私募基金管理人展业计划书编写要点

以建议在机构投入计划部分，最好能有股东对资金持续注入的承诺。

（四）运营管理

运营管理主要是介绍基金管理人开展业务的工作流程和管理模式。 1、工作流程

如私募股权投资基金管理人的工作流程可以按照募集、基金设立、投资决策、投后管理、退出、信息披露等几个主要板块进行陈述，如初期人员数量较少，建议将募集等需要较多人力资源支撑的模块以外包方式进行处理，能够贴合机构的实际情况。 2、管理模式

管理模式建议从基金管理人的组织架构、管理机构、制度建设等方面进行陈述。管理模式与团队构成密不可分，建议结合具体的人员分工进行阐述，也能使得这一部分更具有真实性。组织架构中建议强调一下整个设计中合规风控人员的独立性如何体现。管理机构一般有股东会、董事会/执行董事、总经理、部门经理几个层级，有些机构设有投资委员会或专家委员会等常设机构，各个层级的管理权限和职责都需要明确。制度建设除了系统所需的全部制度文件还可以补充管理机构议事规则、人事行政方向的内部管理制度。 （五）风控措施

风控措施可以说是展业计划书的重点，在这一模块，我们可以从整体运营、项目管理、合规风控人员的履职三个方面分别展开论述。 1、整体运营

整体运营的风控措施建议配合机构已制定的内部控制和风险管理的制度展开。因为现阶段申请牌照的机构多为新设，过往并没有经营记录，运营方面并没有可以参考的数据或文件，所以在“一片空白”的情况下，对机构整体运营的风控措施以制度内容进行规范是比较好的切入点，这一点也能迎合协会要求机构制定的制度能够适配实际情况且具有可操作性的要求。 2、项目管理

如果说整体运营是横向的宏观风控措施，那么项目管理就是纵向的风控措施，是贯穿机构投资业务流程的具体风控措施，建议就整个投资流程中的风险点进行列举并逐一给出防范或应对方案。 以股权投资为例，可以按照投前、投中、投后三个阶段进行划分。投前阶段主要是对项目公司展开尽职调查，我们可以就尽职调查中机构关心的问题如财务数据真实性、股权是否清晰等通过聘请专业会计师、律师出具报告这种方式降低投资风险。投中阶段则是与项目公司进行磋商谈判以及实施募集行为，磋商谈判核心是投资决策和风险控制条款的确定，可以通过投资委员会/专家委员会考评把关风险并聘请专业机构起草合同文本；募集方面可以进行专业外包，

在人员配置充足的情况下进行自我募集的，则可以从特定对象风险调查、合格投资者确认、宣传合规性等角度说明风控措施。投后阶段则是对项目公司的后续跟踪以及退出回购保障，这一阶段大都是由前期签署的对赌条款来约束的，如派驻董事的一票否决权、回购与强制出售权等风控措施。 3、合规风控人员的履职

这一点与第二部分团队构成存在内容交叉，但团队构成部分强调的是人员个人的资质和能力，而这里则是要凸显合规风控人员在机构展业过程中如何与体制相匹配的履行风控职能，建议结合具体的储备项目来说明风控人员产生的实际作用。 （六）项目储备

项目储备即机构现阶段已经在谈或拟开展的项目。根据协会现有态度，如果机构没有项目储备，一般情况下不会予以通过，所以基金管理人需要对项目储备模块做充足的准备。

在项目储备模块中，单纯的文字性描述已经不足以取得审核员的认可，需要机构提供更多的证据。以股权投资为例，最佳的证据是有双方签章的战略合作协议或投资意向书等；次一级的是加盖机构公章的详尽项目投资计划书，项目投资计划中需要包含投资架构、基金规模、募集期间、项目团队等基本要素的具体信息；再次一级确实没有任何项目储备的，可以从实际控制人或其他投资人的资源说

起，包括机构已经举办或参与了各类路演活动，有信任的中间人在介绍投资项目等，需要有足够的证据链说服审核员机构确实有取得管理人牌照的迫切性与必要性。

除了提交有与其他方签署的合作文本外，其他的诸多手段均没有能取得审核员完全信任的把握，也许机构后续会接到审核员致电核实甚至约见面谈的可能，所以基金管理人在项目储备模块切忌弄虚作假。

最后，汇总展业计划书的几个编制核心点：（1）突出人员具有优秀的执业能力；（2）机构有足够的资金维持不少于未来六个月的运营；（3）需要至少一个项目储备及证明材料；（4）将风险管理落实到每一个细节。