当前位置：首页 > 现行政策下我国企业并购重组的纳税筹划分析
1.股权融资方式的纳税筹划分析
并购方企业不论采用增发新股还是配股等方式筹资时，企业只为股东支付股利，不偿还本金。因此，采用该方式融资，并购方不需要偿还本金，流出大量现金，但其会稀释每股股东收益，甚至稀释大股东的控股权，所支付的股利不允许在税前抵扣，增加税收负担。 2.债券融资方式的纳税筹划分析
债务融资即并购企业利用新增债务来筹集资金，主要包含银行贷款与债券融资。银行贷款融资方式的主要特点是：第一，贷款利息能够在所得税前扣除，起到税收挡板效应；第二，还款金额及期限固定，融资企业可以逐期还贷，贷款无需一次还清。但是它的缺点是还贷需要按照银行规定执行，企业自主权较少。债券融资的特点在于：第一融资利息计入财务费用，可以在所得税前列支起到税收挡板的作用；第二，对于还本付息债券，企业需要按期支付本金及利息，利息可以税前扣除，对于可转换公司债券，到期日时不需要支付本金及利息，而是将其转换为股权，避免现金大量流出企业。
（五）并购后整合方式选择的纳税筹划
方式一：如果将所并购企业作为并购方的子公司，其特点主要是：第一，子公司是独立的法人实体，不论是在业务还是在经营核算方面均具有独立性，这可以减少并购后的冲突矛盾；第二，如果子公司本身享有某些优惠政策，子公司可以继续享受，从而减少企业集团整体税负。但是子公司如果经营存在亏损，母公司不能利用亏损来抵扣税前利润。
方式二：如果将目标企业作为并购方的分公司，其主要优点有分公司不是独立的法人实体，它需要将自己的经营成果与所得利润与母公司统一核算，如果分公司经营效益不是很好，母公司可以用自己的利润来弥补亏损，从纳税筹划角度来看，存在税收利益。
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参考文献：
[1]黄爱玲，企业增值税税务筹划研究与分析，财会通讯，2011
[2]苏强，新税制背景下的企业增值税税务筹划及其风险防范，经济研究导刊，2010
[3]梁文涛，新闻出版业增值税税务筹划，财会通讯，2010
[4]季松，新增值税法对增值税税务筹划的影响，金融教学与研究，2009 [5]杜铭，企业增值税税务筹划探讨，决策与信息(财经观察)，2007 [6]王福胜，周文娟，增值税税务筹划方法探析，财会通讯(综合版)，2006
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