第七章 长期投资决策分析

3. 静态投资回收期

?

静态投资回收期越短，投资在未来所冒的风险越小。

?

如果投资回收期小于最大可接受的回收期，则项目可以接受。

缺点：没有考虑货币时间价值；

没有考虑回收期以后的现金流量。

第七章长期投资决策分析

返回（二）动态指标——贴现现金流量分析1.动态投资回收期

优点：考虑了货币时间价值

2.净现值法

（1）净现值（NetPresentValue）是按企业要求达到的折现率将各年的净现金流量换算到0年之值的总和（2）计算公式

第七章长期投资决策分析

返回动态指标之净现值法

A1A2AnNPV???...??A02n1?i(1?i)(1?i)Ak???A0kk?1(1?i)（3）决策规则：NPV>0，方案可行；

nNPV<0，方案不可行。

（4）优点：考虑了货币时间价值

缺点：不能了解投资方案本身的具体的投资收益率

第七章长期投资决策分析

返回3. 净现值率Ak?kk?1(1?i)NPVR?A0决策规则：NPVR>1,方案可行；

NPVR<1，方案不可行。

n适用于原始投资额不同的方案的比较。优点：考虑了货币时间价值

缺点：不能了解投资方案本身的具体的投资收益率

第七章长期投资决策分析

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