新形势下煤炭企业投资决策研究

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新形势下煤炭企业投资决策研究

作者：侯利燕

来源：《财经界·学术版》2015年第03期

摘要：自2012年下半年以来，煤炭行业持续呈现产能过剩、供过于求的态势，煤炭行业正在经历着转型中的阵痛，项目投资在企业转型发展过程中起着关键作用，本文通过分析新形势下煤炭行业项目投资中存在的问题，提出项目投资决策中应与企业战略结合，运用管理会计决策方法，通过建立项目投资信息支持系统，提高项目投资决策人员素质，完善对项目投资效益工作的考核，建立项目后评价制度等措施，以不断提升项目管理水平，防范项目投资风险。 关键词：煤炭企业 投资 决策 研究

我国经济目前正处于增长速度换挡期、结构调整阵痛期和前期刺激政策消化期的“三期叠加”阶段，经济下行压力较大，煤炭行业经济下行趋势没有止跌启稳迹象，受国家治理大气污染消减燃煤量、完善节能措施等因素影响，今后一个时期，我国煤炭市场需求低速增长与产能结构性过剩、进口煤保持高位的矛盾将成为新常态，煤炭行业正在经历着转型中的阵痛。煤炭企业作为市场经济的主体，在投资行为中既是执行者也是决策人，为提高投资项目的科学化水平，煤炭行业需要进行统筹规划，合理布局，并通过完善的投资方法来进行投资的决策。因此研究新形式下煤炭行业项目投资决策有很重要的现实意义。 一、煤炭行业项目投资中存在的问题及原因

（一）对项目决策方法的选择，过于乐观，前期论证不充分

煤炭项目投资常用的评价方法有净现值法，内含报酬率法、回收期法，企业在项目论证中，对投资决策方法的运用过于乐观，如：对收入的估计过于乐观，投资现金流出量的估计过于保守，传统投资决策方法理论只考虑投资项目运营对本企业的经营状况和财务成果所造成的影响，而忽视其生产经营活动对自然环境、社会所产生的影响，致使一些项目决策缺乏科学性，如未充分考虑国家政策变化和产业发展规划要求，致使项目建设过程中被强制下马；有些项目虽进行了可行性研究，但可研内容和数据不实，对项目投资总额和投资收益率的估算不客观，一开始就使项目投资失控。结果造成决策失误，带来重大的经济损失和不良的社会影响。 （二）工程项目超概算现象严重

煤炭行业工程项目因前期可行性研究及初步设计过程存在缺失，施工过程中不确定因素大，项目超概算现象比较普遍，有的项目超概算的比率很高，这种问题形成的原因较多，主要有：

1、建设管理体制的原因