工程经济学_杜春艳_2投资项目评价指标与方法

2 投资项目评价指标与方法

填空题：

1、某企业投资1000万元，投产后每年可获利200万元，则投资回收期为 年，总投资收益率为 %。

答案：5、20

2、在投资时，将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益，称为投资的 。

答案：机会成本

3、在互斥方案比选时，可按 、 、 、 等方法进行比较来选择最优方案。

答案：净现值、净年值、增额净现值、增额内部收益率

4、在财务评价中，备付率指标有 和 两个指标。

答案：利息备付率、偿债备付率

5、在财务评价中，清偿能力指标包括 和 两类指标。

答案：绝对指标、效率指标（相对指标）

单选题：

1、某建设项目计算期为10年,各年的净现金流量如下表所示,该项目的行业基准收益率为10%,则其财务净现值为（ ）万元。 年 末 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 净现金流量（万元） -100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 A. 476 B. 394.17 C. 485.09 D. 432.73 答案：D

2、用内插法求解的内部收益率的精确解与近似解之间的关系是（ ）。

A. 精确解大于近似解 B. 精确解小于近似解 C. 精确解等于近似解 D. 不确定 答案：B

3、根据建设项目的有关数据（见下表）,可知该项目的静态投资回收期为（ ）年。

年 份 1 2 3 4 5 6 净现金流量 -100 -200 100 250 200 200 A. 3.4 B. 4.8 C. 3.8 D. 3.2 答案：C

4、对于一个确定的项目来说，若基准折现率变大，则（ ）。

A. 净现值与内部收益率均减小 B. 净现值与内部收益率均增大 C. 净现值减小，内部收益率增大 D. 净现值减小，内部收益率不变 答案：D

5、偿债备付率是指项目在借款偿还期内各年（ ）的比值。 A．可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额 B．可用于还款的利润与当期应还本付息金额 C．可用于还本付息的资金与全部应还本付息金额 D．可用于还款的利润与全部应还本付息金额 答案：A

6、某方案寿命5年，每年净现金流量如下，贴现率10%，到第五年末恰好投资全部收回，则该方案的内部收益率为( )。 第i年末 净现金流量 答案：C

7、若项目的NPV（18%）＞0，则必有（ ）。

A. NPV（20%）＞ 0 B. IRR ＞18% C. P't=N D. NPVR（18%）＞1 答案：B

8、项目生产期是指项目从建成投产开始到（ ）所经历的时间。

A. 项目全部建成投产 B. 投产期结束 C. 投产后达到设计生产能力 D. 主要固定资产报废 答案：D

9、在以下几项参数中，用于建设项目财务评价的参数有（ ）。

A. 社会折现率 B. 影子价格 C. 影子工资 D. 行业基准收益率 答案：D

10、下列属于投资方案静态评价指标的是（ ）。

A. 总投资收益率 B. 内部收益率 C. 净现值率 D. 经济内部收益率 答案：A

0 －11.84 1 2.4 2 2.8 3 3.2 4 3.6 5 4 A. ＜10％ B. ＞10％ C. ＝10％ D. 无法确定

多选题：

1、互斥方案择优的方法有（ ）。

A．组合图 B. 内部收益率最大 C. 差额投资分析 D. 净现值最大 E. 净年值最大 答案：C D E

2、项目经济评价的动态评价指标有（ ）。

A. 净现值 B. 净终值 C. 净年值 D. 投资收益率 答案：A B C

3、保证项目可行的条件是（ ）。

A.FNPV≥0 B. FNPV≤0 C. FIRR≥ic D. FIRR≤ic E. Pt≤Pc 答案：A C E

4、内部收益率是考察投资项目盈利能力的主要指标。对于具有常规现金流量的投资项目，下列关于其内部收益率的表述中正确的有（ ）。

A．利用内插法求得的内部收益率近似解要大于该指标的精确解

B．内部收益率受项目初始投资规模和项目计算期内各年净收益大小的影响 C．内部收益率是使投资方案在计算期内各年净现金流量累计为零时的折现率

D．内部收益率反映了项目自身的盈利能力，它是项目初期投资的收益率 E．内部收益率是进行独立方案组排序、组合的依据 答案：A B

5、在下列投资方案评价指标中，反映借款偿债能力的指标是（ ）。

A．偿债备付率 B．利息备付率 C．投资收益率 D．内部收益率 E．借款偿还期 答案：A B

判断题：

1、某方案的净现值为零，则该方案的内部收益率为零。 答案：错

2、就某一特定方案而言，静态投资回收期与总投资收益率在数值上有互为倒数的关系。 答案：对

3、基准收益率是以动态的观点要求建设项目的经济效益应达到的标准收益水平，一般应大于贷款利率。 答案：对

4、使方案的净终值为零时的利率即为该方案的内部收益率，其大小取决于方案自身，而与基准收益率等因素无关。 答案：对

5、在某一利率下，通过计算某一方案的净现值为零，则意味着该方案没有收益。 答案：错

名词解释：

1、基准收益率

答案：是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。

2、内部收益率

答案：方案在整个计算期内各期净现金流量现值累计之和为零时的折现率。

3、利息备付率

答案：利息备付率也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当前期应付利息费用的比值。

4、资金成本

答案：为取得资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。 5、总投资收益率

答案：表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计生产能力后正常生产年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润（EBIT）与项目总投资（TI）的比率。它表明投资项目的正常生产年份中，单位投资每年所创造的息税前利润额。

简答题：

1、简述确定基准收益率时应考虑的因素。

答：基准收益率是以动态的观点要求建设项目的经济效益应达到的标准收益水平。它是评价和判断项目在经济上是否可行的依据。确定基准收益率时，应考虑以下因素:资金成本和机会成本、投资风险、通货膨胀三方面因素，即资金成本和机会成本是确定基准收益率的基础，投资风险和通货膨胀是确定基准收益率必须考虑的影响因素。

2、什么叫基准收益率？其确定方法有哪些？

答：基准收益率又叫基准投资收益率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资方案最低标准的收益水平。基准收益率的常见确定方法有：资本资产定价模型法、加权平均资金成本法、典型项目模拟法、德尔菲专家调查法。