金融经济期末练习题

5. 小明了解到江铃汽车公司准备发行一种五年期附息债券，其面值为10000元，息票率为15%，每年付息。

（1） 如果市场认为该债券的发行价格应该为10000元，小明没有经过计算就知道了此时的市场收益率,他是怎样做到这一点的呢？你认为此时的市场收益率为多少？

（2） 如果该债券的发行价格为11081.43元，求该债券的到期收益率。

6. 某地产集团发行一种15年期债券，其面值为10000元，息票率为10%，每年付息。

（3） 如果该债券的发行价格为10000元，勿需计算请回答该债券的到期收益率为多少？为什么？（4分）

（4）

7. 一年期零息国债的年化到期收益率为3%，二年期零息国债的年化到期收益率为5%。财政部计划发行2年期面值为100元的附息票债券，息票率为8%，每年支付一次利息。请问： （1）该债券的售价将是多少？（2）根据无偏期望理论，市场对1年后该债券价格的预期是多少？

8. 在一个实验中，某受试者首先被要求在方案A和方案B中做选择，方案A的内容是：确定得到500元；方案B的内容是：得到1000元的概率是0.2，得到500元的概率是0.5，得到100元的概率是0.3。结果是该受试者偏好于A。于是，受试者又被要求在方案C和方案D中做选择，方案C的内容是：以0.5的概率得到500元，以0.5的概率得到100元；方案D的内容是：以0.2的概率得到1000元，以0.8的概率得到100元。结果是该受试者偏好于D。请分析该受试者的偏好能否用期望效用函数来表示？为什么？

如果该债券的发行价格为11712元，求该债券的到期收益率；它与息票率相比是：大于息票率？小于息票率？等于息票率？。（6分）

9. 某个经济主体的效用函数为u?z??z1/2，请问该经济主体的风险厌恶系数的特征如

ω1 0.7 280 180 ω2 0.3 300 537 何？下图显示了未来两种可能的消费计划x与y，请问该经济主体会选择哪一种消费计划？

P(ω) x(ω) y(ω)

三、简答题

1. 什么是公平赌博？什么是风险厌恶？

2. 在时间0（现在）和时间1（未来）的消费坐标平面（以C0为横坐标、C1为纵坐标）上作图。假设在某个体的初始禀赋A点，生产机会集提供的回报率高于资本市场的利率，资本市场的利率又高于该个体的无差异曲线在初始禀赋点的切线的斜率。（1）指出该个体选择的最优的生产点和最优的消费点的位置？（2）资本市场的利率外生上升对该个体的生产投资有什么影响？