财务管理讲义（全部章节）

第一章 总论

第一节 财务管理的概念 （重点章节） 第二节 财务管理的目标 （重点章节） 第三节 财务管理的理财环境 第四节 财务管理的原则 第五节 财务管理的方法

第一节 财务管理的概念

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资金周转流程： G——W? P? W —— G （企业经营中）

在企业生产经营过程中，资金的形态也随之发生变化，表现为：

货币形态――→实物形态――→增值的实物形态――→增值的货币形态 （在劳动者劳动的参与下）

并且在企业资金形态变化中涉及企业及相关的经济利益主体之间利益的分配。

企业财务管理的概念是：组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项经济管理工作。 对财务实质的描述：

1、理顺公司的现金流量程序，确保生产经营的顺畅；

2、理顺公司的各种经济关系，确保各利益者的要求得到满足的一系列管理工作。

明确——理财的对象是：现金（非会计上的现金，即资本。资本是能带来剩余价值的价值。）

资本的特性：

1、稀缺性（外在属性） A、优化配置 B、资本利用

2、增值性（内在属性） A、传统：经营商品 B、现代：经营资本 3、控制性（资本管理范围） 一、 企业财务活动

企业财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。 财务管理内容：

假设你即将创办自己的企业，无论你从什么形态开始，你都应该用某种形式回答以下三个问题：

1、你应该进行哪些长期投资？ 即：你要介入什么行业，你需要哪些建筑物、机器和设备？ （资产负债表左方）

2、你将从哪里和如何筹集到投资所需的长期资金？ 你会不会引入其他所有者，或者你会不会借钱？ （资产负债表右方）

3、你将如何管理：诸如向客户收款和向供应商付款等日常的财务活动？ （资产负债表上方）

4、结果，还有与所有者如何进行股利的分配？

内容包括：（一）企业长期筹资引起的财务活动

（二）企业长期投资引起的财务活动 （三）企业日常经营引起的财务活动

（四）企业利润分配引起的财务活动。 每一个部分都有涉及相应的现金流入和流出。

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从财务管理的内容，安排本课程教学实施计划

第一章 沟通与总论 8时，两周

第三章 财务管理的两大价值基础——时间价值和风险价值，证券估值 16时 四周， 或提前 第三章 筹资管理 筹资概述和筹资方式 6时 1.5周 第四章 筹资决策 10时 2.5周 期中考试 2到4节

第五章 固定资产投资的概述和决策 10时 2.5周

第六章 营运资金管理及流动资产管理和流动负债管理 6时 1.5周 第七章 利润及分配的管理 6时 1.5周 第八章 财务分析 6时 1.5周 总复习 4时 1周 二、 企业财务关系：

财务关系的概念：是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济利益关系。 企业与相关利益主体形成了七种财务关系： （一）企业同其所有者之间的财务关系 （二）企业同其债权人之间的财务关系 （三）企业同其被投资单位的财务关系 （四）企业同其债务人的财务关系 （五）企业内部各单位的财务关系 （六）企业与职工之间的财务关系 （七）企业与税务机关之间的财务关系 三、 财务管理的特点： 1、 价值管理 2、 综合管理

第二节 财务管理的目标

一、插入：对目标的认识和个人目标的设立 思考：目标是什么？

举例：如果我们坐在一架飞机上。飞机起飞后，空姐告诉大家：“本架飞机高度未知，目的地不清楚。” 你听后有何感觉？

你不可能实现你的所有梦想，但你若没有梦想，将一事无成。 1、目标的重要性： 据统计全世界人口：27％无目标；

60％目标不明确； 10％目标明确；

3％精心选择且写下来。

如果没有目标，你会被什么驱动？ 是紧急的事情还是重要的事情？ 所以，目标的重要性在于它是导向、行动的指引。

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2、为什么很多人没有目标？ 原因：①不了解目标的重要性；

