财务管理模拟试卷(1-10)

4、答案要点：企业持有现金的动机：交易性动机、预防性动机、投机性动机。

持有现金的成本：投资成本、转换成本、管理成本、短缺成本 五、计算题：

1、单价=30/0.6=50 边际贡献=(50-30)*10000=200000 单位边际贡献=20 边际贡献率=40% EBIT=20000-170000=30000

2、EPS1=[（EBIT-62）*67%-15]/25 EPS2=[（EBIT-12）*67%-15]/50 EPS1=EPS2

EBIT=134（万元） EBIT未=100+12+50=162＞134 应选择方案一 3、（1）建设期现金净流量NCF0 = -30（万元）NCF1 = -25（万元）

（2）经营期营业现金净流量NCF2-10 =（15 -10）0.7+ 5 = 8.5（万元） （3）经营期终结现金净流量 NCF11 = 8.5+ 5 = 13.5（万元）

（4）NPV = 8.5×[(P/A,10%,10) - P/A,10%,1)]+13.5×(P/F,10%,11) -[30+25×(P/F,10%,1)] = 8.5×(6.1446-0.9091)+13.5×0.3505 - (30+25×0.9091) = -3.494(万元)

4、信用期由20天延长到40天增加销售利润＝148－120＝28（万元）增加机会成本＝0.42（万元） 增加管理成本＝l2－10＝2（万元）增加坏帐成本＝5－3＝2（万元）增加净收益＝28－（0.42＋2＋2）＝23.58（万元）

结论：应选择40天信用期。本例中销售利润的增加是指毛利的增加，在固定成本总额不变的情况下也就是边际贡献的增加 5、（1）经济批量＝ 300（千克） 2）最小相关总成本＝1200 （元）（3）最佳订货次数＝7200÷300＝24（次 （4）最佳订货周期＝360÷24＝15（天）（5）最佳存货资金占用额＝20×150=3000（元）

模拟试卷八答案

一、单项选择题（每题1分）1—5 CADBD 6—10 CCAAC 二、多项选择题：（每题2分）1、ABC 2、BCD 3、ACE 4、AB 5、ACE 6、ABE 7、ABC 8、ABCDE 9、ACE 10、ABCD

三、判断题（每题1分）1—5 ×√××√ 6—10 ××××√

四、简答题1、答案要点：年金是在一定时期内收付的等额款项.年金按付款方式的不同可分为四种:

一是后付年金。又叫普通年金，是指每期 期末收付的等额款项。 二是即付年金。是指每期期初收付的等额款项。

三是递延年金。是指在最初若干期没有收付款的情况下，后面若干期收付的等额款项。

四是永续年金。是指永远没有到期日的年金。

2、答案要点：优点：资本成本低、具有财务杠杆作用、有利于保障公司股东的控制权、有利于调整公司的资本结构。

缺点：增大公司的财务风险、偿债压力大、限制性条款较多、会导致普通股市价下降、筹资数量有限。

3、答案要点：弥补以前年度亏损、提取法定盈余公积金、提取法定公益金、支付优先股股息、提取任意盈余公积金、支付普通股股利。

4答案要点：现金流入量是指投资项目实施后在项目计算期内所引起的企业现金收入的增加额，简

称现金流入。包括：1．营业收入 2．固定资产的余值 3．回收流动资金 4．其它现金流入量 现金流出量是指投资项目实施后在项目计算期内所引起的企业现金流出的增加额，简称现金流出。包括：1．建设投资（含更改投资）固定资产投资、2．垫支的流动资金 3．付现成本（或经营成本、4．所得税额 ５．其它现金流出量

五、计算题 1、E1=100*0.3+50*0.4+30*0.3=59

E2=110*0.3+60*0.4+20*0.3=63

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E3=90*0.3+50*0.4+20*0.3=53

σA=［（100-59）*0.3+（50-59）*0.4+（30-59）*0.3］=28.1 Σb=［（110-63）2*0.3+（60-63）2*0.4+（20-63）2*0.3］1/2=34.9

2221/2

σC=［（90-53）*0.3+（50-53）*0.4+（20-53）*0.3］=27.2 QA=28.1/59=0.476 QB=34.9/63=0.554 QC=27.2/53=0.51

因此A方案的风险最小。

2、综合资本成本率=（ 100*5%+ 500*8%+1000*15%+400*13%）/2000=12.35%

3、边际贡献=10*（100-80）=200（万元）息税前利润=200-100=100（万元）经营杠杆系数=200/100=2 财务杠杆系数=100/（100-1000*0.05）=2总杠杆系数=2*2=4

4、NPVA=6000*3.7908-20000=2746 NPVB=14800*3.7908-50000=6106.8 n因此应选择B方案. 5、经济批量=200最小相关总成本=8000经济批次=100/200=5订货周期=360/5=72（天）最佳存货资金占用额=5000*100=500000元

模拟试卷九答案

一、单项选择题 ABCBB DCBAA

二、多项选择题 1、ABD 2、BC 3、BC 4、ABCD 5、ABCD 6、CD 7、ABCD 8、ABCD 9、ABC 10、BC（少选1项可给1分，选错不给分）

三、判断题 ×××××√××××（第六题正确，其余均为错） 四、计算题 1、 综合资本成本=7%*10%+8%*20%+15%*50%+14%*20%=12.6% 2、

每年折旧=4500 年NCF=5000+4500=9500

=9500*(PA,12%,6)+3000*(PF,12%,6)=39054.05+1521=40575.5

年

NCF

的

现

值

2

2

2

1/2

3、

NPV=40575.5-30000=10575.5大于零,所以,该企业可以投资.

