证券投资学

第一章 名词解释

有价证券:是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证。

货币证券:是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。 资本证券:是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

债券:是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

贴现债券:是期限比较短的折现债券，是指债券券面上不附有息票，在票面上不规定利率，发行时按规定的折扣率，以低于债券面值的价格发行，到期按面值支付本息的债券。

零息债券:是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。

单利债券:是指在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。

附息债券:是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

股票:是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

普通股:指的是在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。

优先股:主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

B股:B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股。

契约型基金：又称单位信托基金，是指把投资者、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

公司型基金：指基金公司本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。

封闭式基金：是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。

开放式基金：是指基金发起人在设立基金时，基金单位或者股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或者股份，并可以应投资者的要求赎回发行在外的基金单位或者股份的一种基金运作方式。

共同基金：是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，从事股票、债券、外汇、货币等投资，以获得投资收益和资本增值。

FOF：原意是指“基金中的基金”，就是专门投资基金的一种特殊基金产品，是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金品种。

ETF：交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。

货币市场基金：是指投资于货币市场上短期（一年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金。

理财型债券基金：就是债券基金机构自己推出的理财产品。多数都是固定收益，到期归还本金的产品。

基金管理人：是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。

基金托管人：是投资人权益的代表，是基金资产的名义持有人或管理机构。为了保证基金资产的安全，基金应按照资产管理和保管分开的原则进行运作，并由专门的基金托管人保管基金资产。

金融衍生工具：金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。

期货：期货主要不是货，而是以某种大宗产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。

远期（合约）：是相对简单的一种金融衍生工具。合约双方约定在未来某一时刻按约定的价格买卖约定数量的金融资产。

期权：又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

掉期：是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇，也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做，或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。 本章重要问题

1.有价证券的概念,基本要点及分类。

概念：是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债券的凭证。

基本要点：1.权利性（本质）

2.金额性，权利可以具体量化为一定量的货币作为给付标的物的权利。 3流转性。1.收益权一定都具有流动性。2.流动性可使证券增值.

4书面性.指这种经济权利是与其载体的特殊要求（书面文件）相联系。任何非书面的诸如口头授权均不在此列。

分类：狭义上可以分为货币证券和资本证券，广义上货物证券也可以包括在内。按照可否上市来分，可以分为上市证券和非上市证券。

2.债券的概念及主要分类，基本要素特征

是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

债券概念的四层含义。发行人；购买人；发行人义务；法律效力

主要分类：按是否约定利息划分：1.零息债券2.付息债券3息票累计债券。

根据债券券面形态划分：1.实物债券2.凭证式债券3.国家储蓄债4.记账式债券。 按发行主体划分：1.政府债券2.金融债券3.公司（企业）债券。 根据是否有财产担保划分1.抵押债券2.信用债券。

根据是否能转换为公司股票划分：1.可转换债券2.不可转换债券。 根据利率是否固定划分：1.固定利率债券2.浮动利息债券。 按能否提前偿还划分：1.可赎回债券2.不可赎回债券。 按偿还方式不同划分1.一次到期债券2.分期到期债券 债券的基本要素

四个基本要素：债券面值；票面利率；付息期和偿还期。 债券的特征

四个特征：偿还性；流通性；安全性和收益性。

3.贴现债券、零息债券、单利债券、付息债券的关系。 关系，首先这四者是按付息方式划分的。

贴现债券是指在票面上不规定利率，发行时按某一折扣率，以低于票面金额的价格发行，到期时仍按面额偿还本金的债券。

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。

单利债券是指在计算利息时，不论期限长短，仅按本金计息，所生利息不再加入本金计算下期利息的债券。

附息债券是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券。

4.金融债和公司债的联系与区别

联系：1.这是按照发行主体划分的债券类型。2.这两种债券直接向社会筹措资金，承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金。

区别：公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。

金融债券是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而向投资者发行的一种有价证券。

5.股票的基本概念特点、要点和本质

概念：是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

特点：1.不可偿还性2.参与性3.收益性4.流通性5.价格的波动性和风险性 要点：1.公司：招股募资的一个筹资工具2.出资人投资入股分享公司成长带来好处的一种权利证书。3.风险偏好者：获得风险收益的投资工具。

本质：股票的本质是企业的一部分，股票的价值就是所代表的部分企业的价值。 6. A股 B股H股

A股：A股的正式名称是人民币普通股票。它是由中国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。

B股：B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在中国境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的外资股 H股：H股也称国企股，指注册地在内地、上市地在香港的外资股。 7.H股与红筹股的关系

相同点：红筹股和H股同在香港上市。

其根本区别是：红筹股在境外注册、管理,属于香港公司或者海外公司；H股在内地注册、管理,属于中国大陆公司。

8.债券与股票的异同比较。

相同点：1.股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。 2.两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。

3.对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。

4.从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。