在线旅行行业分析

数据来源：艾瑞咨询

截至2013年12月，中国互联网网民规模6.2亿人，互联网普及率已经达到45.8%，随着国内互联网的普及率的持续增长，传统旅游服务商逐渐向线上转移，各在线旅游经营者也纷纷加大在线旅游市场中的投入力度，推出各式各样的新产品、新线路，同时不断完善自己的各项功能和服务，使在线旅游市场增速超过旅游总收入增速，渗透率逐年增长。

2012年美国B2C网购和在线旅游渗透率

2012年各国在线旅游渗透率

数据来源：PhoCusWright

数据来源：埃森哲

2012年，从网购占总零售额比例看，美国2012年是5.2%，但是在线旅游交

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易额占比已经达到74%，这非常有力证明，旅游产业其信息密集型的行业属性非常适合互联网生态。

旅游业是信息密集型行业，在旅游行为发生之前产生的所有交易之本质，实为信息的采集、加工、呈现。从资产负债表中可见，旅行社企业的报表里面没有存货，具有存货属性的是预付款。代理商的核心业务的操作对象是旅游服务信息。因此这一行业与互联网存在天然的高匹配度，其在线化进程比网购的发展省去物流仓储等很多限制因素。

2013年中国在线旅游预订市场交易规模2181.2亿元，同比增长27.7%。

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旅游度假业务由三部分构成：国内游、周边游和出境游

其中境外游和周边游占比在过去五年持续提高，而国内游占比逐渐下降。从旅游人数来看，出境游人数增长持续领先国内游。境外游的平均订单金额与盈利空间较高，对企业的业务量和盈利水平表现出更强的推动。从途牛提供的数据来看，出境游订单额占比从2012年的50%上升到2013年的70%，这一变化

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带动跟团游订单均额增速从9%上升到16%，毛利率从3.5%上升到6.1%。因此出境游是旅游度假业务板块中优中选优的子业务。

旅游度假的结构及变化趋势

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出境游刺激途牛均单价与毛利率的增长

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在线旅游未来发展将呈现四大趋势：1. 在线度假方兴未艾，高速增长；2.移动

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互联时代，加速向移动端转移；3. 出境游高景气，周边游持续升温；4.休闲游和深度体验游是大趋势。

三、市场格局

在旅游产品生产、分发、销售等环节，规模优势带来明显效益。龙头公司拥有较大的客户群规模，对航空公司、酒店、景区等上游供货商具有较强的吸引力；另外一些领先的平台商提供的推广方案、资金交易系统等服务解决了中小供货商触网难的问题。而规模效应带来的成本优势拓宽了盈利安全边际，促成价格优势。这些因素将促使行业上游资源和下游入口逐渐向龙头企业聚集。 市场集中度逐渐提高CR4

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国外一站式的在线旅游企业市场覆盖率高

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