基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》过关必做1000题(含历年真题)

6．以下不属于可转换债券基本要素的是（ ）。[2015年12月真题] A．市场利率 B．回售条款 C．转换期限 D．赎回条款 【答案】A

【解析】可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比例、赎回条款、回售条款等。

7．下列说法正确的是（ ）。[2015年12月真题]

A．股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票均被注销

B．场内公开市场回购是指股票发行方通过约定价格向一个或几个大股东回购股票 C．股票拆分又称股票拆细，通常会引起每股收益和每股市价上升

D．定向增发的特定对象通常包括公司控股股东，战略投资者、实际控制人及其控制的企业等 【答案】D

【解析】非公开发行股票，也称为定向增发，是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等。A项，股票回购会减少流通在外的股份，购回的股票会被注销或以库存股的形式存在；B项，场内公开市场回购是指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高，场外协议回购是指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票；C项，股票拆分又称为股票拆细，即将一股面值较大的股票拆分成几股面值较小的股票，每股收益和每股市价下降，而股东的持股比例和权益总额及其各项权益余额都保持不变。

8．在剩余财产的清算和股利分配时，（ ）的索取权排在最后。[2015年12月真题] A．普通股 B．累计优先股 C．资本性债券 D．非累计优先股 【答案】A

【解析】债权资本是一种借入资本，代表了公司的合约义务，因此债券持有者／债权人拥有公司资产的最高索取权。接着是优先股股东。在公司解散或破产清算时，优先股股东优先于普通股股东分配公司剩余财产。普通股股东是最后一个被偿还的，剩余资产在普通股股东中按比例分配。

9．公司出现（ ）情况时，可以回购该公司股票。[2015年12月真题] Ⅰ．减少注册资本；

Ⅱ．与持有该公司股份的其他公司合并； Ⅲ．公司分立；

Ⅳ．将股票奖励给职工。 A．Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ B．Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C．Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D．Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ 【答案】A 【解析】《公司法》规定，公司除减少注册资本、与持有本公司股份的其他公司合并、将股份奖励给本公司职工外，不得回购本公司股票。在进行股票回购时，公司要按相关要求披露其回购目的，回购数量也会被限制在一定范围内。

10．（ ）同时考虑“税盾效应”和“破产成本”，认为最佳资本结构存在且应该是负债和所有者权益之间的一个均衡点。[2015年9月真题]

A．代理理论 B．权衡理论

C．无税MM理论 D．有税MM理论 【答案】B

【解析】B项，权衡理论认为，随着企业债务增加而提高的经营风险和可能产生的破产成本，会增加企业的

*

额外成本，而最佳的资本结构应当是负债和所有者权益之间的一个均衡点，这一均衡点D就是最佳负债比率（如图2-1所示）。图2-1中，K表示公司的负债水平，V表示公司价值，Ve表示在“税盾效应”下无破产成本的企业价值，Vu表示无负债时的公司价值，Vs表示存在“税盾效应”但同时存在破产成本的企业价值，FA表示公司的破

*

产成本，TB表示“税盾效应”给企业带来的价值增值，D表示公司的最佳负债水平。

图2-1 权衡理论中的公司最佳负债水平

11．上市公司回购股份的方式不包括（ ）。[2015年9月真题] A．正回购

B．场外协议回购 C．要约回购

D．场内公开市场回购 【答案】A

【解析】股票回购的方式主要包括三种：①场内公开市场回购，指按照目前市场价格回购企业股票，此种方法的透明度比较高；②场外协议回购，指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票；③要约回购，是以一个高于股票市价的价格回购一定数量的股票，此法回购成本较高。

12．按行权时间分类，（ ）可以在权证失效日之前的任意交易日行权。[2015年9、12月真题] A．欧式权证 B．百慕大权证 C．美式权证 D．备兑权证 【答案】C

【解析】按行权时间分类，权证可分为美式权证、欧式权证、百慕大式权证等。美式权证可在权证失效日之前任何交易日行权，欧式权证仅可在失效日当日行权，百慕大式权证可在失效日之前一段规定时间内行权。

13．当一个行业技术已经成熟，产品的市场基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，股价逐步上涨时，表明该行业处于生命周期的（ ）。[2015年9、12月真题]

A．成长期 B．初创期 C．衰退期 D．成熟期 【答案】A

【解析】任何一个行业都要经历一个生命周期：①初创期，大量的新技术被采用，新产品被研制但尚未大批量生产，销售收入和收益急剧膨胀,公司的垄断利润很高，但风险也较大，公司股价波动也较大；②成长期，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨；③成熟期，市场基本达到饱和，但产品更加标准化，公司的利润可能达到高峰；④衰退期，行业的增长速度低于经济增速，或者萎缩。

