企业上市要求

（5）第五步，路演、询价与定价

发行申请经发行审核委员会审核通过后，中国证监会进行核准，企业在指定报刊上刊登招股说明摘要及发行公告等信息，证券公司与发行人进行路演，向投资者推介和询价，并根据询价结果协商确定发行价格。 （6）第六步，发行与上市

根据中国证监会规定的发行方式公开发行股票，向证券交易所提交上市申请，在登记结算公司办理股份的托管与登记，挂牌上市，上市后由保荐机构按规定负责持续督导。

四、新三板上市

“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。

1、新三板上市标准条件：

(1）满足新三板存续满两年的条件。（有限公司整体改制可以连续计算）； (2）新三板主营业务突出，具有持续经营记录；必须满足的条件。 (3）新三板上市公司治理结构健全，运作条件规范； (4）新三板上市公司股份发行和转让行为合法合规； (5）新三板上市公司注册地址在试点国家高新园区； (6）地方政府出具新三板上市挂牌试点资格确认函。

2、新三板上市需要满足下列要求：

（1）主体资格上市要求：新三板上市公司必须是非上市股份公司。 （2）经营年限要求：存续期必须满两年。

（3）新三板上市公司盈利要求：必须具有稳定的，持续经营的能力。 （4）资产要求：无限制。

（5）主营业务要求：主营的业务必须要突出。

（6）成长性及创新能力要求：中关村高新技术，企业，即将逐步扩大试点范围到其他国家级高新技术产业开发区内。

3、新三板上市的作用：

(1） 新三板上市公司资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。

(2） 新三板上市公司便利融资：公司挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。

(3） 新三板上市公司财富增值：企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。

(4） 新三板上市公司股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。 (5） 新三板上市公司转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受\绿色通道\。

(6） 新三板上市公司公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。

(7）新三板上市公司宣传效应：树立公司品牌，提高企业知名度。

4、新三板上市流程：

申请新三板挂牌流程，须与主办券商签订推荐上市流程协议，作为其推荐主办券商向协会进行推荐新三板上市流程。申请新三板上市流程主要包括： （1） 拟上市的有限公司进行股份制改革，整体变更为股份公司。

新三板上市流程申请在新三板挂牌的主体须为非上市股份有限公司，故尚处于有限公司阶段的拟挂牌公司首先需要启动股改程序，由有限公司以股改基准日经审计的净资产值整体折股变更为股份公司。

（2） 主办券商对拟上市股份公司进行尽职调查，编制推荐挂牌备案文件，并承

担推荐责任。

主办券商推荐非上市公司股份挂牌新三板时，应勤勉尽责地进行尽职调查，认真编制推荐挂牌备案文件，并承担推荐责任。主办券商进行尽职调查时，应针对每家拟推荐的股份公司设立专门项目小组。项目小组应与会计师事务所、律师事务所等中介机构协调配合，完成相应的审计和法律调查工作后，根据《主办券

商尽职调查工作指引》，对拟新三板上市公司历史上存在的诸如出资瑕疵、关联交易、同业竞争等重大问题提出解决方案，制作备案文件等申报材料。 （3） 主办券商应设立内核机构，负责备案文件的审核。

主办券商不仅应设立专门的项目小组，负责尽职调查，还应设立内核机构，负责备案文件的审核，发表审核意见。主办券商根据内核意见，决定是否向协会推荐该公司新三板上市。决定推荐的，应出具推荐报告（包括尽职调查情况、内核意见、推荐意见和提醒投资者注意事项等内容），并向协会报送备案文件。 （4） 通过内核后，主办券商将备案文件上报至中国证券业协会审核。

中国证券业协会负责审查主办券商报送的备案文件并做出是否备案的决定。证券业协会决定受理的，向其出具受理通知书并对备案文件进行审查，若有异议，则可以向主办券商提出书面或口头的反馈意见，由主办券商答复；若无异议，则向主办券商出具备案确认函。

5、挂牌费用：

新三板挂牌的办理费用在150万左右，挂牌成功后也可得到政府的资金补助。

五、Q板上市

上海股权托管交易中心(以下简称上股交)经国务院同意，由上海市人民政府批准设立，遵循中国证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求，是上海市国际金融中心建设的重要组成部分，也是中国多层次资本市场体系建设的重要环节。 上股交Q板是一种适合中小微型企业的融资方式，可为挂牌企业提供信息披露、股权融资、债权融资、收购兼并、挂牌指导等服务。挂牌后，企业股份则可在上股交自由转让流通。 Q板区别于主板、创业板等资本市场，它主要服务于起步期、初创期、成长期的企业。他对于企业营业收入、净利润、现金流量等财务指标没有太严格的要求，而侧重于投资者利益的保护，强调企业的规范运作情况、成长性及未来发展前景。

1、 Q板上市条件

企业不存在“五个否定项”中的任何一条所属情况即可申请挂牌。 （1）无固定的办公场所； （2）无满足企业正常运作的人员； （3）企业被吊销营业执照；

（4）存在重大违法违规行为或被国家相关部门予以严重处罚；

（5）企业的董事、监事及高级管理人员存在《公司法》第一百四十七条所列属的情况。

2、 上市作用

（1）上市后融资更容易，融资规模更大

挂牌上市能对企业股权核定，获得投资者关注，促进股权融资。 （2）便于企业资本运作

挂牌上市企业经营比较透明，便于进行收购、兼并等战略运作。 （3）提高企业经营管理水平

上市企业必须规范，采用新的企业管理制度和理念，提升经管能力。 （4）提升企业形象

挂牌上市能增强企业公信力、信誉、员工干劲，利于业务开展提升销量。 （5）容易过渡到主板上市

挂牌上市企业更容易达到主板、创业板、境外证券市场上市要求。 （6）更易获得政府补贴和政策支持

各地政府均有对上市补贴政策，不同地区有10万-200万元的补贴款。

3、 挂牌费用

企业申请Q版的费用包括两部分，一是推荐机构的推荐及办理费用，二是：企业每年需给股交所交的费用。

六、E板上市

1、E板上市条件

（1）业务基本独立，具有持续经营能力

（2）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为

（3）在经营和管理上具备风险控制能力 （4）治理结构健全，运作规范 （5）股份的发行、转让合法合规

（6）注册资本中存在非货币出资的，应设立满一个会计年度（对无形资产的额