我国中小企业资金管理问题- 副本

华东交通大学本科生毕业设计（论文）

据的领取、使用、保存等设立严格的管理制度，出纳一人掌控企业所有预留的银行印鉴等，这为挪用公款、携款潜逃等现象的发生埋下了隐患。

3.1.4企业运营资金投资缺乏科学决策，风险较大

首先，中小企业因为自身的缺陷，在一些项目上决策存在拍脑袋的现象。投资决策的方式陈旧，投资效益评价方法不能多样化，对资金时间价值、风险价值、机会成本考虑的比较少，这种无计划、不科学的决策通常以失败告终，增加了企业的资金负担。同时，中小企业投资更加追求短期目标。由于自身规模较小，贷款投资所占的比例比大企业多得多，所面临的风险也更大，所以它们总是尽快收回投资，导致投资的投机性增大。另一方面，中小企业由于原始投资少，挣钱难，因此对利润比较看重，不愿冒险进行扩大规模、新产品研发等大规模的自身投资。因此，急需提高资金的使用效率。

3.2 中小企业资金管理问题的成因分析

不少中小企业管理者将营运资金管理视作棘手的事情之一。不排除一般企业营运资金的影响因素对中小企业营运资金管理的影响，但中小企业本身的特殊性以及其具有的特殊发展阶段和成长方式，故影响中小企业营运资金管理的因素还具备一些特别之处。

3.2.1 中小企业外部融资环境不理想

(1)银行等金融机构严控中小企业借贷

很多银行都不愿意向中小企业贷款，或严格控制贷款金额。究其原因，一方面是因为银行等金融机构本着效益性、安全性、流动性的经营原则，认为与一般企业相比，中小企业资本有限，能够提供的抵押物价值不高，且本身信用较低、逃债现象比较严重，向其贷款风险较大。另一方面，我国银行实行的贷款利率由国家制定不是市场的真是表现，故其所承担风险与其得到收益并不成正比;加上贷款单位成本高，从银行盈利方面出发，对外贷100万和贷1000万的成本并无多大差别，在资金充足情况下自然愿意选择大额贷款。

(2)缺乏国家政策的扶持

中小企业融资难的另一个重要原因是缺乏国家相关政策扶持。从国家法律政策来看，我国目前没有制定为中小企业服务的专门法律。从经济政策来看，我国还未设立专门为中小企业服务的机构，类似为中小企业贷款的银行;而目前存在的一些扶持政策，但缺乏有效的保障制度，大都停留在规定阶段，没有真正落实

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到实处。

(3)不完善的金融体制

在我国，有关金融法规规定企业之间不能相互借贷，这在某种程度上进一步增加了中小企业融资的难度。根据我国现行法律的规定，允许公民之间、公民与企业之间、公民与金融机构之问、企业与金融机构之间可以发生借贷关系，然而法律却不允许企业与企业之间发生借贷关系。因此，对于中小企业来说，为本就艰难的融资加上了一道枷锁，中小企业的融资更是难上加难，举步维艰。

3.2.2 中小企业营运资金不合理

很多中小企业不知如何将营运资金井然有序的安排以及怎样处理好其与其他形式资金的关系，不利于企业资金流动的协调。目前企业对营运资金的管理更多的是强调资金的安全性、充足性、以及效用性等方面，而忽略了营运资金结构的管理，导致企业资金结构的严重失衡，形响企业流动资金的运作。

资产结构和资本结构不合理引发营运资金结构不尽合理，从而影I响企业正常的生产运营和绩效。同时，在不同的资产结构里，盈利性资产的比例与安全性资产不一致，这不利于权衡企业的风险和收益的。每个行业都有适合自己的一个资产结构，每个企业也一样，其中合理的安排盈利性与安全性资产的结构至关重要，只有它的合理才能带来企业价值的最大化。因此中小企业也应根据资产结构理论的一般原理，考虑行业和自身的实际情况，选抒适合企业自身发展的资产结构。资本结构的配置又影响和制约着资产结构，企业应根据生产经营的需要调整流动资产和流动负债的比例，保持一个弹性较大的流动资金配置结构，从中选择最适合自身生存和发展的资产资本结构，由此通过优化资产结构、权益结构来实现和保持良好的财务状况。

