青岛海信电器股份有限公司财务分析报告 - 图文

取得债券利息收入所收到的现金（处置子公司及其他营业单位收到的现金净额） 处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收回的现金 收到的其他与投资活动有关的现金 现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资所支付的现金 支付的其他与投资活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资所收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 发行债券所收到的现金 借款所收到的现金 收到的其他与筹资活动有关的现金 现金流入小计 偿还债务所支付的现金 发生筹资费用所支付的现金 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 偿付利息所支付的现金 融资租赁所支付的现金 减少注册资本所支付的现金 支付的其他与筹资活动有关的现金 1,504,023,080.00 68,139,957.78 84,223,359.47 84,223,359.47 -84,223,359.47 2,236,109.48 238,591,950.65 2,198,314,507.27 22,504,102.10 175,780,343.00 175,780,343.00 -153,276,240.90 -7,390,846.08 329,313,482.24 2,436,906,457.92 245,000.00 75,312,873.81 247,968,628.32 110,639,300.00 349,851.58 358,957,779.90 -283,644,906.09 1,504,023,080.00 7,303,022.18 242,336,354.96 3,600,000.00 8,205.20 245,944,560.16 -238,641,537.98 11,093,414.84 316,480,874.44 102,730.73 316,583,605.17 -305,490,190.33 22,504,102.10 73,854,873.81 4,795,022.18 7,559,414.84 现金流出小计 68,139,957.78 筹资活动产生的现金流量净额 1,435,883,122.22 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 加：期初现金及现金等价物余 5,343,563.91 1,522,515,158.18 675,799,349.09 额 六、期末现金及现金等价物余额 项 目 二、将净利润调节为经营活动的现金流量 净利润 加：少数股东损益 计提的资产减值准备 固定资产折旧 无形资产摊销 长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失(减:收益) 财务费用 投资损失(减:收益) 递延税款贷项(减:借项) 存货的减少(减:增加) 经营性应收项目的减少(减:增加) 经营性应付项目的增加(减:减少) 经营性活动产生的现金流量净额 三、现金及现金等价物净增加情况 货币资金的期末余额 减：货币资金的期初余额 加： 现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额

三、 公司近三年的财务指标对比分析 2009年末 2010年末 2011年末 2010年2011年末比上年末的增长率29.22 31.88 末比上年末的增长总资产 负债总额 10343098287.26 5311975194.34 6691631239.25 8824671365.30 25.97 12494043169.42 16144614819.33 20.80 -1,394,867,086.85 2,428,641,396.93 364,933,378.14 2,198,314,507.27 675,799,349.09 1,522,515,158.18 -1,642,780,325.37 1,348,454,332.83 559,220,738.62 2,436,906,457.92 2,198,314,507.27 238,591,950.65 839,386,541.38 2,198,314,507.27 2009年 501,873,214.03 74,881,681.62 90,000,358.13 9,528,425.11 79,043,906.07 -27,237,612.72 77,679.92 -4,298,003.39 -133,899,006.16 -1,258,811,574.55 2,436,906,457.92 2010年 839,386,541.38 -5,504,220.25 114,067,739.63 6,385,023.32 69,952,144.83 2,088,410.37 288,557.97 -18,341,212.74 -47,405,109.17 -107,371,144.18 2,766,219,940.16 2011年 现金流量表补充资料 839,386,541.38 率（%） （%） 归属于上市公司股东的所有者权益 总股本 营业收入 营业利润 利润总额 归属于上市公司股东的净利润 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 经营活动产生的现金流量净额 4907082110.80 5673171811.32 7167449310.66 15.61 26.34 577767810.00 866651715.00 18406554795.80 469100328.66 905528008.20 614228649.67 979401695.26 498229266.88 834905362.38 21263700581.01 868874265.00 23523723550.20 1870551834.02 1964805874.83 1689067139.83 50 15.52 93.04 59.45 67.57 0.26 10.63 106.57 100.61 102.31 385453910.48 775964113.88 1624791098.48 101.31 109.39 364933378.14 559220738.62 795470759.55 53.24 42.25 财务分析：通过上表我们可以看到，通过三年的财务指标对比，各项指标对于上年而言都有所增长，只是增长的幅度有所不同。其中，2010和2011年的营业利润、2011年的利润总额、2011年的两项净利润以及2010年的归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润都翻了一翻。2011年的股本增长幅度很小，说明公司2011年的股票发行量不大。因为经营活动的需要，负债总额也有所增长，2011年比2010年的增长率更大。

