神州租车香港上市招股书摘要：业务概览及亮点

· 所得款项净额中余下10%，或[编纂]百万港元将用作我们的营运资金及其他一般公司用途。

倘[编纂]所得款项净额不足以满足上述资金需求，我们将利用我们内部产生的资金或其他资金来源提供额外融资。倘[编纂]所得款项净额超过上述资本需求，我们拟将盈余所得款项按比例用作额外车队采购、营运资金以及其他一般用途。

上市资格

我们已根据上市规则第8.05(3)条下的市值／收益测试申请上市。 近期发展

董事确认，自二零一四年三月三十一日以来，我们的业务、经营业绩及财务状况并无重大变动。

于二零一四年五月，中国公安部及国家质量监督检验检疫总局就改善汽车检验政策的一系列改革措施发出联合通知。其中一项改革措施规定，自二零一四年九月一日起，于二零一零年九月一日或之后获取登记牌照的私人车辆于登记后首六年将获豁免检验。

二、业务概览

我们是中国最大的租车公司，为客户提供全面的租车服务，包括短租、长租和融资租赁服务。根据罗兰贝格的数据，我们在车队规模、收入、网络覆盖及品牌知名度等方面是市场的绝对领导者。

截至二零一四年三月三十一日，我们的总车队规模达到55,403辆。根据罗兰贝格的资料，截至二零一三年十二月三十一日，我们在中国所有租车公司中拥有规模最大的短租车队和规模最大的长租车队。我们的总车队规模大于我们后面的九大汽车租赁公司的车队规模总和，是第二大汽车租赁公司车队规模的4倍以上。

我们致力于提供愉悦及可靠的租车服务。截至二零一四年三月三十一日，我们在中国除西藏外所有省份的69个主要城市拥有751个直营租车服务网点。根据罗兰贝格的资料，截至二零一三年十二月三十一日，我们直营租车服务网点的数目是最直接竞争对手的3倍左右。作为补充，我们在152个规模较小的城市，发展了191个加盟服务网点。我们的服务网点在策略上作出部署以覆盖主要交通枢纽（如机场及火车站、重要旅游目的地、主要商务区域以及住宅区）。我们为客户提供了优质的租车体验，包括多样化的车型选择、良好的车况、便捷的租车手续，以及在所有我们运营的城市提供了7X24小时的服务。我们的总客户数量从截至二零一一年十二月三十一日的约450,000增长到截至二零一四年三月三十一日的约1,790,000，增长了约4倍。

根据罗兰贝格的资料，我们的品牌，「神州租车」或「China Auto Rental」，是中国知名度最高和最受信赖的租车品牌。根据百度指数和Google趋势（两大关键词搜索流行度指数），我们的品牌在中国汽车租赁公司中的搜索量最大。二零一三年，我们在百度及 Google上的总搜索量都分别是我们最接近的竞争品牌的约3倍。自工业和信息化部于二零一二年发布中国品牌力指数以来，我们的品牌连续两年被认定为中国消费者心中知名度最高的租车品牌。我们强大的品牌可以令我们的产品产生溢价，并会降低我们获取客户的成本。

做为一个技术导向型公司，我们已经建成了一个高效、可靠及扩展性强的信息技术平台。我们的信息技术平台集合了我们经营管理的所有方面，包括交易、收益、客户、车队及财务管理。通过这个信息平台，我们收集了大量的交易数据和客户数据，通过分析这些数据，可以帮助我们提高运营效率，并提高客户体验。我们的信息平台驱动着我们先进且操作便捷的网站及手机客户端，二零一三年，来自我们网站和手机客户端的订单占总订单的比例达到约63.8%。我们的手机客户端与技术平台充分结合，能够处理从预定到付款的整个交易过程。凭借我们的定位服务特点，我们的手机客户端能让客户到达最近的服务网点并享受内置GPS导航服务。来自手机客户端的订单占我们总订单的百分比由截至二零一三年三月三十一日止三个月的约6.4%增至二零一四年三月三十一日止三个月的约24.4%。

我们主要专注于中国短租市场，该市场较为分散，预计复合年增长率为27%，由二零一三年底约人民币60亿元增至二零一八年底的约人民币180亿元，

主要受个人及机构客户商务休闲游日益增多及无车持牌司机的普通用车需要所带动。根据罗兰贝格的资料，按中国的个人自驾短租收益计，我们的市场份额于二零一三年为31.2%，而我们最接近的竞争对手为8.1%。作为市场的绝对领导者，我们在快速增长的中国短租市场中占据先机。

