光伏行业分析

（1）直接影响：多晶硅暴利导致投资光伏产业的热情

高涨，直接促进了光伏产业走进全球视野并成为能源投资的重点；但资金主要流向上游多晶硅环节，产能迅速扩建将增大供给为多晶硅的暴利行情逐渐画上句号；另外，多晶硅成本下降将有助于光伏产业链的良性调整，降低全产业成本，对光伏业的发展产生积极的促进作用。

（2）间接影响：大量多晶硅投资的介入，导致部分地

区重复建设和低水平盲目扩张，作为高耗能高污染的上游生产环节，环境成本和能源成本将纳入政策考核的范围内，无序扩张多晶硅的生产有可能对部分地区的光伏产业政策造成负面的影响，然而耗能制约和政策调整会偏向薄膜电池方向，从而促进了光伏电池的产业结构调整的外生影响和内生性变化。

目前多晶硅原材料的核心技术和产能主要集中于国际

七大厂商之手，面对多晶硅快速增长的需求，各大厂商也均于2007 年对多晶硅产能进行了重新的规划，根据该七大厂商的产能扩建计划，我们根据光伏装机容量和实际的市场容量预测对未来数年的多晶硅市场需求进行预测。结果表明，实际多晶硅的需求并未如目前市场预期一致，太阳能多晶硅的需求增速受到光伏市场整体需求、多晶硅使用效率提升和产能扩充的综合作用，2008~2012 年间多晶硅产能增速将逐渐超越实际需求增速，2011 年多晶硅产量与需求量将达到基本的供需平衡，多晶硅价格也将恢复到100 美元/KG。

我们认为，多晶硅供需平衡的趋势将有效改变光伏产业

发展的格局，不仅体现在产业发展的快速增长趋势上，还表现在薄膜电池的推进，技术结构调整引发的产业结构向下游挺进，从而改变全球光伏产业结构的变化和市场重心的转移。

2.2.2 国内市场发展预测

我国新能源与可再生能源资源及市场潜力

按人口计算，我国能源资源相对匾乏，人均能源资源占有量不到世界平均水平的一半，石油仅为十分之一。目前，我国已是世界上第三大能源生产国和第二大能源消费国。1996年，我国一次能源生产量、消费量逾13亿吨标准煤，人均能源消费量仅为1.14吨标准煤，不足世界人均能源消费水平2.4吨标准煤的一半，居世界第89位；我国年人均电力消费仅882千瓦时，世界年人均消费为2220千瓦时，我国不到世界人均消费水平的40%。随着我国经济的快速发展和人民生活水平的不断提高，我国年人均能源消费量将逐年增加，到 2050年将逾2吨标准煤，相当于目前世界平均值，仍远低于目前发达国家的水平。人均能源资源相对不足，是我国经济、社会可持续发展的一个限制因素。要解决能源匮乏的问题，同时又要考虑可持续发展，开发我国丰富的新能源资源和可再生能源是最有效的途径。

1) 中国光伏产业路线图

我国光伏产业发展可以初步划为三个阶段，第一个阶段为 2008 年之前的自生自

灭阶段，第二阶段为2008 年－2015 年期间的政策扶持阶段，第三阶段为2015 年之后的市场化竞争阶段。

图2.1 中国光伏产业发展线路图

由于光伏产业政策的缺位，到目前为止中国光伏发电应用还处于自生自灭的状态，与欧美等先进国家差距很大；但在生产环节，中国光伏产业在无锡尚德、天威英利等一批龙头企业的带领下，紧跟欧美，已经形成了一个年产值达1500 亿元的、具有完整产业链的大产业，而且在多晶硅、硅锭、硅片、电池片、组件、薄膜、聚光、各种相关设备等产业链的各个环节均已有涉足，在下游组件环节技术、工艺与欧美差异并不大，中国形成独特的光伏生产大国和消费小国的产业发展格局。2009 年3 月财政部推出的补贴政策标志着中国光伏产业政策将逐渐补位，中国光伏发电应用市场的大门已经开启，国内光伏应用市场有望像德国、西 班牙等国一样进入政策推动下的快速发展阶段，中国光伏产业有望形成生产强国、消费大国的格局。长期来看，我们预计随着产业规模的扩大和技术的进步，国内光伏发电成本有望在2015 年－2020 年期间实现平价上网，中国光伏产业将与全球光伏产业一起进入一个市场化的大规模发展时期。

（二）我国光伏太阳能产业分析

1、太阳能资源丰富，光伏产业己纳入我国可再生能源

规划为加快我国能源结构的优化调整，近年可再生能源产业的规划和相关政策频繁出台，给新能源产业的发展提供了良好的政策支撑和前景。 2007 年8 月，《可再生能源中长期规划》颁布指出方向，要加快可再生能源的开发利用，提高可再生能源在能源结构中的比重；促进可再生能源技术和产业发展，充分利用水电、沼气、太阳能和地热能等技术成熟、经济性好的可再生能源，加快推进风力发电、生物质发电和太阳能发电的产业化发展，力争到2010 年使可再生能源达到能源消费总量的10%，2020 年达到

15%。2008 年3 月《可再生能源发展“十一五”规划》对该目标进行阶段性目标的细化与调整。

通过对《可再生能源发展中长期规划》和《可再生能源

发展“十一五”规划》的解读，风能和太阳能是未来10 年发展的重点领域，累计近3200 亿的市场容量；2006-2010 年，预计太阳能光伏装机容量的年均复合增长率将达到80.86%；到2020年，我国光伏装机容量将达到180 万KWp，年发电量达21.6 亿KWH，占一次能源消费的8%，能源替代的效果将十分明显。光伏产业将承担起改善我国能源结构的重任，发展之路前程似锦。

2、我国光伏产业的现状与发展

2.1、光伏政策：长期规划的重点，但目前仍缺乏实质

性政策推动