财务管理与分析 - 习题集（含答案）

119. BC

120. AC 121. BC 122. ABD

123. CD 124. AD 125. ABD

126. ABC 127. AD 128. ABCD

129. ABC

130. ABC

131. BD 132. ABCD

133. AB 134. ABC 135. ABC

136. ABD

137. ABC

138. ABCD 139. ABC

140. CD 141. BD

142. ABC

143. ABD 144. ACD

145. ABD 146. AB 147. BCD 148. ABCD

149. ACD

150. BCD

三、判断改错题 151. 对 152. 对

153. 错 资金的时间价值是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率

154. 对

155. 错 使用标准离差率比较多个投资方案风险时，不受期望值是否相同的限制，标准

离差率最大的方案一定是风险最大的方案。注意：根据“标准离差率＝标准离差/期望值”可知，在期望值相同的情况下，标准离差较大的方案的标准离差率一定较大。

156. 错 证券投资风险按风险性质分为系统性风险和非系统性风险两大类别。系统性风

险主要包括利息率风险、再投资风险和购买力风险。非系统风险主要包括违约风险、流动性风险和破产风险。

157. 对 158. 对

159. 错 必要投资收益率＝资金时间价值+通货膨胀补贴率+风险收益率，所以只有在没有

通货膨胀的情况下，必要收益率才等于资金的时间价值加上风险收益率。

160. 对 161. 对

162. 对

163. 错 企业应增加多少收账费用的判断标准时增加收账费用后是否会增加收益，且增

加的收益应大于增加的费用。

164. 错 现金的持有成本是指企业因保留一定现金余额而增加的管理费及丧失的再投资

收益。

165. 对 166. 对 167. 对

168. 错 发放现金股利的基本条件：（1）有足够的未指明用途的留存收益（未分配利润）；

（2）有足够的现金。

169. 对

170. 错 低正常股利加额外股利政策使得公司股利的支付具有较大灵活性。 171. 错 应包括资本化利息。

172. 错 现金比率是现金及现金等价物与流动负债的比率。

173. 对

174. 错 企业进行股票分割会影响到股票的面值和股票数额，但是不会影响到所有者权益

总额，也不会影响资产总额，所以股票分割并不会影响到企业的权益乘数。

175. 对

四、计算题

176. （1）所付金额的现值＝20（P/A,10%,10）(1+10%)=135.19（万元）

（2）所付金额的现值＝25(P/A,10%,10)(P/F,10%,3)=115.37（万元） 公司应选择方案二。

177. （1）该公司投资利润率的期望值=0.4×18%+0.5×15%+0.1×(-5%)=14.2%

（2）该公司投资利润率的标准差

222=（18%?14.2%）?0.4?（15%?14.2%）?0.5?（?5%?14.2%）?0.1

=6.55%

（3）该公司投资利润率的标准离差率＝6.55%/14.2%=0.46

178. 500000=A×(P/A，6%，20)

A=500000÷(P/A，6%，20) =42592.36 (元)

所以，每年应偿还的金额为42592.36元。

179. 设每年年初存入的资金的数额为A元，则：

第一次存入的资金在第三年末的终值为：A×（1＋3％×3）＝1.09A 第二次存入的资金在第三年末的终值为：A×（1＋3％×2）＝1.06A 第三次存入的资金在第三年末的终值为：A×（1＋3％）＝1.03A 所以，第三年末的资金总额＝1.09A＋1.06A＋1.03A＝3.18A 即：3.18A=31800，所以：A＝10000

180. P=A×（P/A，i，n） 200000=A×（P/A，8%，20）

A=200000÷（P/A，8%，20）＝200000÷9.8181 =20370.54(元) 所以,每年应偿还的金额为20370.54元。

181. （1）年折旧额＝（15500-500）÷3＝5000

第一年税后利润＝20000+（10000-4000-5000）×（1-40％）＝20600 第二年税后利润＝20000+（20000-12000-5000）×（1-40％）＝21800 第三年税后利润＝20000+（15000-5000-5000）×（1-40％）＝23000 （2）NCF0=-15500 NCF1=600+5000=5600 NCF2=1800+5000=6800 NCF3=3000+5000+500=8500 NPV=1590.7

（3）年等额回收净额＝1590.7÷2.487＝639.61

182. （1）年折旧额＝5400÷3＝1800

NCF0=-6000

NCF1=2000×(1-40%)+1800=3000 NCF2=3600 NCF3=5400 （2）NPV=3756

（3）投资回收期＝1＋（3000÷3600）＝1.83（年） （4）应该接受该投资项目

183. 年折旧额＝80000÷8＝10000

税后现金净流量＝（24000-10000）（1-40％）+10000＝18400 投资回收期＝80000÷18400＝4.35（年） 投资利润率＝8400÷80000＝10.5％

184. （1）该项固定资产的建设期是一年，所以建设期资本化的利息是300×8％＝24（万

元），固定资产原值＝500＋24＝524（万元） 年折旧额＝（524－24）÷10＝50（万元） NCF0＝－500（万元）