14．下列股票估值方法不属于相对价值法的是（ ）。[2015年9、12月真题] A．市盈率模型 B．企业价值倍数 C．市销率模型 D．经济附加值模型 【答案】D

【解析】股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。其中，相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比，以决定该公司价值的方法。包括市盈率模型、市净率模型、市现率模型、市销率模型和企业价值倍数。

15．以技术分析为基础的投资策略与以基本分析为基础的投资策略的区别不包括（ ）。[2015年3月证券真题]

A．使用的分析工具不同 B．对市场有效性的判定不同 C．分析基础不同 D．使用者不同 【答案】D

【解析】A项，技术分析通过股价、成交量、涨跌幅、图形走势等研究市场行为，以推测未来价格的变动趋势；基本面分析对经济情况、行业动态以及各个公司的经营管理状况等因素进行分析，以此来研究股票的价值，衡量股价的高低。B项，在一个弱有效的证券市场上，任何为了预测未来证券价格走势进行的技术分析都是徒劳的；如果市场是半强有效的，市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润，这意味着基本面分析方法无效。因此，技术分析是以否定弱式有效市场为前提的，而基本面分析是以否定半强式有效市场为前提的。C项，技术分析只关心证券市场本身的变化，而不考虑基本面因素。

16．以下说法错误的是（ ）。[2014年9月证券真题] A．上市公司股份回购，只能使用自有资金

B．上市公司增发新股，不可以面向少数特定机构或个人 C．上市公司配股，原股东可以放弃配股权

D．上市公司股票拆分对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响 【答案】B

【解析】B项，上市公司增发新股既可以向不特定对象公开募集（简称增发），也可以非公开发行股票（也称为定向增发）。非公开发行股票是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等。

17．股票风险的内涵是指（ ）。[2014年9月证券真题] A．投资收益的确定性 B．预期收益的不确定性 C．股票容易变现 D．投资损失 【答案】B 【解析】股票风险的内涵是预期收益的不确定性。股票可能给股票持有者带来收益，但这种收益是不确定的，股东能否获得预期的股息红利收益，完全取决于公司的盈利情况。

18．以下说法错误的是（ ）。[2014年9月证券真题] A．上市公司增发之后，公司注册资本相应增加

B．上市公司股份回购之后，公司发行在外的总股数相应减少 C．上市公司配股之后，公司发行在外的总股数没有变化 D．上市公司配股之后，公司注册资本相应增加 【答案】C

【解析】C项，向原有股东配售股份，简称配股，是公司按照股东的持股比例向原有股东分配公司的新股认购权，准其优先购买新股的方式。即按老股东持股比例一股配售若干股，以保护老股东的权益及其对公司的控制权。配股之后，股东持股比例不变，但公司发行在外的总股数增加。

19．当可转换债券持有人行使转换权后，（ ）。[2014年9月证券真题] A．公司实收资本不变，总股份数增加 B．公司实收资本增加，总股份数不变 C．公司实收资本和总股份数增加 D．公司实收资本和总股份数不变 【答案】C 【解析】可转换债券是指在一段时期内，持有者有权按照约定的转换价格或转换比率将债券转换成另一种证券的证券，通常是转换成普通股票。可转换债券持有者行权转股后，公司发行在外的股票增多，此时，公司的实收资本和股份总数增加。

20．优先股股东权利是受限制的，最主要的是（ ）限制。[2014年6月证券真题] A．表决权 B．查阅权 C．转让权 D．分配权 【答案】A

【解析】在公司盈利和剩余财产的分配顺序上，优先股股东先于普通股股东，但是优先股股东的权利是受限制的，一般无表决权。

21．以下不属于影响股票价格的行业因素的是（ ）。[2014年6月证券真题] A．管理层质量

B．行业或产业竞争结构 C．行业持续性 D．抗外部冲击能力 【答案】A

【解析】行业因素，又称产业因素，影响某一特定行业或产业中所有上市公司的股票价格。这些因素包括行业生命周期、行业景气度、行业法令措施以及其他影响行业价值面的因素。

22．市盈率等于每股价格与（ ）比值。[2014年6月证券真题] A．每股净值 B．每股收益 C．每股现金流 D．每股股息 【答案】B 【解析】市盈率指标表示每股市价与每股收益的比率，该指标揭示了盈余和股价之间的关系，其计算公式为：市盈率（P/E)=每股市价/每股收益（年化）。

23．下列关于权益类证券的系统性风险的论述，正确的是（ ）。[2014年6月证券真题] A．系统性风险包括基金管理公司的经营风险 B．系统性风险不包括汇率风险 C．系统性风险即市场风险 D．系统性风险是可分散风险 【答案】C

【解析】系统性风险也可称为市场风险，是由经济环境因素的变化引起的整个金融市场的不确定性的加强，其冲击是属于全面性的，主要包括经济增长、利率、汇率与物价波动，以及政治因素的干扰等。当系统性风险发生时，所有资产均受到影响，只是受影响的程度因资产性质的不同而有所不同。