往绩记录期内，我们在提高经营效率的同时取得大幅增长。我们的整个车队规模由二零一一年十二月三十一日的25,845辆增至二零一四年三月三十一日的55,403辆。我们的收益按81.6%的复合年增长率增长，由二零一一年的人民币819.2百万元增至二零一三年的人民币2,702.7百万元，并由截至二零一三年三月三十一日止三个月的人民币573.4百万元增加37.5%至二零一四年三月三十一日止三个月的人民币 788.2百万元。我们于二零一一年录得亏损为人民币151.2百万元，而二零一三年录得亏损为人民币223.4百万元，而我们的溢利由截至二零一三年三月三十一日止三个月的人民币17百万元增至截至二零一四年三月三十一日止三个月的人民币98.1百万元。我们的经调整（亏损）/溢利净额（即不包括以股份为基础的薪酬、与企业重组有关的外汇收益或亏损、停运车队相关成本以及[编纂]及重组相关开支的溢利或亏损）由二零一一年亏损人民币145.1百万元增至二零一三年的溢利人民币143.4百万元，经调整溢利净额则由截至二零一三年三月三十一日止三个月的人民币40.0百万元增至截至二零一四年三月三十一日止三个月的人民币 163.4百万元。我们的经调整EBITDA（即扣除所得税、财务收入/成本凈额、折旧、摊薄及减值前的溢利或亏损，不包括以股份为基础的薪酬、与企业重组有关的外汇收益或亏损、停运车队相关成本以及[编纂]及重组相关开支）由二零一一年的人民币265.5百万元增至二零一三年的人民币1,061.4百万元，而我们的经调整EBITDA由截至二零一三年三月三十一日止三个月的人民币257.7百万元增至二零一四年三月三十一日止三个月的人民币400.7百万元。有关更多数据，请参阅「财务资料－非国际财务报告准则计 量」。

我们的优势

我们相信，以下优势促成我们的成功并使我们从竞争对手中脱颖而出。 我们明确的市场领先地位为我们提供独特的竞争优势。

作为中国高度分散的汽车租赁市场的先驱，我们已树立并不断巩固我们的市场领先地位。根据罗兰贝格的数据，我们在车队规模、收入、网络覆盖及品牌知名度等方面是市场的绝对领导者。根据罗兰贝格的资料，截至二零一三年十二月三十一日，我们的总车队规 模达到53,022辆，大于我们后面的九大汽车租赁公司的车队规模总和，是中国第二大汽车租赁公司车队规模的4倍以上。根据罗兰贝格的资料，截至二零一三年十二月三十一日，按中国的个人自驾短租收入计算，我们的市场份额为31.2%，而我们最接近的竞争对手的市场份额则为8.1%。

我们相信，我们的规模及市场领先地位为我们提供以下独特的竞争优势：

成本优势。我们因自身规模而享受巨大的采购及营运成本优势。我们相信，我们自二零一一年起已成为中国最大的乘用车采购商之一。我们能够利用我们的购买力从汽车供货商获得大幅折扣。我们亦已与业务伙伴（包括保险公司及保养服务供货商）订立合作安排，以降低其他采购成本。此外，规模经济效益让我们能够通过降低平均固定成本及开支（如营销及日常开支）实现显著的营运效率。

牌照优势。对发出新牌照的监管限制对汽车租赁公司的车队扩展造成硬性限制。中国多个大城市（包括北京、上海、广州、天津、杭州及贵阳）已就颁发新车牌、转让旧车牌及非当地车牌车辆进入市区施加限制。根据罗兰贝格的资料，部分其他大城市预期在近期实施类似限制。更多详情请参阅「法规」。该等限制造成很大程度上难以取得牌照，阻碍中国汽车租赁市场的现有及新参与者扩展车队。作为规模庞大的先行者，我们已经采购了大量的车辆，从而取得足够牌照，有助于我们在实施牌照限制及预期实施类似限制的城市中取得增长。例如，截至二零一四年三月三十一日，我们在北京及广州分别拥有约13,000及8,000张牌照。

资金优势。汽车租赁业务需要大量资金。我们的规模及市场领先地位为我们提供接触多元化信贷来源（包括主要商业银行、融资租赁公司及汽车制造商）的独特途径。我们以包含股本及债务融资的多元化均衡资本架构为我们的增长提供资金。