我国现行企业偿债能力分析指标存在的问题与改进对策

目 录

第一章 现行企业偿债能力分析指标存在的局限性 ................................................. 4

1、短期偿债能力分析指标存在的局限性 ......................................................................... 4 （1）流动资产。 ............................................................................................................................ 4 2、长期偿债能力分析指标存在的局限性具体表现在： ................................................. 5 （1）资产负债率。 ........................................................................................................................ 5 （2）利息保障倍数。 .................................................................................................................... 5

第二章 现行企业偿债能力分析指标问题的原因分析 ............................................. 6

1、现行偿债能力分析建立在清算基础上而非持续经营 ................................................. 6 2、现行偿债能力指标未能体现实质重于形式原则 ......................................................... 6 3、静态指标用于衡量动态的企业偿债能力具有时滞性 ................................................. 7

第三章 企业偿债能力分析指标改进对策 ................................................................. 8

1、短期偿债能力分析指标的改进 ..................................................................................... 8 （1）流动比率指标的改进。 ........................................................................................................ 8 （2）速动比率指标的改进。 ........................................................................................................ 9 2、长期偿债能力分析指标的改进具体体现 ..................................................................... 9 （1）提出专门用于衡量长期偿债能力的长期资产负债率。 .................................................... 9 （2）结合利息保障倍数指标与偿付比率。 ................................................................................ 9 一是债务本金偿付比率。 ........................................................................................................ 10 二是债务本息偿付比率。 ........................................................................................................ 10

第四章 致 谢 ............................................................................................................. 11 参考文献： ................................................................................................................. 11

我国现行企业偿债能力分析指标存在的问

题与改进对策

摘 要

企业偿债能力分析，是财务分析的重要内容。在现代市场经济中无论是企业的管理者，还是企业的债权人、股东或其他信息使用者，都日益关注企业的偿债能力。企业的偿债能力是指企业清偿各种到期债务的承受能力和保证程度。企业负债的形成大致有两方面的原因：一是企业通过借款、发行债券、租赁等方式向债权人筹集的债务资本；二是企业由于信用关系而形成的应付款项以及为了简便财务处理而形成的应付费用。负债的存在，一方面可以增加企业可占用和使用的资金，但另一方面由于到期需还本付息，从而又形成企业固定的财务负担和财务风险甚至于可能由于到期不能偿还债务而导致破产，降低股东的资金收益。因此，必须认真分析企业偿债能力问题。评价企业偿债能力的财务指标能够较好的发挥分析评价作用。因此本文要谈的是偿债能力分析中存在的问题及改进意见。

关键词： 资产负债率 利息保障倍数 时滞性

第一章 现行企业偿债能力分析指标存在的局限性

1、短期偿债能力分析指标存在的局限性

短期偿债能力分析指标主要有流动比率、速动比率与现金比率等，这些指标虽然从总体上揭示了企业的偿债能力，但由于现有指标中相关流动资产与流动负债内容的界定和实际情况存在差异，对企业偿债能力的反映存在一定的局限

性，主要表现在：

（1）流动资产。

流动资产是在一个年度或超过一年的一个经营周期内消耗或变现的资产。首先，目前对于一年以上未收回的应收账款、积压的存货，依然作为流动资产核算并在资产负债表上列示；而一些不良资产因其资产质量较差，资产的实际价值明显低于账面价值，却并未从流动资产中剔除。其次，待处理流动资产净损失中可能获得有关责任人、保险人给予一定的赔偿或补偿以及待处理资产本身的残值，都应当计入流动资产中。最后，一些用于购买或投资长期资产的预付账款，或者已不具备流动的性质，应当从流动资产、速动资产中剔除掉。 （2）流

动负债。流动负债是指将在一年或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。或

有负债是企业在经营活动中有可能会发生的债务，如诉讼案件和经济纠纷可能败诉并需赔偿的金额等。在进行财务分析时，或有负债变成企业现时负债的概率应当考虑在内，或有负债可能增加的流动负债等于企业所有或有负债乘以成为流动负债的概率。此外由于会计信息数据提供者的利益关系和信息不对称等原因，计算流动比率的数据常常被扭曲。信息经济学理论告诉我们，在信息不对称现象普遍存在的情况下，由于代理人总是比委托人拥有更多的信息，当这种信息是会计信息时，代理人便有动机进行利润操纵，将信息优势转化为利益优势，因此，存在通过某些会计处理和交易活动来美化企业财务指标的可能，即所谓粉饰效应。