3.2.3 中小企业管理者的资金管理能力缺乏

(1)应收账款收回困难

企业为了尽快地打开营销局面，抢占市场份额，在交易前只对交易方的资信度作简单的调查、缺乏对应收账款风险的正确评估，盲目赊销。与客户签订短期的、额度有限的销售合同来扩大其市场额，虽然会在短期内产生较高的账面利润，但是忽视了大量被客户拖欠而不能及时收回的债券性资金。采用这种营销策略，在增加企业的收益的同时，大大增加了企业的运营风险。在被拖欠货款的情况下，流动资金大幅度缩减，而企业运营所必需的永久性资产的长期资金是不能减少的，必然要在临时性负债到期后重新举债或申请债务延期。这样，企业反复举债与还债，不仅增加了企业的筹资成本，更重要的是筹资风险的增加。另一方面，

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企业对应收账款的管理主要集中在对财务部门的制度控制上，忽视了销售部门在整个应收账款管理中扮演的角色。流动负债有筹资成本低、难度小等优点，但是流动负债的到期日短，容易出现不能按时偿还的风险，而利息成本的不确定性可能加大筹资成本;因此看出流动负债管理上，企业没有制定明确的制度规章，导致企业的流动负债数额巨大，筹资频繁增大了企业的理财难度和偿债压力，最终导致企业的财务风险增高。

(2)存货的管理的缺位

根据历史资料，一般情况下，中小企业存货资金与流动资产总额的比为0. 4到0. 5，但也会因行业的差异而有所不同。企业常常会最初就忽略存货的管理，以致大量存货积压，无形中占用了大量资金，造成资金的紧缺，周转速度明显减缓，在某种程度上干扰了生产经营活动的正常进行。但因制定一套有效的存货管理系统并不是容易的事，企业控制存货成本的意图屡屡受阻，这是长期以来困扰企业发展的难点。

(3)生产规模的盲目扩大

中小企业中，有不少从国有、集体企业改制过来的有限企业、以及一些家族经营的私营企业，这些企业的管理往往是“一张嘴一支笔”，企业的董事会、管理层往往形同虚设。企业所有者按自己的意愿管理企业，盲目扩大企业的生产规模，或加大盲目投资，这也是造成企业资金不合理占用的重要原因。

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4 完善中小企业资金管理问题的对策建议

4.1 优化企业外部环境

要解决中小企业资金来源的问题，从外部环境的角度来看，要拓宽资金来源渠道，创新金融制度，建立适应企业发展需要、符合市场经济规律的服务体系和扶持政策，这样才能解决中小企业营运资金不足的问题。

4.1.1 完善金融市场

由于企业短期筹资的能力主要取决于金融市场的评价和判断，要改善金融市场必须进行金融体制的全面改革，改善银行的服务质量和提高服务效率，打造一个健康运作的资本市场，增加投资形式和工具。同时企业必须果断的采取措施，使企业的流动资金增加，从而使流动比率提高以适应这一形势的变化。国际经验显示，用来满足企业季节性、临时性、营运性需求的短期资金主要依靠银行贷款来满足。企业用于周期较长的项目投资或固定资产投资的长期资金主要依靠发行企业股票和债券等直接融资方式，从资本市场上获得。不同的短期及长期资金来源渠道不仅可以减少企业因将短期资金用于长期投资而造成流动性不足的问题，还可以在一定程度上解决潜在的银行信贷风险。现阶段为拓宽企业筹资渠道，应该加快发展金融市场，大力发展票据市场和多样化资本市场。

4.1.2 完善中小企业信用担保体系

由于信用担保体系在我国中小企业才刚刚建立，所以在企业融资中担保公 司所起的作用非常有限，甚至有一些偏差。完善中小企业担保体系具体方法如下: (1)我国担保公司在全球金融危机的特殊时期应当完全发挥其在融资中的作用，扩大动产在担保中的应用范围，建立浮动担保制度，完善仓单、权利质押及应收账款等动产的担保抵押制度，建立健全的租用土地抵押、知识产权及研究专利抵押等担保运行机制。

(2)信用担保风险补偿基金在我国应当建立，这样可以使担保行业承担与政 府扶持力度相一致的社会贡献;完善我国中小企业信用再担保体系，国家对民营 担保机构应给予一定资金扶持;建立互助性担保体系，在政策上对各种经济成分的资本参与担保公司投资进行鼓励，形成多层次、多元化的信用担保体系。

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