②不知道如何设立目标： ③对失败的恐惧。

（心理学研究：心想事成——好坏都变成现实。） 引申讨论：失败是好事，还是坏事？

3、设立目标的原则： ①可行性； ②可度量性； ③时间性； ④承诺性。（心动不如行动，写下来是行动的第一步。克服恐惧的最好办法是行动。）

周恩来总理在他13岁时就提出“为中国之崛起读书”的鸿志；

在2007年最佳雇主的评选活动中，万科房地产主席王石对公司的愿景是：未来城镇可能不需要建筑房产了，但最后一栋是万科建造的。

人伟大，不是他做了伟大的事情，首先在于他有伟大的目标。

分享《哈佛家训》中关于梦想的故事： P141 让心灵先到达那个地方

P78 1000美元可以作什么？ P151 苏格拉底的教诲

推荐课外阅读《你，有限公司》和《哈佛家训》

家庭作业：思考并写下自己的目标，下周检查。

（可以是一个学期的，或更长期的规划，条目不限，可以大胆想象） 因为：梦想――→目标――→策略――→行动

在做到之前先成为。成功会出现两次，第一次是在大脑里，然后在现实里出现。

介绍“80／20”法则。虽然现在听着，心思涌动，但是有80％的人不去写下自己的目标。下星期就会见分晓，谁属于80％？

二、企业财务管理目标

（一）概念：是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

（二）财务管理目标的基本特点：

1、相对稳定性。因为目标是主观愿望，受客观环境的影响。 2、目标具有多元性。 3、目标具有层次性。 4、计量性。

（三）从层次性角度，企业经营目标对财务管理的要求

企业目标一般有：1、生存 2、发展 3、获利

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1、生存：企业生存的基本条件有两个：首先是以收抵支；其次是到期偿债。

企业的第一层次的目标——生存，对财务管理提出的要求是：对企业的筹资环节、投资环节和资金营运环节进行有效管理，使企业拥有“以收抵支”和“偿还到期债务”的能力，减少企业的破产风险。

2、发展 企业是在发展中求生存的，需要扩大再生产，因此，筹集企业发展所需资金，合理的运用资金是企业管理目标对财务管理的第二层次的要求。 3、获利 组建企业的目的就是为了获利。

企业的第三层次获利目标，对财务管理提出的要求是：合理有效地运用资金。

（四）企业财务管理的基本目标（即整体目标或主导目标）及其评价：

主要讲述在市场经济环境下，评价依据是理财的两大价值观念（资本的时间价值和风险价值）及财务管理的概念。 见课本P5 1、利润最大化目标

优点：a. 收入-费用=产出-投入 b.是资本收益、国家收益、职工收益的体现 c.较直观、能计量、易获得

缺点：a.没有考虑时间因素。 如： 甲企业 100 200 300 乙企业 300 200 100 b.没有考虑利润与投入的关系。

c.没有考虑利润与风险的关系。

e.导致短期行为（如少提折旧、少开支培训费、广告费、研发费等）

2、股东财富最大化目标：股东财富最大化有价值和价格之分： 价格：股价最大化 股东财富＝P×Q

价值：归之于股东权益的现金流量按股东期望的报酬率贴现的现值。 简单表述为： Vs = D / K

注—— Vs:股东财富的价值 D:股东收益 K:贴现率

优点：a.考虑时间因素 b.长期利益 c.考虑风险

缺点：a.非上市公司使用该概念困难 b.市价受到很多因素的影响 c.未考虑其它利益关系人的利益 d.价值评估困难

3、企业价值最大化目标

企业价值最大化的含义：充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，保证将企业长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系。

以企业作为整体评估。企业价值：是企业未来现金流量按投资人期望的报酬率贴现的现值。 n1 V?FCFtt(1?i)t?1

FCFV?如果FCF每年等量（年金形式），则

i

理解：分子FCF是种收益的表现形式，分母i包含风险（两者正相关）

企业的价值只有在风险和报酬达到较好的均衡时才能达到最大。

优点：a.考虑时间因素 b.长期利益 c.考虑风险 d.考虑多方的利益 缺点：难以计量。 （评估公式中的FCFt，i，n都较难预测）.

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