三、财务能力分析 1、偿债能力分析 短期偿债能力分析： 流动比率 速动比率 现金比率 营运资本 财务分析：

（1）流动比率：对于该行业的平均水平来说，海信电器的流动比率较高，维持在1.6左右，虽然三年来有所下降，但是变动不大，总体说明本公司的偿债能力较强，企业所面临的短期流动性风险很小，债权人的安全程度较高。

（2）速动比率：速动比率三年来呈增长趋势，但总的来说比较稳定，本公司的速动比率维持在行业的较高水平，说明企业的财务状况良好，有较强的短期偿债能力

2009 169.34% 123.69% 41.90% 363826.67 2010 163.58% 125.41% 36.56 423822.84 2011 163.01% 137.12% 31.41 554900.38 （3）现金比率：企业近三年的现金比率下降趋势，有2009年的41.90%下降到2011年的31.41%，下降了10.49%，说明企业的直接偿付能力下降，因为该比率不宜过大，所以说明公司降低了用现金偿付负债的比率。

（4）营运资本：根据数据显示本公司三年的营运资本呈增长趋势。2010年和2011年分别增长了5999.17元和131077.50元，两年比较而言，2011年的增长数额比2010年更大 ，说明该公司的短期偿付能力较强，并且2011年较之2010年短期偿债能力有所增强。

总结: 流动比率和现金比率在这三年的过程中有所下降，但是波动并不大，速动比率和营运资本均呈增长趋势，总体来说本公司的短期偿债能力很稳定，并且短期偿债能力较

强，显示出良好的财务状况。 长期偿债能力分析： 资产负债率 股东权益比率 产权比率（净资产负债率） 权益乘数 财务分析：

（1）资产负债率：根据数据显示，资产负债率每年都有所增长，2010年和2011年分别增长了2.17%和1.13%，这说明企业的债务负担有所增加，风险也增加了，但是波动不大，总体来说每0.5元左右的负债有1元的资产作保障，保障程度较高。

（2）股东权益比率：根据数据显示，三年来股东权益比率呈下降趋势，2010年和2011年分别下降了2.2%和1.1%，说明企业偿还债务的保障程度有所降低。

（3） 产权比率和权益乘数：该公司的这两个指标呈增长趋势，2010年和2011年分别增长了9.74%和5.24%,2010年的增幅较2011年大，说明企业对债额的保证程度降低了。

（4）资产非流动负债比率：2009、2010、2011年的资产非流动负债率分别是0.63%、0.21%、0.12%,呈下降趋势，分别说明期末每1元资产中长期债务占0.63、0.21、0.12，长期债务负担较轻，长期债权人的保障程度较高。

总结：虽然，公司近三年的长期负债能力指标显示长期负债能力有所降低，但是公司总体来说偿债能力较强并且比较稳定。 2、营运能力分析： 应收账款周转率 应收账款周转天数 存货周转率 存货周转天数 流动资产周转率 流动资产周转天数 总资产周转率 总资产周转天数 2009 58.07 6.29 12.44 23.75 4.14 88.10 3.56 102.55 2010 29.21 12.49 7.12 42.40 2.15 169.84 1.86 196.00 2011 25.25 14.46 7.72 37.43 1.86 195.96 1.64 222.18 205.58 215.32 0.21 220.56 0.12 资产非流动负债比率 0.63 2009 51.36 48.64 105.58 2010 53.53 46.44 115.32 2011 54.66 45.34 120.56