文献综述

煤炭企业财务风险控制研究

摘要

煤炭是我国的基础能源,煤炭工业是我国重要的基础产业。进入“十二五”期间,国家继续在全国范围内积极推进大型煤炭基地的建设,调整煤炭行业的发展布局,使之更符合国民经济发展的需要。自2001年起,煤炭采选业固定资产的投资一直呈持续上升势头,2011年投资约为4700亿元。大规模固定资产投资的结果是全国煤炭年产量由2005年的23.5亿吨,增加到2010年的32.4亿吨,每年以1.8亿吨的幅度激增。煤炭产能的快速增加,虽然一方面可满足国民经济发展对能源的需求,但另一方面大大增加了煤炭企业的风险。煤炭企业的发展受资源储存状况、宏观经济形势、行业政策、下游行业景气度、经营者决策和管理水平等不确定性因素的影响。金融危机对我国经济的影响仍在持续,煤炭企业面临着各种各样的内部和外部风险,而财务风险是诸多风险的集中体现。怎样做好财务风险控制,及时发现企业存在的风险隐患并加以防范,保护投资者和债权人等相关利益关系人的权益就成为学术界、政府和企业必须面对的一个新课题。我国对财务风险控制理论的研究还相对比较滞后,本文将在对国内外财务风险控制的相关研究成果的基础上,结合笔者参与的H能源股份有限公司财务管理工作,对煤炭企业财务风险控制相关课题进行研究,希望可以为国内煤炭企业提供一点借鉴经验。本文以战略管理理论、风险控制相关理论为基础,采用案例研究和规范研究相结合的研究方法,共分五部

分：第一部分是文章的引言,介绍了本文的研究背景、研究意义、研究方法等相关内容；第二部分重点介绍了财务风险控制的相关基础理论,包括财务风险定义、分类以及财务风险识别的方法等内容。第三部分主要是对煤炭企业财务风险控制进行研究,包括我国煤炭企业财务风险控制存在的问题及原因分析等内容；第四部分是案例分析,引入H能源股份有限公司财务风险控制案例,首先介绍了该公司的基本情况,其次对其财务风险做了全面分析和研究,提出财务风险控制的相关措施建议。第五部分主要是结合前面理论分析和案例分析,对我国煤炭企业构建防范财务风险的长效机制提出对策。本文的特色及创新之处在于,借鉴国内外对财务风险控制研究的一些成熟理论和方法,同时结合案例分析,依据煤炭行业的特殊性对煤炭企业存在的财务风险进行识别和分析,将财务风险定量分析方法应用于财务风险控制中,提出科学合理的风险防范机制。本文在风险理论研究方面较为系统和深入,对财务风险控制在行业实际应用方面是一种尝试,对国内类似企业财务风险控制具有一定的借鉴意义。 关键词

煤炭企业； 财务风险； 风险控制； 一、 国际上煤炭行业的发展状况

国际上的大煤矿企业发展的比较成熟，具有生产集中度较高，普遍实行跨国经营，国际十大煤炭行业在各个州都有业务，市场份额高，竞争力强：主要业务突出；核心竞争力强，在某一领域掌握先进技术，如皮博迪具有先进的漏天开采技术。他们根据环境变化，不断的进步

调整才能够在国际煤炭行业中显露头角。例如：德国的鲁尔集团是世界最大的煤矿生产基地之一，面临环境污染，煤炭企业亏损等问题，但是鲁尔集团通过调整，发展开采技术服务，开采设备生产，国际贸易等，来提高集团内整体的经济效益。

由此可以看出，在国际经济的发挥中煤炭行业的地位是十分重要的。国际上主要的煤炭公司也好似通过不多的适应环境，不断的改革中，保持良好的竞争力等。 二、 中国煤炭业的发展状况

中国煤炭也发挥咱的历程和国际煤炭的非常相似，都经历过一定的起伏，但是起伏幅度不大。原因有：中国早期处于封建社会工业不发达，对煤炭需求也不大，所以当世界大力发展工业，煤炭行业兴旺的时候，中国落后了。

中国煤炭行业的现状是：（1）煤炭在能源消费中占主导地位。窝火的煤炭产量和销量是世界上最多的国家之一，煤炭一直是我国的主要能源和重要原料，但那是我过今年进口大量的高中质量煤炭，煤炭企业的绩效较差不能很好的满足经济发展对其的需求；（2）我过煤矿富矿少，贫矿多，提高了对煤矿开采技术的要求；（3）煤炭行业是重要的能源部门受到政府的监管，这些监管涉及的范围很广，包括煤炭相关的投资、勘查、开采、生产、销售、贸易、运输和出口等。

结合国际上和我国煤矿业的发展历程和经验，我过煤炭行业要充分认识煤矿现状和自身的特点，找到自己的优势和劣势，相对采取措施来提高自己的绩效。

三、财务报表分析的偿债能力分析方法的研究

债能力问题自然而然成为目前财务控制中的重要项目。偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标，其中短期偿债能力指标主要包括流动比率、速动比率和现金比率，长期偿债能力指标主要有资产负债率、产权比率。

美国加州大学的教授(2001)认为财务分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。美国纽约市立大学Leopid A. Bernstein(2005)认为财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况和经营成果；其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。

美国哈佛大学管理学教授波特(2007)认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的财务活动进行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。美国注册会计师协会总裁兼财务总监巴瑞C.麦肯兰说：为了与信息时代接轨，需要在财务报表中反映无形资产和软资产。尽管财务管理理论总会有新的观点提出，但财务管理的一些基本原理在各国大致相同[1-7]。例如，财务分析中的比率分析原理，财务计划中的平衡原理，财务控制中的分权原理，财务决策中的风险原理都基本一致。

周扶(2008)企业的偿债能力具体表现在对各种到期债务偿付的及时性，随着我国社会主义市场经济的发展，信用关系必将渗透到社会经济生活的各个领域。在这种情况下，企业资金的流动性将集中反映在企业的偿债能力的强弱上。如果企业的偿债能力过低，企业将难以偿还到期债务，甚至面临破产的危险。

耿莉萍(2008)流动比率是流动资产和流动负债的比率，流动比率主要反映每一元流动负债有多少流动资产作为偿付担保。一般认为，流动比率的下限为100%，而流动比率等于200%时较为适当。施国柱(2008)速动比率是企业速动资产与流动负债的比值，将流动资产扣除存货再与流动负债对比，通常认为正常的速动比率为1，低于1 的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。

张健(2006)现金比率是现金与期间流动负债之间的比率，这个比率在反映企业短期变现能力方面，可以弥补上两个指标的不足。该比率反映的是企业的即刻