A/S0=(10,000+85,000+100,000+150,000)/500000=69% L/S0=(50,000+25,000)/500000=15% 需追加资金额=(69%-15%)*(800000-500000)-800000*20000/500000*(1-50%) =0.54*300000-800000*0.04*0.5 =162000-16000=146000(元) 11月份销售额=4000/0.1=40000 12月份销售额=18000/0.4=45000

1月份 2月份 3月份 合计 上年应收账款 1月份 2月份 3月份 合计 17500 30000 47500 4500 15000 45000 64500 5000 22500 54000 81500 22000 50000 67500 54000 193500 4、

5、

6、

2

销售利润率=7% 2000年销售利润额=1050万元 流动资金额=3750万元 EA=70%*0.3+25%*0.4+(-20%)*0.3=25?=45%*0.3+20%*0.4+(-5%)*0.3=20%

σA2 =(0.7-0.25)2*0.3+(0.25-0.25)2*0.4+ (-0.2-0.25)2*0.3=0.1215 σA=0.3486

2

2

2

σB=(0.45-0.2)*0.3+(0.2-0.2)*0.4+(-0.05-0.2)*0.3=0.0375 σB=0.1936 QA=0.3486/0.25=139.44% QB=0.1936/0.2=96.8% 7、

第十年末可取出的数额=100*（FA，10%，10）*（1+10%）=100*15.937*(1+10%)=1753.1

模拟试卷十答案 一、单项选择题：（每题1分，共10 分）1-5 BDCCD 6—10 ABCCD

二、多项选择题： 1、CD 2、BDE 3、CDE 4、ABCDE 5、ABCDE 6、ABCD 7、ABC 8、ABCDE 9、ACE 10、ABCD

三、判断题：）1—5 ×√××√ 6--10 ××××√

四、简答题 1、简述企业财务关系的内容。

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主要内容如下：财务关系是指财务活动中企业和各方面所发生的各种经济利益关系。包括：企业和所有者之间的财务关系；企业和债权人、债务人之间的财务关系；企业和被投资方的财务关系；企业和国家的财务关系；企业内部的财务关系。

2、对普通股筹资的利弊进行评价。

主要内容如下：优点：普通股没有到期日，是公司的永久性资金，不需考虑偿还本金；没有固定的利息负担；增强公司的举债能力；提高公司的信用。缺点：资本成本高；分散普通股股东控制权；加大了被收购的风险。

3、股份有限公司股利分配的顺序。

主要内容如下：弥补以前年度亏损；提取法定盈余公积金；提取法定公益金；支付优先股股息。提取任意盈余公积金；支付普通股股利。

4、简述现金流量的主要内容。主要内容如下：

现金流入量：营业收入；固定资产的余值；回收流动资金；其它现金流入量 现金流出量：建设投资；垫支的流动资金；付现成本；所得税额 ；其它现金流出量 现金净流量：是指投资项目在项目计算期内现金流入量和现金流出量的净额。

五、计算题（5小题，共40分）

1、 单位售价=56/0.7=80 边际贡献=80*20000*0.3=48000单位边际贡献=80*0.3=24 边际贡献率=0.3利润=48000-20000=36000

2、EPS1=[（EBIT-62）*67%-15]/25EPS2=[（EBIT-12）*67%-15]/50 EPS1=EPS2 EBIT=134（万元） EBIT未=100+12+50=162＞134应选择方案一

3、（1）建设期现金净流量NCF0 = -30（万元）NCF1 = -25（万元）

（2）经营期营业现金净流量NCF2-10 =（15 -10）0.7+ 5 = 8.5（万元） （3）经营期终结现金净流量NCF11 = 8.5+ 5 = 13.5（万元）

（4）NPV = 8.5×[(P/A,10%,10) - P/A,10%,1)]+13.5×(P/F,10%,11) -[30+25×(P/F,10%,1)] = 8.5×(6.1446-0.9091)+13.5×0.3505 - (30+25×0.9091) = -3.494(万元)

4、信用期由20天延长到40天 增加销售利润＝148－120＝28（万元）增加机会成本＝0.42（万元）增加管理成本＝l2－10＝2（万元） 增加坏帐成本＝5－3＝2（万元）增加净收益＝28－（0.42＋2＋2）＝23.58（万元）结论：应选择40天信用期。本例中销售利润的增加是指毛利的增加，在固定成本总额不变的情况下也就是边际贡献的增加 5、（1）经济批量＝ 150 （千克）（2）最小相关总成本＝600 （元） （3）最佳订货次数＝1 800÷150＝12（次） （4）最佳订货周期＝360÷12＝30（天 （5）最佳存货资金占用额＝20×75=1500（元）

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