期货从业概念及公式(1)

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交易所对会员的结算公式

当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金—当日交易保证金+当日盈余+入金—出金—手续费（等）

当日盈余=∑【（卖出成交价—当日结算价）*卖出量】+∑【（当日结算价—买入成交价）*买入量】

+（上一交易日结算价—当日结算价）*（上一交易日卖出持仓量—上一交易日买入持仓量）

当日盈余=∑【（卖出成交价—当日结算价）*卖出手数*合约乘数】+∑【（当日结算价—买入成交价）*卖出手数*合约乘数】

+（上一交易日结算价—当日结算价）*（上一交易日卖出持仓手数—上一交易日买入持仓手数）*合约乘数

当日交易保证金=当日结算价*当日结束后的持仓总量*交易保证金比例

当日交易保证金=当日结算价*合约乘数*当日结束后的持仓总量*交易保证金比例

平仓盈亏（逐笔对冲）=∑【（卖出成交价-买入成交价）*交易单位*平仓手数】 浮动盈亏=∑【（当日结算价-买入成交价）*交易单位*平仓手数】

当日结存（逐笔对冲）=上日结存（逐步对冲）+平仓盈亏（逐笔对冲）+入金-出金-手续费等 客户权益（逐笔对冲）=当日结存（逐笔对冲）+浮动盈亏

保证金占用=∑（当日结算价*交易单位*持仓手数*公司的保证金比例） 套期保值

基差=现货价格—期货价格

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基差走强（变大）：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货市场价格跌幅小于期货市场价格跌幅 基差走弱（变小）：现货价格涨幅小于期货价格涨幅，以及现货市场价格跌幅超过期货市场价格跌幅 买走弱，卖走强，盈利

套保类型 基差变化 基差不变 卖出套期保值 基差走强 基差走弱 基差不变 买入套期保值 基差走强 基差走弱 走强

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套期保值效果 完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵 不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利 不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损 完全套期保值，两个市场盈亏刚好完全相抵 不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损 不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净盈利 精品资料

走弱

价差：是指两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差；（高—低）

计算建仓时的价差，须用价格较高的一边减去价格较低的一边，计算平仓时的价差，也要用建仓时价格较高的一方减去建仓时价格较低的一方 比较平仓与建仓时的价差，分为价差缩小和价差扩大

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正向市场：期货价格高于现货价格或者远期期货合约价格高于近期期货合约价格，此时基差为负

反向市场：现货价格高于期货价格或者近期期货合约价格高于远期期货合约价格，此时基差为正，或称逆转市场、现货溢价

牛市套利：当市场出现供给不足、需求旺盛或者远期供给相对旺盛的情况，导致较近月份合约价格上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度，或者较近月份合约价格下降幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度，无论是正向还是反向市场，在这种情况下，买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为牛市套利（买近卖远是牛套，正缩反扩是王道） 正向市场的牛市套利

熊市套利：当市场出现供过剩、需求相对不足时，一般来说，较近月份合约价格下降幅度大于较远月份合约价格的下降幅度，或者较近月份合约价格上升幅度小于较远月份合约价格的上升幅度，无论是正向还是反向市场，在这种情况下，卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大，我们称这种套利为熊市套利（卖近买远刚相反，正投学牛反学熊）

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反向 反向市场的牛市套利 是买高卖低，是 买入套利 是卖高买低，是 卖出套利 近期