财务管理模拟试卷(1-10)

三、简答题（每小题10分）

1、答：

债券是债务人依照法定程序发行的，承诺按约定的利率和日期支付利息，并在特定日期偿还本金的书面债务凭证。 （3分） 优点：（1）筹资成本较低。 （2）可以发挥财务杠杆作用。

（3）保障股东控制权。 （4）有利于调整资金结构 （4分） 缺点：（1）财务风险较大。 （2）限制条款较多

（3）筹资数额有限 （3分）

2、答：

流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每1元流动负债有多少流动资产

作为偿还的保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。 （3分）

速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资产损失等后的余额。 （3分）

流动比率=流动资产/流动负债 （2分） 速动比率=速动资产/流动负债 （2分） 四、业务题（本大题共50分） 1、（10分）解：

（1）P=5000（P/A，10%，10）(P/F，10%，10) =5000×6.1446×0.3855

=11843.72（元） （5分） （2）P=5000（P/A，10%，20）-5000（P/A，10%，10） =5000（8.5136-6.1446）

=11845（元） （5分）

2、（10分）解：

（1）该债券资金成本率=12%（1-33%）÷（1-3.25%）

=8.31% (5分) （2）该优先股的资金成本率=(150×12.5%)÷(150-5)

=12.93% （5分）

3、（10分）解：

（1）最佳经济批量Q=[（2×3600×500）÷20]

1/2

=424（吨） （4分）

（2）相关最低总成本=（2×3600×500×20）

1/2

=8485（元） （3分） （3）最佳订货次数=3600÷424=8.5（次） （3分）

4、（10分）解：

年折旧=6000÷5=1200（万） （2分） 营业现金流量=（3600-1200-1200）（1-30%）+1200

=2040（万元） （3分） NPV=[2040（P/A，10%，5）(P/F，10%，3)+500(P/F，10%，8)] -[2000+2000（P/A，10%，2）+500(P/F，10%，3)]

=（2040×3.7908×O.7513+500×0.4665）-（2000+2000×1.7355+500×O.7513） =196.58(万元) (5分)

5、（10分）解：

（1）确定按目标资本结构需要筹集的股东权益资本为：

120×60%=72（万元） （4分） （2）确定应分配的股利总额为：

80-72=8（万元） （4分） 结论：当企业采用剩余股利政策时，1999年可以向股东分配股利；计算出可分配股利的金额是8万元。 （2分）

模拟试卷二答案

一、单项选择题（本大题共15小题，每小题1分，共15分） 1～5 BCABD 6～10 BCABD 11～15 CACAC 二、判断题（本大题共15小题，每小题1分，共15分，不需改正） 1～5 ×××√× 6～10 ××√×× 11～15 ×××××

三、简答题（每小题10分）

1、答：

吸收直接投资是指非股份制企业以协议合同等形式吸收国家、其他企业、个人和外商等直接投入资金，形成企业资本金的一种筹资方 （2分） 优点：（1）筹资方式简便。

（2）有利于提高企业信誉。 （3）有利于尽快形成生产能力

（4）有利于降低财务风险。 （4分） 缺点：（1）资金成本较高。 （2）不利于产权流动。

（3）会使原有股东的每股利润稀释。

（4）容易分散企业的控制权。 （4分）

2、答：

第一，弥补以前年度亏损； （2分） 第二，按税法规定作相应的调整，然后依法缴纳企业所得税； （2分） 第三，税后利润的分配，主要包括：

（1）抵补被没收的财物损失，支付违反税法规定的各项滞纳金和罚款。 （2）弥补超过用所得税前利润弥补期限，按规定可用税后利润弥补的亏损。 （3）提取法定公积金。 （4）支付优先股股利。 （5）提取任意公积金。

（6）支付普通股股利 （6分）

四、业务题（本大题共2大题共50分） 1、(10′)解：

假释这笔借款的利息率为i 13.8×(P/A，i，10)=100 (P/A，i，10)=100/13.8

=7.2464 (5分) 6% 7.360 i 7.2464 8% 6.710

用插入法求出 i=6%+2%（0.1136/0.65）=6.35% (5分) 2、（10′）解：

先计算两公司的期望报酬率：

EA =0.3×100%+0.4×15%+0.3×(-70%)=15%

EB =0.3×20%+0.4×15%+0.3×10%=15% (5分) 再计算两公司的标准离差：

麦林电脑公司的标准离差=[（100%-15%） ×0.3+(15%-15%) ×0.4+(-70%-15%)×0.3]

=65.84%

天然气公司的标准离差= [（20%-15%） ×0.3+(15%-15%) ×0.4+(10%-15%)×0.3] =3.87% （5分） 所以麦林电脑公司的风险大于天然气公司的风险。 3、（10′）解：

（A）经营杠杆系数为：

（280-280×60%）÷（280-280×60%-32）=1.4 (4分) （B）财务杠杆系数为：

（280-280×60%-32）÷（280-280×60%-32-200×40%×12%）=1.14 (4分) （C）总杠杆系数=1.4×1.14=1.6 （2分）

4、（10′）解：

（1）NPV（A）=6000×（P/A，12%，5）-20000=1628.8(元) (2分) （2）求IRR（A）：

6000×（P/A，IRR，5）=20000 （P/A，IRR，5）=20000÷6000=3.3333 15% 3.3522

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