2018-2019年基金从业证券投资基金基础知识专题练习[27]含答案考点及解析

2018-2019年基金从业 证券投资基金基础知识专题练习【27】

(含答案考点及解析)

1 [单选题]投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线，这条曲线是()。 A.I曲线 B.U曲线 C.J曲线 D.L曲线 【答案】C

【解析】投资者在考察其所投资的私募股权基金收益状况时，会画出一条曲线。这条曲线以时间为横轴、以收益率为纵轴，轨迹大致和字母J相似，因此被称为J曲线。 2 [单选题]以下关于基金资产估值的表述，正确的是（）。 A.对流动性差的证券估值需注意“滥估”问题 B.基金资产估值的责任人是基金托管人

C.为保持估值方法的一致性，基金不得变更估值方法 D.海外基金的估值频率最长为每周估值一次 【答案】A

【解析】当基金投资于交易不活跃的证券时，对基金资产进行估值就要非常慎重，其中证券资产的流动性是非常关键的考虑因素。为了避免出现价格操纵及滥估的现象，监管当局需要颁布更为详细的估值规则来规范估值行为，或者由独立的第三方进行估值；B项，我国基金资产估值的责任人是基金管理人，但基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核责任；C项，估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则，假若基金变更了估值方法，则需要及时进行披露；D项，海外的基金多数是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每半个月、每月估值一次。 考点

QDII基金资产的估值问题

3 [单选题]对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，如估值日无市价，且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用( )确定投资品种的公允价值。 A.最近交易日的报价 B.发行日平均价 C.发行日开盘价 D.发行日收盘价

【答案】A

【解析】对存在活跃市场且能够获取相同资产或负债报价的投资品种，估值日无报价且最近交易后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。 知识点：掌握基金资产估值的估值程序及基本原则；

4 [单选题]使用Spearman等级相关系数检验法时，如果前后业绩排名具有()时，则表明基金业绩具有持续性。 A.显著正相关 B.显著负相关 C.不相关 D.零相关 【答案】A

【解析】Spearman等级相关系数检验法是将基金前后期的业绩进行排序，用Spearman等级相关系数检验前后期基金业绩排名顺序是否有变化。如果前后业绩排名具有显著正相关时，则表明基金业绩具有持续性。

5 [单选题]当交易执行速度较快时，机会成本( )，冲击成本( )；当交易执行速度较慢时，冲击成本( )，机会成本( )。 A.大；大；小；小 B.小；小；大；大 C.小；大；小；大 D.大；小；大；小 【答案】C

【解析】当交易执行速度较快时，机会成本小，但冲击成本大；当交易执行速度较慢时，冲击成本小，但机会成本大。

知识点：掌握最佳执行的概念和交易成本的组成： 6 [单选题]股权资本自由现金流贴现模型下，FCFE等于( )。

A.FCFE=净收益-折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务 B.FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务 C.FCFE=EBIT×(1-税率)+折旧-资本性支出-追加营运资本 D.FCFE=EBIT×(1-税率)-折旧-资本性支出-追加营运资本 【答案】B

【解析】FCFE=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额- 债务本金偿还+新发行债务 知识点：理解内在估值法与相对估值法的区别；

7 [单选题]合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资的人民币金融工具是（）。 A.股指期货

B.在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证 C.证券投资基金 D.以上都正确 【答案】D

【解析】合格境外机构投资者在经批准的投资额度内，可以投资于下列人民币金融工具： （1）在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证。 （2）在银行间债券市场交易的固定收益产品。 （3）证券投资基金。 （4）股指期货。

（5）中国证监会允许的其他金融工具。此外，合格投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。 考点

中国基金国际化发展概况

8 [单选题]下列关于交易指令在基金公司内部执行情况的说法中，正确的有( )。 Ⅰ 在自主权限内，交易员通过交易系统向交易室下达交易指令 Ⅱ 通过审核的投资指令才能被分发给交易员

Ⅲ 交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易

Ⅳ 交易系统或相关负责人员审核投资指令的合法合规性，违规指令将被拦截并反馈给基金经理

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 【答案】D

【解析】交易指令在基金公司内部执行情况如下：

首先，在自主权限内，基金经理通过交易系统向交易室下达交易指令。（Ⅰ项说法错误） 其次，交易系统或相关负责人员审核投资指令(价格、数量)的合法合规性，违规指令将被拦截，反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。

最后，交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交易员在执行交易的过程中必须严格按照公平公正的原则执行，在执行公平交易时需严格遵守公司的公平交易制度。

知识点：理解基金公司投资交易流程； 9 [单选题]下列说法正确的有( )。

Ⅰ 衍生工具按交易场所可以分为交易所交易的衍生工具和场外交易市场交易的衍生工具 Ⅱ 在股票交易所交易的股票期权产品属于交易所交易的衍生工具

Ⅲ 场外交易市场交易的衍生工具是指通过各种通信方式，不通过集中的交易所，实行分散的、一对一交易的衍生工具

Ⅳ 在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约属于场外交易市场交易的衍生工具 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ 【答案】B

【解析】交易所交易的衍生工具：是指在有组织的交易所上市交易的衍生工具。例如，在股票交易所交易的股票期权产品，在期货交易所和专门的期权交易所交易的各类期货合约、期权合约等。

知识点：了解衍生工具的分类；

10 [单选题]某投资者第一天买入400份封闭式基金份额，买入价格1.60元/份；第二天买入200份封闭式基金份额，买入价格1.60元/份，交易佣金率都为0.8%，按沪深交易所公布的收费标准，两天交易佣金分别为（）元。 A.5.12、5 B.5.12、2.56 C.5、5 D.5、2.56 【答案】A

【解析】第一日佣金=交易金额*佣金率，所以交易佣金为400×1.6×0.8%=5.12（元） 第二日佣金=交易金额*佣金率，所以交易佣金为200×1.6×0.8%=2.56（元），根据我国规定，封闭式基金交易佣金不足5元的，按5元收取。 考点

场内证券交易与结算涉及的费用