人民币汇率制度历史回顾

又持续下浮在1972年人民币汇率偏离2．46人民币／美元后人民币快速升值并于l979年达到1．49人民币／美元的水平汇率高估现象不断趋向严重这种“钉住汇率制”的汇率安排操作简便易行在很大程度上抵御或减少了国际汇率波动对本国货币的影响保持了人民币汇率的相对稳定有利于对外经济贸易企业的成本核算、利润预测及减少汇兑风险但该种方式却因篮子货币的币种选择和权数确定客观依据不足而使汇率水平的合理制定失去可靠保证；同时国际市场价格和国内市场价格严重背离汇率作为经济杠杆的作用逐渐消失蜕化为外贸会计核算的标准贸易和非贸易价格与世界市场拉大贸易部门和非贸易部门间矛盾加剧从而影响整个对外贸易的发展纵观整个计划经济时期人民币汇率由政府按照一定的原则制定成为计划经济的调节工具但高度的计划性决定了市场力量对汇率几乎不起到任何作用汇率水平无法真正反映外汇相对短缺的情况为合理确定人民币汇率水平发挥汇率在国民经济中的杠杆作用并逐步使人民币走向自由兑换我国改革开放后便对人民币制度进行了改革其目的是建立一个有管理的浮动汇率制度二、经济转轨时期的人民币汇率制度1978年11月中国共产党十一届三中全会召开我国进入改革开放中的经济转轨时期1979年起对外贸易体制改革其中下放外汇经营仅实行分散经营使得由于汇率高估所造成的出口亏损成为一个迫切解决的问题由此拉开了人民币汇率体制改革的序幕1．人民币

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内部结算价和官方汇率并存的双重汇率时期(1981—1984)20世纪70年代后期人民币汇率出现严重高估长期以来的贸易与非贸易单一汇率制度已无法适应进出口贸易发展的要求特别是对扩大出口不利表1为1975—1979年间我国平均出口换汇成本与人民币官方汇率如1979年我国出口1美元的商品全国平均换汇成本为2．41元而出口企业按银行牌价只能得到1．5550元人民币因此每出口1美元企业要亏损0．8555元从而造成出口越多亏损越大而经营进口反而赚钱的不合理现象1979年8月国务院决定改革外贸体制包括打破外贸垄断经营、建立外贸企业自我运行机制、改革进出口和外汇管理体制、消除价格和汇率扭曲等为促进出口平衡外汇收支我国实行外汇留成制度即对外贸易单位和出口生产企业把收入的外汇卖给国家国家按一定比例拨给他们相应的外汇留成而且自1981年1月1日起试行人民币对美元的贸易内部结算价规定贸易内部结算价按照1978年全国平均换汇成本2．53人民币／美元加上10％的出口利润计算出来的计算出来2．8人民币／美元1981—1982年由于全国出口平均换汇成本变动不大贸易内部结算价没有变动(如图2)同时公布牌价仍采用“钉住汇率制”的计价原则这样人民币汇率在改革开放初期形成了贸易内部结算价和官方牌价汇率并存的双重汇率制度贸易内部结算价限于进出口贸易外汇的结算而官方汇率主要适用于旅游、运输、保险等劳务项目和经常转移项目下的侨汇等外

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汇结算贸易内部结算价的采用解决了外贸部门出口换汇成本过高以至于出口亏损的问题加上当时国内物价较为平稳而美元汇率因采取扩大财攻赤字、紧缩通货等政策处于升值状态西方国家经济走向复苏我国的贸易收支明显好转外汇储备明显增加1984年外汇储备年末累计余额170．42亿特别提款权为历史上和20世纪80年代最高水平但实行内部结算价也暴露了一系列问题它影响了非贸易部门的积极性一定程度上使外贸亏损增大在对外经济中陷入被动造成了外汇管理的混乱更加重了国家的财政负担因此实行内部结算价注定成为一个过渡时期的应急措施2．取消内部结算价官方汇率和外汇调剂市场汇率并存时期(1985—1993)从1985年1月1日起我国取消内部结算价官方汇率应用于贸易结算和非贸易外汇兑换为了消除汇率高估使人民币汇率同物价的变化相适应起到调节国际收支的作用1985年至1990年根据国内物价的变化我国多次大幅度调整官方汇率1985年1月1日至10月1日由2．80人民币／美元逐步调整到3．20人民币／美元下调12．5％l986年7月5日调至3．70人民币／美元下调21．6％1990年11月17日调至5．22人民币／美元下调9．6％这几年人民币汇率的下调主要是依据全国出口平均换汇成本上升的变化汇率的下调滞后于国内物价的上涨为鼓励出口在人民币汇率下调的同时1985年国家又一次提高外汇留成比例采取按出口商品收汇金额比例留成的办法1985年12月我国改变由中

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国银行多年举办外汇调剂业务的模式在深圳成立第一个外汇调剂中心调剂市场汇率日益成为补偿出口亏损、促进出口增长的重要手段1988年我国外贸体制进行了重大改革外贸开始推行承包责任制并对轻工、工艺、服装三个行业实行独立核算、自负盈亏1991年外贸由补贴机制转向自负盈亏机制取消财政补贴外贸体制改革的深化要求人民币汇率成为调节进出口贸易的主要手段人民币官方汇率虽然经过1981年到1990年汇率制度的改革几次大幅度的下调逐步得到改善但由于这一时期通货膨胀物价上涨在一定程度上抵消了人民币汇率的下调汇率依然偏高同时鉴于前几次一次性大幅度下调人民币汇率对国民经济和物价影响较大企业难以承受因此从1991年4月9日起官方汇率的调整改为小步缓慢调整在这种情况下单靠官方汇率难以解决外贸核算问题所以从1988年3月起各地普遍设立外汇调剂中心增加留成外汇比例扩大外汇调剂量放开调剂市场汇率利用市场利率解决出口亏损鼓励进口限制非必需品进口实行官方汇率和调剂市场汇率并存的“双轨制”官方汇率从l990年11月的5．22人民币／美元小步调整至1993年底的5．70人民币／美元下调9．6％调剂市场汇率按照市场供求状况浮动波动较大1988年至1993年由于经济过热、通货膨胀、物价上涨、进口需求猛增外汇求大于供市场汇率不断下跌由5．70／美元贬值为l993年2月的8．20人民币／美元为了限制汇率投机性上涨一度实行限价造成外

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