付的价格，该价格的高低由该一定商品对购买者的产生的边际效用决定的，需求量和价格成反比。供给价格是生产者出售一定量商品所愿意收到的代价，需求价格与供给价格相等之处或者需求曲线与供给曲线两条曲线相交之点的价格就是均衡价格。当需求曲线和供给曲线在某一个时间段内相对稳定，交易的实际价格就会向均衡价格靠拢。然而，只有在满足以下两个重要的前提实际价格才会自动向均衡价格逼近:一是需要存在一个可以随时找到自愿交易的卖方和买方的活跃的交易市场，可以随时进行交易，且交易价格公开;二是该交易平台必须是公平的、透明的、自愿的，如不如此，则实际交易价格会逐渐偏离甚至远远背离均衡价格。因此，我们不难发现公允价值的形成与均衡价格形成的基本前提完全符合。

8