财务分析实务(厦门大学吴世农ppt) - 图文

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2、例题

ABC公司是一家初创企业，1998年12月31日借入500万元（平均利率8%），股权资本投入500万元，资产共计1000万元，负债与权益比例为1：1，长债和短债比例为3：2。总资产1000万元，其中固定资产占66%，折旧率1/11。总资产投入使用一年来，创造1000万元的销售收入，因此销售周转率为1。

一年之后，扣除各项费用和税收，公司赚取净利润100万元，所以公司的净利润率为10%。按照公司的股利政策：50%的净利润50万元分配给股东，另50%的净利润50万元作为留存收益，并投入第二年使用，并于1999年末新增投资132万元。同时公司决定：（1）不对外筹集权益资本——目标筹资政策；

（2）负债政策控制在1：1——资本结构政策（财务政策）；（3）股利支付政策控制在50%——目标股利政策（财务政策）；（4）资产周转率维持在1——目标经营政策；（5）净利润率保维持在10%——目标经营政策。

问题：如何编制1999年和2000年公司的：资产负债表、损益表和

现金流量表？

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3、图示创始资本（98/12/31）留存收益比借债：500万留存收益/净利润权益：500万= 50% 合计：1000万资本结构借债/权益=1股利50万净利润100万留存收益99/12/31 50万资产99/12/31 1000万固定资产660万年折旧60万净利润率净利润/销售= 10%销售收入1000万资产周转率销售/资产=1图1：ABC公司的第一经营周期（1998/12/31-1999/12/31）

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新投入：留存收益50万，借债50万资本（99/12/31）留存收益比借债：550万留存收益/净利润权益：550万= 50% 合计：1100万资本结构借债/权益=1股利55万净利润110万留存收益00/12/31 55万资产00/12/31 1100万净利润率净利润/销售= 10%销售收入1100万资产周转率销售/资产=1图2：ABC公司的第二经营周期（1999/12/31-2000/12/31）

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4、ABC公司的财务报表——损益表、资产负债表和现金流量表

ABC公司1999年度和2000年度损益表

项

目

1999 20001000 1100760 836 销售收入

经营成本（含折旧）

息税前利润（EBIT）利息（8%）税前利润（EBT）

240 26440 44200 220税后利润（EAT，T=50%）留存收益支付股利

100 11050 55 50 55